新兴行业炒作方兴未艾？
广州万隆



核心提示：在最高层提出了转变产业结构的大基调下，新兴产业发展备受政策支持，而两会前后支持相关行业发展的政策更是鱼贯而出。市场主力自然借助这股东风，在目前缺乏亮点的背景下热捧新兴产业题材。但值得重视的是，产业结构调整和新兴产业发展并非是一朝一夕之功，其题材炒作的本质目前并没有改变。


　　在最高层提出了转变产业结构的大基调下，新兴产业发展备受政策支持，而两会前后支持相关行业发展的政策更是鱼贯而出。市场主力自然借助这股东风，在目前缺乏亮点的背景下热捧新兴产业题材。

　　但值得重视的是，产业结构调整和新兴产业发展并非是一朝一夕之功，其题材炒作的本质目前并没有改变。

　　一、新兴产业方兴未艾

　　正如胡总书记定调加快产业结构转型，不但两会上热捧低碳经济议题，更重要的是两会前后关于支持相关新兴产业发展的各类政策更是鱼贯而出。

　　而发改委正在酝酿中的《国务院关于加快战略性新兴产业的决定》，可能会在重大节能装备、环保产业、新材料、生物医药、集成电路、软件、宽带及移动通信、新能源汽车、航空等诸多领域进行专项规划，更是给市场较大的想象空间。

　　可以说最近很长一段时间来，相比任何一个领域而言，新兴产业都无愧于政策宠儿利好的角色，备受关注。而推动经济可持续增长的压力，也在促使相应的政策举措逐步加力。

　　二、市场热炒相关题材

　　由于目前缺乏更多的亮点刺激，市场对政策支持的新兴产业题材可谓是不遗余力的热捧。

　　就近几日而言，三网融合、手机支付这些和新兴产业发展相关的题材近期受到市场资金的热捧，手机支付板块的热络更是被市场认同为是点燃科技股行情的一把火。在目前行情相对低迷的阶段市场却不吝热炒新兴科技题材，可谓是对这一板块空前认同。

　　实际上，新兴产业发展不但受到政策的支持，并由于其发展前景朦胧，也更易为市场游资所接受，并容易诱导市场的想象力。

　　三、产业发展道路漫长

　　但我们同时认为，新兴产业的发展并非一朝一夕之功，技术性的零散政策支持也改变不了体制性制约下的市场资源配置，因此目前而言其题材炒作的本质并没有改变。

　　虽然管理层有意祭出政策扶持来调整经济结构，但由于缺乏足够体系性支撑，这些仅靠政策扶持或补贴的行业显然难以长久。而唯有调整整个市场的资源配置体系，才能从根本上该变这个困境。

　　正如吴敬琏老先生所说，发展新型产业和转变经济结构的关键是在于坚定不移地推进改革开放，通过改革开放，建立起一个规范的法治化的市场体系，让市场充分发挥在资源配置中的基础作用。以改革来推动转型，同时以转型来保证国民经济又好又快的发展。

　　因此，从长期来看新兴产业的发展还只是开了个头，其前景难料，主流资金也是在借助一些朦胧预期的发散顺势而为而已。

周五午后的“V”型反弹
恒基投资



15：50盘点：周五，A股大盘走出一个“V”反弹，上午在在观望中下滑，午后在期盼中上拉。早起，一度地产股在领涨，午后突然红旗被中铝抢过，中铝涨停，带动全体资源股冲锋，尾盘中国国航再来一波拉升，升值概念东山再起，大盘上涨21点收盘，收于3067点。


