主题：恒瑞医药一线产品平稳增长，二线非肿瘤药增长迅猛

我们维持对公司08-2010年业绩预测和投资评级。考虑到公允价值变动不易预测，故暂不测算公允价值损益，我们维持预计公司08-2010年净利润将持续快速增长，分别同比增长30%、44%和46%，摊薄后实现EPS1.00元、1.49元和2.18元。公司是创新研发驱动增长型企业，我们看好公司长期增势，当前股价对应的08-2010年预测PE分别为38倍、26倍和18倍。按照09预测业绩给予35-40倍PE，对应股价区间52.1-59.6元，维持“强烈推荐-A”投资评级。

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