主题：农林牧渔板块 关注确定性成长个股

　　农业板块2010年2月走势跑赢大盘，截至2010年2月28日，2月份农林牧渔板块涨幅为5.48％，涨幅高于同期沪深300的2.42％（绝对收益率为3.06％）。2009年年初至2月末，农林牧渔板块涨幅为4.50％，表现强于同期沪深300的4.50％。

　　西南地区遭受严重干旱。发改委决定提高2010年水稻最低收购价格。国家决定将2010年生产的早籼稻、中晚籼稻、粳稻最低收购价分别提高。生猪价格下跌，后期有望回升。

　　跑赢大盘概率较小

　　下调农林牧渔行业至“中性”投资评级。

　　近三年，农业股在一、四季度连续跑赢大盘，反映了农业股在年末年初的消费旺季、业绩旺季、政策利好密集刺激下的季节性行情。

　　我们认为从3月份开始，随着这些刺激因素将逐渐消失，整体性的行业机会将难以延续，继续跑赢大盘的概率较小，下调行业评级至“中性”，在推荐标的的选择上，我们转向具有确定性成长的个股。



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