主题：丽珠集团：经营能力和资产质量同步提高

去年公司实现收入25.96亿元，同比增长26.1％；实现营业利润5.83亿元，同比增长74％；实现净利润4.8亿元，同比增长825％。净利润高增速主要由于证券投资随证券市场变化导致公允价值变动收益大幅提升。

　　中金公司认为，公司主业经营趋势向好，收入增速维持季度性提升态势，四季度收入同比增速达到50％。增长动力主要来自以“抗病毒颗粒”为代表的中药制剂：因H1N1流感影响，抗病毒颗粒收入增收1.9亿元，整个中药制剂同比增收2.7亿元，增速达63％。同时，中金公司认为公司持续发展能力提高。西药制剂和原料药各占公司收入的35％和30％，报告期内收入各增长14％和19％，而毛利则各增长19％和477％；公司西药制剂和原料药品种较多，更能反映公司的持续发展能力。从地区分布来看，公司在原弱势地区东北、西北等收入增速达85％，这反映公司的营销改革取得成效。此外，公司经营能力和资产质量同步提高。

　　机构来源：中金公司



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