　　一、A股一度在观望

　　A股大盘，周五上午的心态一度很犹豫，原因有二(1)一是因为《经济学家预测美联储或再次上调贴现率》。时间窗又要打开了，全球股市又要一起观望、等待了。北京时间3月19日凌晨消息，据国外媒体昨日报道，经济学家预测称，美联储可能会在联邦公开市场委员会(FOMC)定于4月28日召开的下一次货币政策制定会议以前再次决定上调贴现率。摩根大通驻纽约的首席美国经济学家、曾担任美联储研究员的迈克尔·费拉里(Michael Feroli)称：“此事将在某个时候发生，但是在今天、下周还是下个月某个时候就很难说了。”美联储发言人大卫·斯基德莫尔(David Skidmore)拒绝就此猜测置评;(2)二是因为《2130亿元：央行本周净回笼量创两年新高》。近期再度上调准备金率可能性大大降低。本周央行公开市场操作力度又有所升级。通过周二和周四两天的操作，央行从市场净回笼资金2130亿元，创下两年来的单周回笼资金最高量。分析人士表示，在贷款受限的情况下，银行体系资金非常充裕，商业银行面临很大的资金配置压力。而在加息预期减弱的情况下，机构对于央票的需求也在上升，这样使得央行可以进一步加大公开市场操作力度，从市场回笼更多的资金。而在公开市场可以有效发挥回笼资金作用的情况下，央行近期再度上调存款准备金率的可能性大大降低。

　　二、地产股的虎头蛇尾

　　周五的地产股走势，虎头蛇尾，高开走软。代表股是中粮地产，早起一度冲高8%，但午后收盘仅守住5.68%的胜利成果。招保万金更是不动声色，不涨也不跌，不表态，只是观望。如此微妙的走势缘于这一起政策：国务院国资于18日下午召开新闻发布会，按照国资委要求，除已确定的16家以房地产为主业的中央企业外，78家不以房地产为主业的中央企业正在加快调整重组，在完成自有土地开发和已实施项目后要退出房地产业务。但是“禁令”出台是否真能立竿见影地起到遏制“央企”拿地的效果，仍然是个疑问。有专家指出，央企部分子公司已上市，其股东多元化，很难控制，禁止他们拿地在法律制约范围上存在难题。由于国资委新禁令开出的退出时间表是，“在完成自有土地开发、项目建设等工作后，尽快退出。”这一退出机制也等于默认此前央企疯狂当地王的既成事实。

　　三、中铝+国航，立马且横刀

　　周五午后，带领大盘打翻身战，最出彩的是两家国字号的股票——中国铝业午后开盘15分钟后，便冲涨停，带旺整个资源板块;而临收盘前的最后40分钟，轮到中国国航来表演“人民币升值”概念，从上涨4%，更上一层楼，收盘上涨6.57%，翘起尾盘。午后，中铝突显强势的原因在于——《中国铝业公司与力拓签署合作备忘录 入股西非铁矿》。中广网北京3月19日消息，中国铝业公司19日宣布与力拓集团签署非约束性合作谅解备忘录，双方将联合开发力拓持有的位于西非几内亚的世界级铁矿西芒杜项目。 中铝公司与力拓按47%：53%股权比例成立合资公司，持有西芒杜项目95%股权(剩余5%项目股权由国际金融公司持有)。中铝公司将向合资公司分期注入共计13.5亿美元资本金获得上述股权。西芒杜铁矿项目位于西非几内亚，为世界级的大型优质露天赤铁矿。根据力拓公布的数据，目前已控制和推断的铁矿石储量超过22.5亿吨，项目总资源量可能高达50亿吨。已勘探的矿石品位介于66-67%。建成后项目公司将成为全球领先铁矿石生产商，因此该项目的成功开发对于全球铁矿行业发展具有重大意义。

