主题：中国车企去年赢利“史上最佳”

　在2009年井喷的车市中，各大汽车公司到底赚了多少钱？随着汽车行业上市公司年报的陆续出台，2009年的汽车公司财务状况逐渐浮出水面。目前已经披露年报的汽车公司发布的公告显示，除了少数几家举步维艰，大部分汽车公司都是2009年疯狂车市的收获者，销售收入和赢利都创下新高。

　　不过，随着2010年2月份车市开始出现季节性的回调，对于2010年的汽车销售以及赢利走势，大部分的分析师都认为“2010年很难比2009年更好”。

　　飘红的业绩

　　在已经陆续公布的上市公司年报中，各大汽车公司赢利可观，由于2009年销售价格稳定，这些上市公司的利润增长速度均大大超过了收入的增速。

　　1月26日，东安黑豹（600760）率先披露了其2009年年报，这是2009年汽车业首份年报，公司实现营业收入14.33亿元，比上年同期增长78.84％，实现净利润4010万元，而2008年同期尚亏损1680万元。

　　重庆长安汽车（000625）股份有限公司3月9日公布的业绩报告显示，2009年，公司实现净利润10.78亿元，同比增长达4323.36％，每股收益0.46元。2009年长安汽车合并财务报表的营业收入252.04亿元，比上年增长88.43％，毛利率达20.01％。

　　作为国内最大商用车企，福田汽车（600166）上个月26日发布了2009年年报，公司实现营业收入448.39亿元，同比上升49.12％。归属于上市公司股东的净利润10.37亿元，同比上升199.90％。而此前江铃汽车（000550）1月20日发布的业绩快报显示，实现净利润超过10亿元，增幅近35％。

　　2009年江淮汽车（600418）的营业收入为200多亿元，较上年同期增长36.44％。净利润为3.4亿元，实现了463.6％的同比增长。

　　一汽轿车（000800）在业绩快报中披露，2009年的营业收入为277亿多元，同比增长37％，归属上市公司股东利润为16.3亿元，同比增长接近50％。

　　上海汽车（600104）预计公司2009年度每股收益1元，归属于上市公司股东的净利润同比净增900％，2008年其利润为6.56亿，2009年将超过60亿元。

　　特殊的背景

　　民族证券汽车行业分析师曹鹤表示，2009年利润的大幅增长有着特殊的背景。2008年是汽车行业的低头年，在金融危机的冲击下，利润均大幅度下滑。而2009年却是汽车行业的抬头年，产销量大幅度提升，同比增长高达46％。这两年特殊的情况，造就了2009年财报利润的大幅飘红。

　　他表示，去年的汽车行业是近几年来销售和赢利情况最好的一年，销售规模在不断扩大，而且全年保持销售价格稳定，这让一度低迷的汽车上市公司财务状况大为改观。从年报披露的数据来看，主流汽车制造企业的毛利率在20％左右，部分公司的净利润超过8％。

　　而在大众汽车的2018年战略规划中，毛利率从现在的5％上升到8％是一个重要的目标。国内企业的毛利率与之相比，整整多了3倍有余。这也说明，在各大跨国公司仍未能摆脱金融危机影响的情况下，国内的合资企业成了其利润的主要来源。

　　2009年汽车行业的规模效应得到了明显的体现，利润的增长都大幅高于销售收入、销量的增长幅度。汽车工业协会统计的17家重点企业集团（营业收入约占全行业的50％）的经济效益指标显示，2009年1-12月17家重点企业集团营业收入共完成15128.1亿元，同比增长30％；实现利润总额1172.8亿元，同比增长82％。

　　国金证券（600109）指出，在产能利用率较高的情况下，未来四个季度的盈利水平都将维持在高位，2010年行业的利润增速仍将超过20％。曹鹤认为，在汽车行业规模效应的带动下，今年汽车行业的利润仍将会实现较大幅度的增长。因为去年第一季度的数据较差，今年第一季度的财报会比2009年的财报更加漂亮。


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