主题：南宁糖业：进入横盘整理阶段 可暂时观望


基本面：公司是一家机制糖、机制纸、酒精以及蔗渣浆生产企业，具有一定的区域竞争优势。公司所属甘蔗行业是国家支持发展的产业，同时也是广西和南宁的支柱产业，长期以来享受国家多项优惠政策。公司主要销售商包括可口可乐、百事可乐、健力宝[2.63 1.15%]、娃哈哈等著名企业。公司制糖造纸厂被世界名饮料企业“百事可乐”公司认定为中国区域条件认可供应商。另外公司拟与丹麦公司、香港公司合资成立新公司，生产SAP复合纤维超级吸水材料。亚洲只有3家企业生产该种材料，市场前景看好。

市场面：从公司主营的糖业来看，2009-2010年糖市供给仍然偏紧，国内糖价仍将处于上升周期之中，预计今明两年食糖产量在1250-1300万吨左右，基本与上榨季持平。由于下个榨季我国供给偏紧已成定局，制糖业未来的增长相对确定。由于糖价上涨对公司业绩推动作用较大，公司盈利能力有望持续回升。另外，目前，中国西南、江南、华南部分地区发生了严重干旱，云南更是遭受60年一遇的罕见特大旱灾。截至2月20日，中国耕地受旱面积已达5，300多万亩。旱情主要分布在云南全省、贵州西南部、广西西北部、四川东部和重庆等地，山西南部、河南北部、陕西关中等地的冬麦区也发生了轻旱和部分人饮困难。西南地区占我国糖产量60%以上，受旱情减产影响，糖价有进一步上涨动力。

价值研判：在二级市场上，该股经过前期的大幅回落，做空动能已得到较充分的释放，目前已进入横盘整理阶段，投资者可暂时观望，耐心等待糖价上涨所带来的交易性机会。

恒基金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位19.8，压力位21元。



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