主题：题材炒作还需保留一分清醒

　　经历周二的技术性调整后，周三早盘股指在惯性下探后重拾升势。3100点整数关口虽未能收复，但市场保持了较高的活跃度，题材股行情的深入对整体市场人气的鼓舞起到积极作用。

　　今年一季度的行情已经过半，从行情发展来看，大盘在2月3日触底后，反弹走势被题材炒作所燃起，区域经济、低碳概念、物联网、高送转等热点出现轮番上涨行情。题材股能够呈现火爆反弹行情，原因如下：首先，在今年1月份出现了较大的跌幅后，市场成交金额连续萎缩的特征反映出市场普遍对2010年行情感到迷茫。中央在保证经济增速稳定的前提下，推出的调结构以及发展新兴产业等方针，给未来的经济发展指出了方向。上述方针在市场中被挖掘后，形成了市场反复活跃的热点。其次，权重股的止跌为题材股“唱戏”提供了反弹氛围。尽管权重股近期给市场的印象是碌碌无为，但值得注意的是，自2月3日以后，以中国石油（601857）、工商银行（601398）、招商银行（600036）等为代表的十大权重股平均有超过2％的涨幅，成为了题材股反弹的坚强后盾。第三，从市场操作惯例来看，随着2009年上市公司年报披露高峰期的逐渐到来，年报高送转等机会已经开始被市场习惯性地挖掘。

　　从题材股行情的演绎情况来看，其带动大盘出现反转行情的可能性较为困难。题材股自身情况决定了其仅仅对市场人气有渲染作用，不能替代权重股对整体市场人气所起到的决定性作用。低碳、物联网等题材股行情事实上已经历了认知阶段，现过渡至感知阶段。在行情进入到感知阶段后，市场感知情绪将发生作用，带来板块后续的分化效应。而在高送转题材方面，今年该题材的炒作机会与去年同期则不尽相同。从股价对比来看，由于当前相关题材股股价远远高于去年同期水平，有的接近历史高点，在借助送派方案创出历史新高后，主力战略减持意愿也会存在。因此，题材股完美表现后，将进入调整期。总体来看，以题材股为热点的行情更具有短线炒作的色彩，建议投资者参与的同时还要保持谨慎态度。


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