主题：人民币升值有望启动蓝筹行情 因流动性充裕

2005年,股改刚刚开始的时候,上证指数在1200点左右,市场将股改当成利空,随后一直跌到998点。 7月22日,央行正式宣布人民币升值,当时点位在1000点上方,随后轰轰烈烈的牛市开始。

　　近期,随着美国经济的向好,美国从次贷危机的泥潭中刚刚缓过劲来,立即上演农夫和蛇的故事。一方面在欧元区主权债务危机中落井下石;另一方面强硬要求人民币升值,还顺手将以丰田为代表的日本制造“敲打”了一把。

　　人民币会基于美国的压力而升值吗？会,但表面不会。中国绝对不会让人认为屈从于美国的压力。预计人民币将会在第二季度结束时重归升值通道,公开的外交辞令会是以下两个原因:上半年出口超预期的增长,这从2月份已经反映出来,导致贸易顺差会进一步扩大。第二个理由是,输入性通胀导致的国内物价上涨到一个比较高的位置,此时通过升值可缓解输入性通胀。由此可见,人民币升值预期已经确确实实地存在,并且将会在适当的时候变为实际政策。

　　人民币升值会推动国内股市上涨,理由有二:一是业绩推动,二是流动性推动。近期香港已经有大量热钱进入,可以预期随着人民币的升值,这些钱中有很多会以各种途径进入内地市场。流动性的充裕将有望启动蓝筹行情。

　　在国际市场,随着美国失业人数企稳,美国经济这个最大的隐患已经消除。欧元区的主权债务危机,成为全球金融危机第二波的重灾区,将会按以下的进程展开:4月,葡萄牙、西班牙,7月意大利。欧洲主权债务危机最坏的时候即将到来。

　　从国内看,信贷方面,今年银行贷款的放贷计划与去年同比一季度最紧。从二季度开始,将会呈现相对宽松的趋势。基金行业的仓位在80%左右,不高不低。两会后,随着近千亿央票到期,新一轮准备金率上调可望启动。而加息在二季度物价上来后也将可能成为现实。这对股市当然是利空,问题是到时的调整还会创新低吗？

　　人民币升值对行情的影响有多大,取决于何时升值,以及以什么方式升值,如果像2005年一样采取渐进的方式,则加息预期会持续放大,如果配合企业业绩的好转,则对行情的影响将会更持久。

　　在房价方面,由于去年销售极好,开发商手里有大量现金,很难在短期内形成2008年那种调整。而一旦国际热钱开始投资中国房产,将不排除国内投资人重新入市买房,毕竟京沪等中心城市的房价与纽约、东京、中国香港、新加坡等国际化大都市的房价相比仍有相当大的差距,只要有销售量,特别是高价位的销售量,房地产股票的业绩将有可能持续向好。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。