主题：神火股份:两端发力，煤电铝龙头业绩好转在即

　公司通过收购大股东资产，形成了完整的煤电铝一体化产业链。由于2009年煤价较2008年下降约21.21%，导致2009年业绩下滑，预计2009年实现净利润57131万元，每股收益约为0.762元(2008年每股收益为1.533元)。

　　短期业绩不佳但不改公司长期成长性，看点在于产业链两端：

　　1、煤炭产能逐步进入释放高峰期。近有薛湖、泉店、边沟、梁北、庇山等煤矿改扩建，预计今年将新增400万吨产量，远有李岗、禹州煤田扒村井田煤矿，随着煤炭产量逐步增大，煤炭业务收入将快速提升，进一步增厚公司业绩。

　　2、受益河南煤炭整合，河南省政府日前正式公布《河南省煤炭企业兼并重组实施意见》，确定6家大型煤炭企业作为主体，兼并重组中小企业，实现规模化经营。这6家大企业是：中平能化集团、河南煤化集团、义煤集团、郑煤集团、神火集团和河南省煤层气开发利用有限责任公司。

　　3、电解铝产能释放。公司正在新建一条25万吨高精铝生产线，预计今年可以贡献7万吨的电解铝产量，明年达产,届时总产能将达到68 万吨。

　　二级市场上，该股近期在26元-30元区间震荡整理，摆脱了前期连续下挫的走势，止跌企稳迹象显现，后市有望伴随量能放大展开反弹，不妨给予逢低关注神火股份

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