　　3月份，A股大盘经历了“倒春寒”之后，终于缓缓地步入春天。回到3000点之上，A股慢慢在前进。

两市高位震荡 重心不断抬高

北京首证




周五两市大盘下探回升，尾盘在石化双雄的带领下更是加速上涨，出现了震荡中重心上移的趋势。盘面上，权重股积极表现，特别是有色板块的全线拉升，一度带动了市场人气。截至收盘，两市大盘双双收小阳线。运输物流、有色金属、家电等板块最终涨幅居前，上涨幅度均在2%左右，仅网络游戏板块微幅下跌。个股涨多跌少，红盘家数超1300家。沪指报收于3067.75点，上涨21.66点，涨幅0.71%，成交1047.29亿，深成指报收于12352.9点，上涨116.20点，涨幅0.95%，成交798.62亿，两市合计成交1845.91亿，较上一交易日量能小幅缩减。


　　昨日权重股多数回调，指数在前收盘附近展开震荡，盘中个股涨跌不一，但盘中水泥板块个股的异动值得关注。从消息面可以看到，近日有工信部发布报告指出：初步统计，2009年水泥行业兼并重组涉及整合水泥产能近8000万吨，水泥行业兼并重组步伐加快。同时，水泥产业链的延伸进入大企业的发展战略。水泥机械、城市垃圾处理等新产业已迈出步伐。从企业销售情况看，自进入3月以来，受基建工程、民用及地产等需求拉动，水泥出货量持续上升，其中西北、广东、东北地区的水泥出货量均有所上升。由于受到销售半径和储存条件的限制，水泥作为基建必需品，可以更真实地反映一个地区的开工情况和经济发展动力，因此，基于未来重组和经济持续增长的预期，水泥板块后市值得跟踪关注。

　　从消息面看，今日风向偏暖。比较重要的有：1、78家央企将退出房地产业务。2、三周内净回笼3500亿，存款准备金率重启概率降低。3、前两月国企累计实现利润2503亿，同比大增近九成。4、股基密集发行，逾400亿资金"输血"市场。5、道指再创新高，已是连续8个交易日上涨。

　　从技术上看，两市早盘小幅杀跌后震荡走高，日线收阳，日线沪指站上10日均线，5日均线再度上行，上方60日均线和半年线的压力依然强大。技术指标KDJ低位金叉向上发散，MACD指标中的红柱继续放大，技术上看后市大盘继续震荡修正的可能性大，密切关注10日和20日均线的得失，下方关注5日线的支撑，上方关注60日线的压力。

　　整体而言，目前沪深两市企稳要求在表现上仍然强烈，大盘权重股连日来的反弹对目前市场局势的稳定功不可没。目前市场主要机会仍然集中在题材性热点上，权重股其发力的持续性仍然相对较差，因此，市场短线弱势表明仍有反复的可能。操作上，继续关注低估值业绩成长性明确的优质二线蓝筹的价值挖掘，结合重新转强的人民币升值预期、央企重组及资产注入、消费升级挖潜、世博概念等阶段性主题投资机会，继续耐心把握后市震荡回落低吸优质蓝筹的良机，切忌盲目追涨。

群雄逐鹿 把握主力重点布局方向

广州万隆




提要：本周深沪大盘呈现探底反弹的态势，两市股指一周涨幅分别为1.51%和1.80%，成交量伴随温和放大。随着股指期货和融资融券正式推出日期的临近，以及市场人气的逐渐恢复，预计深沪行情存在进一步上涨的动力。在国家大力发展战略性新兴产业的背景下，技术创新与产业政策的陆续推出使得相关板块和个股受到市场的积极关注，战略性新兴产业也正成为包括基金在内的机构投资者重点投资布局的主要方向……


　　[热点聚焦与市场机会]

　　本周深沪大盘呈现探底反弹的态势，两市股指一周涨幅分别为1.51%和1.80%，成交量伴随温和放大。其中上证综指3000点整数关口失而复得，并成功突破5日、10日及20日均线阻力，技术形态明显好转。经过本周的探底反弹之后，前期持续低迷的调整格局已得到基本扭转。而随着股指期货和融资融券正式推出日期的临近，以及市场人气的逐渐恢复，预计深沪行情存在进一步上涨的动力。就短期来看，上证综指有望再度上试半年线阻力。

