主题：浦发银行：短期仍有上攻空间 增持-A

公司向中移动定向增发22亿股，发行价格18.03元/股，募集资金总额为398亿元。将提高银行2010年资本充足率3.3个百分点至12.4％，有效解决了银行的资本金压力。

　　如果本次定向增发除注资外，还会带来资金业务的合作，最有可能是集中在手机银行方面。市场对这一业务对银行的利好主要集中在三方面的猜测：一是移动客户带来活期储蓄存款的增长，二是支付终端带来的手续费收入（中间业务），三是客户资源和渠道的拓展。目前第一个因素没有切实的法律依据；第二个因素实现概率较大，但最乐观情况下对净利润的影响约5％；第三个因素更多体现在中长期，短期无法量化。

　　预期定向增发后浦发银行估值处于行业的中间水平，定向增发和业务合作都属于利好，而且由于浦发停牌期间中小型银行平均涨幅为3％，预计复牌之后补涨空间在10-15％左右，也就是说短期仍有上攻空间


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