主题：以旧换新家电下乡强劲带动 三家电企业享受高增长

　　16日，美的电器、合肥三洋、美菱电器披露的年报显示，受益于“以旧换新”、“家电下乡”、“节能补贴”等政策的强劲带动，三家家电企业都实现了70%以上的净利润增长。而得益于出售金融资产带来的巨额投资收益，美菱电器甚至实现了10倍的净利润增幅。

　　与此同时，家电连锁巨头苏宁电器年报显示，公司去年也实现了30%以上的增长。截至2009年12月31日，苏宁实现“以旧换新”销售45.3亿元，回收旧家电120万台，两项指标均为行业第一。

　　美的电器10转增5派1

　　美的电器2009年实现销售收入473亿元，同比增长4%，其中第四季度实现收入同比增长46%，呈现出持续的整体增长态势。全年实现净利润18.9亿元，同比增长85%，实现每股收益0.97元。另外，公司连续17年进行分红，2009年度将实施每10股派发现金1元(含税)，及资本公积金转增股本每10股转增5股的利润分配方案。

　　得益于原材料全年处于较低水平，美的电器整体毛利率高达22%，与此同时，公司的经营效率提升明显，存货周转率表现抢眼，库存周转率达到近7次，连续三年上升。

　　据公司相关人士介绍，2009年国家对家电行业系列扶持政策的出台，如“家电下乡”“节能补贴”及“以旧换新”等政策全面推动了公司产品结构的优化与升级。美的电器表示，为了充分发挥多品类、多品牌的联合作战优势，美的已经迈出了管理模式变革新的一步——成立了中国营销总部和国际事业部。

　　同时，合肥三洋2009年实现销售收入20.22亿元，同比增长86.73%；扣除非经常性损益后的净利润1.98亿元，同比增长70.85%，每股收益0.62元。

　　而美菱电器去年实现冰箱、冰柜、空调等营业收入63.24亿元，同比增长31.38%，实现净利润3.01亿元，同比增长1000.19%。每股收益0.73元。但扣除非经常性损益，美菱电器去年仅实现净利润6890万元，同比增长196%。其非经常性损益主要来自于抛售科大讯飞600万股股票获得的投资收益1.87亿元。

　　苏宁电器每股收益0.64元

　　苏宁电器16日披露的年报显示，2009年，苏宁新开连锁店182家，实现营业总收入583亿元，同比增长16.84%；实现净利润28.90亿元，同比增长33.17%，每股收益0.64元；公司可比店面全年销售收入同比上升6.98%.

　　值得关注的是，在家电“以旧换新”推动产品升级的政策实施中，截至2009年12月31日，苏宁实现“以旧换新”销售45.3亿元，回收旧家电120万台，两项指标均为行业第一。

　　年报显示，2009年，苏宁电器继续保持了稳健的连锁发展，全年新进入地级以上城市22个，新开连锁店182家，店面总数达941家，连锁店面积达399.26万平方米，比上年同期增长15.33%；平均单店面积4243平方米。公司连锁发展布局进一步完善，新进入宁夏省会银川，完成中国大陆除西藏以外所有省份的网络覆盖。同时苏宁还启动国际化发展，进入了日本和香港市场。

　　苏宁在稳步推进连锁网络规模的同时，加强重点地区、重点店面的开发。截至本报告期末，公司旗舰店数量达到161家，占比达到17.11%，较上年同期增长3.32个百分点，店面结构进一步优化。

　　2009年，面对未来长远发展，苏宁着手制定针对性、有效的连锁发展解决方案，实施了自建店、SUNINGELITE精品店、县镇店、第五代3C+旗舰店等一系列店面模式创新。


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