　　市场人气持续回暖，良好业绩支撑行情深入发展

　　中登公司披露的数据显示，3月8日-3月12日的一周新增A股开户数为35.13万户，较前一周增长5.08%，创近三个月以来新高。数据显示，A股的帐户数首度突破1.4亿。A股持仓账户数为5268.80万户，较前一周增长23.41万户，A股持仓账户数重拾升势再创新高。显然，春节之后，市场人气并未受到近期大盘持续低迷调整的影响，新增帐户数持续增加，有利于进一步积聚做多人气，同时也为后市行情奠定资金面基础。可以比较是，在2009年春节后，新增开户数的持续大幅增加有效激发了市场人气，也为2009年上半年的持续攀升行情奠定坚实基础。

　　另一方面，随着年报业绩披露的进一步展开，上市公司良好的业绩表现有利于封杀大盘调整空间，同时为市场重心的上移营造相对宽松的环境。统计显示，截至3月19日，沪深两市共有504家公司发布了2009年年报，实现归属于母公司净利润1438.75亿元，同比增长22.92%。显然，随着宏观经济延续回升态势，上市公司盈利能力也随之提高。注意到，财政部18日公布的数据显示，1-2月，国有企业累计实现利润2503.2亿元，同比增长88.9%。

　　物联网、手机支付概念受到市场追捧

　　从本周的热点表现来看，物联网、手机支付、3G、电子器件板块受到市场的积极追捧。手机支付又称为移动支付(Mobile Payment)，就是允许移动用户使用其移动终端(通常是手机)对所消费的商品或服务进行账务支付的一种服务方式。有分析认为，手机支付将是第一个物联网和移动互联网融合而成熟的商业模式。近期中移动入股浦发银行进入手机支付的战略举措，以及央行有望年内出台第三方支付标准，由此引发手机支付的巨大商业价值受到市场主力资金的积极挖掘。

　　从产业链来看，整个手机支付价值链主要包括移动运营商、支付服务商(比如银行，银联等)、应用提供商(公交、校园、公共事业等)、设备提供商(终端厂商，卡供应商，芯片提供商等)、系统集成商、商家和终端用户。有预测显示，到2013年，亚洲移动支付用户将占据全球相应用户总量的85%，我国的市场规模也将超过1500亿元，未来3～5年我国移动支付的年均增速将超过40%。因此，手机支付产业链相关个股机会值得进一步挖掘。

　　主力重点布局战略新兴产业

　　温家宝总理此前在首都科技界大会上提出，中国将大力发展新兴战略性产业，包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业七大产业。作为调结构、促转型的重要战略举措之一，战略性新兴产业的发展越来越受到各界的关注。随着产业转型升级进入实质性阶段，七大战略性新兴产业将面临更多的财政、税收等产业政策的大力扶持。据悉，由发改委等部委组成的战略性新兴产业发展思路研究部际协调小组已经开始着手编制“国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定(代拟稿)”，初稿将在9月份提出。在国家大力发展战略性新兴产业的背景下，技术创新与产业政策的陆续推出使得相关板块和个股受到市场的积极关注，战略性新兴产业也正成为包括基金在内的机构投资者重点投资布局的主要方向。

　　[风险及策略提示]

　　统计显示，本周央行通过公开市场净回笼资金2130亿元，创出了近两年来单周净回笼量的新高。在2月CPI显著走高之后，央行重拳加大流动性回收力度，主要着力点仍是应对可能出现的物价攀升。预计未来较长时期内，央行资金操作规模都将保持高压。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 中国证监会有关部门负责人18日表示，原东北高速分立而成的两家公司——吉林高速、龙江交通将于3月19日上市交易。现阶段，我国上市公司分立尚处于试点阶段，应当严格条件、谨慎试点，东北高速分立试点不具有可仿效性。

