主题：重庆板块中的壳资源盘点



　　在重庆板块当中，ST渝万里（600847）和四维控股（600145）近年来一直挣扎于扭亏的的边缘，但它们的股价却能长期在8元/股上方徘徊，原因无它，在资本界人士眼中它们是两个比较明显的壳资源。

　　ST渝万里（600847）属于典型的袖珍壳，总股本仅为8866万股，净资产为0.62元/股，再加上负债仅有1.13亿元而没有债务纠纷，一直是中型企业借壳的理想目标。

　　在过去的2009年，ST渝万里股价五次因异动发布澄清公告，无一例外地称“公司并未存在应该披露而未披露的信息”，但券商人士认为，由于公司生产的“万里”牌电池市场占有率急剧下滑，新技术代替旧产品有限，故不排除出现机电控股退出和原经营性资产同时转出的情况。

　　另一厢，四维控股（600145）正试图一步步剥离完负债，逐渐向一个干净的壳靠拢。

　　在2009年岁末，四维控股进行了“股权转让%2B债务清偿%2B资产出让”等一系列令人眼花缭乱的运作，首先对核心资产——重庆卫浴增资，进而零对价转让给重庆轻纺集团，作为补偿，重庆轻纺帮四维控股代偿了1亿元的银行债务。与此同时，重庆轻纺集团将手中7152万股悉数出让，进而退出了四维控股。不过，在四维控股在2009年12月31日掏出2.27亿元的现金偿债后，市场一度认为其庞大的银行债务已基本清除，不过在2010年2月11日形势却急转直下，四维控股高管在遭到交易所公开谴责的同时上市公司曝出仍有1.63亿元的逾期债务。

　　至于太极系的三驾马车——太极集团（600129）、西南药业（600666）（600369.SH）、桐君阁（000591）(000591.SZ)，由于壳资源的融资效率利用不充分，市场对太极集团一直有出让壳资源降低财务费用的预期，而截止目前，由于“双十计划”的稳步推进让三家上市公司之间错踪复杂的担保关系逐渐理清，困扰太极系出让壳资源的一个重要障碍正在逐渐清除。（详见以往本报的《太极系20亿元担保链条调查》、《关联担保额骤降24％ 太极系发力理顺担保体系》）

　　或许，重庆板块的壳资源还包括涪陵电力（600452）（600452.SH），但它是否在筑巢引凤恐怕只有自身才能回答。

　　2009年8月12日，涪陵电力实际控制人涪陵国资委宣布停牌谋划重大资产重组，9月14日涪陵电力复牌宣布条件不成熟重组搁浅，并承诺“三个月内不再谋划重大资产重组事项”，就在9月19日，通过国资的无偿划拨，涪陵电力的实际控制人由涪陵国资变更为重庆电力公司。

　　对于这一段扑朔迷离的重组经过，一个未经证实的版本是“重庆力帆借壳涪陵电力失败”。


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