主题：关注2010年农业板块的投资机会

　　经济增长趋势已经确定，2月CPI同比增长2.7％，略超预期，全年CPI目标控制在3％以内，通胀周期中农业板块获得超额收益是大概率事件，随着通胀预期的不断上升，未来关于通胀题材的炒作将会不断显现，农业板块的行业估值水平有望逐步上调。

　　我国对居民消费价格指数CPI的计算中，食品所占比重为33.60％，为各成分中最大，CPI的上涨一定程度反映了食品价格的上涨，从农林牧渔股价指数与CPI的历史数据看，二者具有较强的相关性，及时关注通胀预期的变化，进而把握农业板块的阶段性投资机会。

　　2010年以来，云南、广西、贵州等地发生特大旱情，使得农作物大面积受灾，未来灾情的发展尚不可知，预计将呈现恶化态势，随着旱情的持续发展，市场将更多地关注对自然灾害和粮食减产题材的炒作，从历史看，糖和棉花生产企业往往会成为市场投资炒作的热点。

　　随着中央惠农政策的贯彻落实、通涨预期升温、自然灾害等因素，预计2010年农业板块依然会比较活跃，而个股机会可能大于行业性的机会。2009年，玉米、豆类等粮食作物的价格上涨幅度较小，受国家提高粮食收购价、以及通胀和自然灾害将导致价格上涨预期的影响，未来相关公司有望受益，建议关注农业板块相关公司的交易性机会，如：丰乐种业（000713）、敦煌种业（600354）、新农开发（600359）、贵糖股份（000833）、南宁糖业（000911）等。



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