　　2、 据透露，为规范证券公司自营和资产管理业务以套期保值为目的投资股指期货行为，证券公司投资股指期货监管指引已制定并开始在业内征求意见。征求意见稿规定，证券公司的套期保值应满足《企业会计准则第24号-套期保值》有关套期高度有效的要求，并执行中国金融期货交易所关于套期保值交易的有关规定。证券公司应当根据《证券公司风险控制指标管理办法》等规定，对已被期货合约占用的交易保证金按100%比例扣减净资本。证券公司的自营业务投资股指期货需与净资本挂钩，并计提风险准备金。证券公司自营权益类证券及证券衍生品,包括股指期货的合计额不得超过净资本的100%，其中股指期货以未平仓合约价值计算。

　　3、 针对近期央企频频竞得“地王”这一情况，国资委新闻发言人杜渊泉18日表示，按照国资委要求，78户不以房地产为主业的央企正在加快进行调整重组，在完成企业自有土地开发和已实施项目等阶段性工作后要退出房地产业务。目前，国资委确认和公布的以“房地产开发与经营”为主业的中央企业有16家。

　　4、 新能源财经预测，世界可再生能源项目投资额将从2009年的900亿美元增加到2020年的1500亿美元。根据现有的政策目标，到2030年，这一数据将进一步增加至2000亿美元。新能源财经的模型显示，到2020年，世界可再生能源发电占发电装机总量的比重将由目前的13%上升至22%，到2030年，将进一步增加到31%。全球可再生能源发电装机容量的增加将主要来自陆上风电，同时，太阳能光伏和海上风电也将出现显著的增长。预计生物质能源技术将继续在运输领域发挥重要作用，而水电的增长将比较有限。

　　5、 据统计，在发和确定发行的新基金只数将达到16只。预计这16只基金将给股市带来200亿元左右的资金，而如果加上已经结束募集的242亿元资金，新基金有望给A股市场带来逾400亿元的“活水”。

　　[今日市况]

　　在有色金属、航空以及物联网等热点带动下，周五深沪大盘呈现振荡反弹的态势，两市股指分别上涨0.95%和0.71%，双双以阳线报收，成交约1845.90亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3046.75点开盘后一度回探短期均线寻求支撑，午后在有色金属、航空等热点推动下震荡走高，盘中最高至3069.66点，报收点3067.75。深成指相应展开震荡反弹的态势。

　　从盘面情况看，两市个股大面积反弹，其中上海市场涨跌家数比例为694：174，深圳市场涨跌家数比例为694：256。涨幅榜方面，西藏雅砻、鲁银投资、中国铝业、中茵股份、中电广通、康强电子等6只个股涨停;另外有部分ST类重组题材股以涨停报收，如ST渝万里、*ST中房、ST东盛等。板块风格方面，航空板块整体涨幅达3.14%，位居涨幅首位;其次有色金属、西藏板块、家电以及物联网、电子器件类个股也有良好表现。

　　周五，上证综合指数以3046.75点开盘，最高3069.66点，最低3031.02点，报收3067.75点，上涨21.66点，涨幅为0.71%，成交1047.29亿;深成指以12265.30点开盘，最高12361.21点，最低12185.45点，报收12352.92点，上涨116.20点，涨幅为0.95%，成交约798.61亿。

此消彼长 蓝筹逐渐主导市场

倍新咨询




央企地产业务整合的消息并未引起太大共鸣，大部分央企地产公司冲高回落，主力继续寻找突破口，终于在下午盯上中铝与力拓合作开发非洲铁矿的消息，一举将其封上涨停，从而带动有色、煤炭，令大盘转危为安。各位见过几次中铝涨停且并非跟随其他有色涨停的情形?它代表了主力思路的变化，热点向蓝筹转换已经很明确了。由于众多大盘蓝筹股处于低位，这种挖掘势必形成一种潮流，我们看好蓝筹的最根本因素就在于比价效应，二八现象不得不防。


