主题：3G元年一地鸡毛 中国联通业绩大降七成

　联通业绩大幅滑坡，中移动增长势头亦岌岌可危，几家运营商的财报显示出3G元年的开局惨淡

　　中国联通（00762.HK）24日公布2009年全年业绩，共实现营业收入1539.5亿元，净利润95.6亿元，较2008年同期的353.98亿元下降72.89%。

　　这一结果使得三大移动运营商在3G商


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中国联通6.25-0.12-1.88%用首年的交战情况进一步分化。

　　此前，中国电信和中移动公布的财报分别显示，中国电信2009年经营收入为2082亿元，同比增长12.9%，净利为144亿元，同比增长近15倍；中移动营运收入达4521亿人民币，同比增长9.8%；净利润达1152亿元人民币，同比增长仅2.3%，增长势头亦岌岌可危。

　　中国联通颓势在2009年第四季度显现明显，该季度净利下滑幅度最大，较第三季的27.2亿元下跌了92%。

　　即使剔除固话初装费递延收入、非货币性资产交换收益、衍生金融工具公允值变动损益、南方21省网络资产租赁费等不可比因素影响，中国联通实现调整后净利润人民币94.3亿元，仍比上年下降35.1%。

　　对此，中国联通认为，这主要是由于受到固网语音业务下滑的影响，而且其3G业务处于发展初期，收入无法弥补折旧摊销、网络、营运及支撑成本以及销售费用等成本的增加。

　　在3G业务方面，截至2009年12月31日，中国联通3G业务商用城市扩大到335个，3G用户总数达到274.2万户，其中手机用户占比达到83.7%。3G用户ARPU（每月每户平均收入）达到141.7元。

　　根据中国联通的规划，将在2010年新增1000万3G用户，并使3G用户的ARPU保持在100元以上。中国联通董事长兼首席执行官常小兵表示，将会采取包括提高终端补贴在内的“任何营销方式”实现上述目标。

　　常小兵还表示，2010年，中国联通将把握国家大力推进信息化发展战略和通信产业升级换代的大趋势，按照2G/3G“一张网”的原则，尽快实现3G用户规模发展，并加大GSM用户保有力度，实现2G业务稳定发展。同时积极拓展信息化应用市场，确保宽带业务更快发展；积极采取组合营销等举措，推广固网移动融合产品，有效减缓固话业务下滑，实现固网非语音业务收入占比超过50%。

　　不过，进入2010年后，中国联通3G用户增长仍然缓慢。根据中国联通3月20日公布的2月业务数据，其3G用户月度净增数仅47万户，仅为1月份85.3万户的55%左右。此前四个月中国联通这项指标分别为102.1万户、80.1万户、92万户和85.3万户。

　　道琼斯驻北京的证券分析师认为，联通持续性经营业务的业绩下滑，主要受3G业务运营之初相关费用支出上升影响。不过，由于中国联通网络和技术优势相对明显，仍有望扭转其多年在移动业务发展中的弱势，而随着今年资本开支的减少，全年的费用率有望逐步下降。■



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