　　还是有大部分投资者乃至一些市场人士不认同我们的观点，说风格转换是伪命题，是机构的忽悠，因为一年多的题材股行情已深入人心，大家都习惯了。去年11月时曾有一次关于风格转换的大讨论，我们的意见跟今天的大多数人一样，并不认同，一则时机不到，二则当时的种种迹象都表明蓝筹的拉抬只是掩护题材主力减仓。但时过境迁，股指期货融资融券即将推出，蓝筹与题材两大阵营的股价又各自反向运行了一段，试想跌破发行价的低价蓝筹空间大还是那些已经涨了十倍而只具备概念的题材股空间大?在市场已找不到太好的题材可炒、资金量又不足以支撑齐涨局面时，二八现象恐怕真的不得不防。

　　电子信息及物联网概念果然了得，天量后还不跌，但是警钟一定要长鸣，由于既无业绩支撑，也无后续刺激题材，不仅散户，一旦蓝筹股吸引了大量资金涌入，置身其中的主力都难逃被套的命运。新能源再次冲高回落，关注度高、预期明确，主力也可能逐步减仓;最令人失望的是上海本地股，从来没真正成为过一次市场的主角，有点干打雷不下雨的意思。机构投资者对本地结合度高个股的策略是及早建仓，缓步推升，临近收官时无声无息地出货，因此近期你看不到任何正宗概念股走强，小盘股乱蹦也没什么持续性，游资感兴趣的还是人们不敢玩或者信息不对称的品种，对于这样市场认同度高但缺乏整体效果的题材只有少部分主力关注。因此，要么本地股得不到充分炒作，要么在世博开幕后才可能炒作。

下周将站上半年线
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今日大盘再度震荡上行，成交量依然温和，说明周四的蓄势消化了不小的压力，上涨过程中并没有遇到实质性的抛压。今日有三只新股发行和五只新股上市，大盘继续向上很显然在表现力度上比我们想象的要强。在中石化和有色板块的带领下，整体上显露出明显的强势特点。由于对权重板块的后市预期良好，因此，下周有望站上半年线，3100点不构成技术上的实质压力，我们在近期报告中已作出反复提示。


　　行情的核心线索是股指期货和人民币升值，这将推动价值回归行情的出现，价值低估的板块包括金融、地产、煤炭等，均存在较强的价值回归动力。有色、资源类板块虽然景气度较差，但在人民币升值以及行业逐渐复苏的背景下，存在阶段性的上涨机会。新兴产业概念、区域概念等是现在市场热炒的板块，绝大多数个股被严重高估，只是主力强行运作导致股价仍在活跃，但后市风险不得不防。

　　四月份将迎来年报和一季报的密集披露期，行情的业绩动力将会显现，在股指期货加速推出的背景下，资金将迅速流入业绩板块，我们现在时中线布局的很好的时机。拿房地产行业来说，目前大约115家公司公布了年报，业绩同比增长高达60%，远超出市场预期，近阶段出现主力资金持续的流入，很显然主力对于房地产股的态度发生了改变，加上央企房地产的整合预期，该板块的后市值得积极看好。

　　对于价值回归行情的挖掘大家要保持好心态，价值回归行情的特点有别于概念行情，小市值的概念行情可以连续涨停，而价值行情更多地体现出稳步走强的状态。地产板块的炒作可以结合题材，如：中国宝安，该股价值属性突出，成长性较好，而且有锂电池概念和海南国际旅游岛概念，股价处在蓄势中，后市积极看好。下周的热点还看好煤炭板块，有色和煤炭轮动性的特点很典型，本栏最看好的煤炭股是：国阳新能，大股东资产注入的潜力巨大，使得股价的未来想象空间十分广阔，目前股价处在严重价值低估的状态。

力量日趋壮大多头目标揭秘



今日观察：


　　今日大盘先抑后扬盘中呈V型反转态势。早盘在地产推动下大盘快速小幅上攻，但短线抛压较重，股指呈两波调整态势后略有企稳，午后有色板块集体发力，带动大盘强劲攀升，尾盘中国石化发力，股指再度冲高，沪指以3067.75点报收，收小阳线，两市成交量较上日大幅放大，合计成交1845.91亿，涨停个股6只，无跌停个股。

　　今日焦点：

　　多方：地产股早盘走势强劲，午后有色金属接过地产板块领涨大旗，并带动钢铁、煤炭板块走强，推动大盘步步走高，多头主力有效利用了板块的轮动维持市场人气。

　　空方：早盘空头势力主要来自短线获利盘，前期领涨的地产股遭遇一定压力。

　　热点解析：

　　手机支付概念龙头康强电子连续实现3个涨停，尽显王者风范，并带动物联网、电子等科技股轮番表现。手机支付概念成为近期被市场追捧的目标，继物联网之后再科技板块再度出现新的领军人物。

　　前期持续疲弱的有色板块异军突起，受中国铝业公司与力拓签合作备忘录入股西非铁矿消息刺激，中国铝业午后直线涨停，在此带动下有色板块集体暴动，并带动煤炭股走强，推动大盘V性反转。

　　核心资讯：

　　利好因素表现在：工信部：前两个月全社会用电量同比增长26%;2月国企利润2503亿元，同比增长88.9%;以上两条消息均表明我国经济复苏状态良好，有利于支撑股市稳定。

　　三周净回笼3500亿，准备金率重启概率降低，此短期缓解了央行再提准备金率及加息的忧虑;美股持续走强并创新高，也为A股市场提供了较为良好的外围环境。

　　利空因素表现在：大型上市银行同进退，工行再融资悬念下周见分晓，此无疑对市场资金面及心理面形成重压，但从前期各银行融资对市场走势来看，实际影响并不大。

　　技术研判：

　　股指先抑后扬成交量继续温和放大，板块轮动初现迹象，权重股与题材股轮番活跃，有利于市场人气的继续培养;技术上，沪指攻占重要的3050点并站上120周线，短线强势特征继续保持，而5、10、20日均线呈多头排列，因此可以预见反弹行情将继续进行，从连续3日平均1800亿的成交量来看，多头目标有望指向3150。

　　机会展望及操作策略：

　　笔者前期提到可以中长期关注的物联网、电子及手机支付概念渐入佳境，是题材板块的领军板块，应值得继续关注。其次二线地产表现出强势特征，后市仍有机会;有色板块午后集体暴动，可留意但其持续性仍待观察。

物联网步入黄金十年发展期
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本周大盘围绕3000点做窄幅震荡。周一，也就是两会后的第一个交易日，由于受到上周五下跌影响，股指再次出现一定程度的恐慌性下跌，上证指数再次回到3000点之下，但是这种恐慌并没有持续，经过周二的短暂企稳后，周三沪深两市股指展开强劲反弹，上证指数重回3000点，随后剩下的两个交易日股指在3000点之上再次做起窄幅震荡。盘面看，权重板块先抑后扬带动大盘由弱转强，经过连续超跌之后，周期性的权重板块在技术上已现全面企稳迹象，特别是房地产板块，在各地陆续出现地王的刺激下，该板块摆脱政策面紧缩的压制展开持续反弹行情，由此给了其他权重板块较大信心。在大盘反弹之际，题材股更是当仁不让，做多动能纷纷涌现出来，表现最抢眼的是科技股，受到两会良好的舆论范围刺激及对相关扶持政策出台的强烈预期，作为未来调结构主要领域的战略性新兴产业本周再次受到市场追捧，物联网、三网融合、电子信息、电子器件、娱乐传媒等科技类个股领涨题材股;此外作为调结构另一领域的区域经济板块，本周也有过短暂强势表现，不过有如昙花一现，没有持续性，这说明市场炒作热情已开始从区域板块向产业结构调整领域转移。


　　大盘进入震荡时间已经有很长一段时间，这种震荡反应了政策面退出与基本面向好相互间的博弈，这种利多与利空因素的博弈天平已逐渐向多头转移。首先，央行近期对2月份CPI的表态缓解了市场对于加息的担忧。加息的时间点正越来越向市场之前预期的2季度才开始的时点接近，由此因加息的担忧带来的负面影响将逐渐弱化。其次，人民币升值预期可能再次抬头。美国国内近期对人民币升值施压的力度骤然加大，在日益复杂的国际经济政治环境下，人民币汇率未来的走向已牵扯到全球主要经济体的利益，这是中国必须面对并加以妥善解决的现实。其次，国际大宗商品价格居高不下，并有上涨趋势，特别是2010年铁矿石价格基本上将大幅提升，大宗商品价格上涨将通过生产销售环节向其他领域传导，加大未来的通货膨胀压力，考虑到今年政府把通胀率定为3%，提高人民币汇率将是实现该目标的重要工具之一，而人民币的升值将对A股市场起到较强的推动作用。因此我们对于未来市场的走势较乐观，技术上本周三权重与题材全线发飙，随后的震荡有成交量配合，表明市场的下探空间已不大，股指基本上将在3000点之上运行，震荡攀升的趋势正在构建之中。

　　策略上，我们建议投资者保持乐观。考虑到周期性权重板块前期跌幅较大，具有明显估值优势，并且经济形势向好且股指期货即将推出，所有这些都有利于权重板块走强，估值重心上移，因此我们建议相对保守的投资者可以对权重蓝筹股进行中长线布局。另外，基于对人民币升值预期，我们建议投资者可以增加受益于人民币升值的行业配置，如航空、造纸、金融等板块，这些板块之前表现不起眼，后市将有较强的机会。当然，对于题材股，我们认为依然具备丰富的结构性机会，虽然这些题材股现在估值并不便宜，但是考虑到不少题材股在未来已具备业绩大幅提升的条件，因此远期的估值水平依然合理，特别是不少题材股属于国家大力发展的新兴产业，具有强烈的政策红利预期，所以还将有政策性红利带来的交易性机会，因此题材股仍应给以重点关注，特别是在权重板块尚难以大幅全线上涨之际更是如此。

　　板块方面，我们建议投资者适当关注物联网板块。近年来，物联网的建设被上升到国家战略的层面。在美国，IBM提出的“智慧的地球”，具体展开包括智慧的电力、智慧的医疗、智慧的城市等，就是以物联网技术为基础的。在中国，温家宝总理也提出了建立“感知中国”中心的工作。未来10几年内，物联网将会像现在互联网一样高度普及。“感知中国”得到了国家的政策扶持肯定会有更多突破。物联网用途广泛，遍及智能交通、环境保护、政府工作、公共安全、平安家居、智能消防、工业监测、老人护理、个人健康等多个领域。一旦物联网大规模普及，无数的日常生活用品需要加装更加小巧智能的传感器，或者直接升级换代，给市场带来的商机大得难以估量。具有微型计算和通信能力的各种物件设备通过联网，使商业系统、社会系统与物理系统融合，形成一个个全新的、智慧的基础设施和设备网络群，包括智慧城市、智慧物流、智慧电网、智慧医疗等。预测到2011年，内嵌芯片、传感器、无线射频的“智能物件”可能超过1万亿个。它们在人类上网的同时，也能通过物联网相互感知、交换信息。预测到2020年，世界上物物互联的业务，跟人与人通信的业务相比，将达到30比1，因此，物联网被称为是下一个万亿元级的通信业务。正因为物联网具有如此广阔的发展前景，机构也一直看好相关概念的投资机会，从有关物联网上市公司股价表现看，首波行情在去年9月份展开，之后经过长达近半年的震荡消化后，牢固的上升平台已形成，股价已具备向上突破再上新台阶的能力。