主题：机构收评（3月30日）

如何把握大盘蓝筹股机会
楚天都市报



　　市场是否形成风格转换仍有争议，一旦真的从“八”向“二”转变，股民该如何寻找大盘蓝筹股的机会呢？

　　目前大盘蓝筹股的估值并不高，已经具有不错的中长期投资价值。除了中石油、中石化、大秦铁路等大盘蓝筹股之外，金融板块最值得关注，如银行、保险等。

　　银行板块方面，目前银行板块处于两市的低洼地带。从盈利角度来看，2009年信贷的大量释放，并没有充分体现在银行业的盈利上，而2010年信贷仍然有望保持15%以上的增长；因此，随着利差的回升，拨备压力的减弱，银行板块今年的盈利有望保持25%以上增长，相对于目前15倍左右的PE，投资价值较为明显。

　　保险板块方面，如果从保险深度和保险密度来看，中国与美国、欧洲以及亚洲一些较为发达的市场相比，渗透率仍然较低，目前仍然处于高增长的初期阶段。

　　最后，受益人民币升值的航空板块，也值得关注。最近有关人民币升值问题的报道较多，分歧也较大。尽管如此，人民币升值的中期趋势可能无法避免。从过去的经验来看，航空是人民币升值的最大受益者之一。


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3100点上蓝筹为何犹豫不前？
恒基投资



　　周二早盘指数承接昨日强势微微高开，随后在获利盘的打压下指数有所回落。在半年线附近逢低买盘的积极入场使得大盘快速翻红，随后指标股的低迷和个股的分化导致大盘围绕昨日收盘点位上下窄幅波动。午盘空方略占优势，指数小幅收低。午后指数逐步翻红，整体上依旧波澜不惊。尾市大盘报收小阳线。

　　从盘面上看，蓝筹股的一日游行情虽然制约了指数继续大涨，但是盘面的机会依然精彩纷呈。指标表股方面，仅有有色金属和煤炭股的变现差强人意。在题材股方面，宝光股份在调整几日之后的再度涨停点燃了重组股的激情，也表明了市场的强势特征明显。近期上市的中小板和创业板的次新股表现抢眼，多只股票创出上市后的新高。创业板今日依旧是一片红色的海洋，市场今年喜新厌旧和抓小放大的模式还在延续。

　　从消息面上看，国家能源局已经组织中国电力企业联合会等5家单位，制订了《风电标准体系框架(讨论稿)》。据透露，该讨论稿将于4月底、5月初敲定，由此可见国家对于低碳经济的扶持力度再上新台阶。此外上市公司2010年一季报将在4月9日拉开大幕，从交易所的规定来看，所有上市公司都要在4月份以内披露一季报，所以从4月15日开始，伴随着上市公司2009年年报的披露，公司一季报的披露密集时期也已经随之到来。

　　恒基投资认为：大盘在经历了连续两天的大涨之后，今日在昨日的收盘点位附近窄幅震荡，在指标股有所休整的情况下，市场依旧维持在3100点上方稳健运行，表明了市场的强势特征十分明显，人心思涨已成共识。从技术上看，目前大盘的60日均线已经由下跌转为走平，5日均线快速上移与之形成金叉，这是典型的大盘向上成功突破的信号。但是考虑到目前指数距离5日均线上有20余点的距离，预计指数后期维持震荡向上的几率偏大。

　　后市展望，3月底指数摆脱盘整走出新的上攻趋势的格局已经日渐清晰，这使得我们对于4月份行情充满期待。四月份上市公司一季报的逐步推出必会使得个股的分化越发明显，我们也可以从一季报中寻找到2010年的超级大牛股蛛丝马迹。所以投资者后期可以逐步加大仓位，重点关注受益于国家政策的战略性新兴行业中2010年一季报业绩预增的上市公司。

市场形成两条主线 短线仍将指数震荡
金百灵投资



　　早盘A股市场承接红色星期一的积极走势影响，出现了相对活跃的走势，其中上证指数以以3123.83点开盘，小幅高开0.03点。随后展开了震荡走势，在早盘一度回落至3113.77点。但午市后，新股的反复活跃使得市场人气再度聚集起来，成交量渐趋活跃，上证指数有所回升，最高摸至3132.58点。尾盘略有震荡，以3128.47点的次高点收盘，小涨4.67点或0.15%，成交量为1268.7亿元。

　　由此可见，今日A股市场出现了较为活跃的走势，主要是因为市场形成了两个主线，一是新股主线，主要是创业板、小盘新股。该板块频频出现超强势个股，今日的福瑞股份、万邦达等品种就是如此。二是题材股，主要是上海世博概念股以及产品价格上涨概念股，前者主要是以海博股份等品种为代表，后者主要是以巨化股份等品种为代表，如此的走势折射出短线A股市场的强势股或者说黑马股依然来源于小盘股以及主题投资。对于蓝筹股来说，近期存在着个股活跃机会，但整体的机会并不乐观，如此来看，大盘短线仍将呈现出指数震荡，但个股机会多多的格局。

全天基本上维持窄幅运行态势
联讯证券



　　周二两市小幅上扬，全天基本上维持窄幅运行态势。对于指数，维持看好的观点不变，指数在有效突破箱体后短期出现休整，属于正常现象，主要是为了清洗筹码，因为近几天上涨以来，跟风盘较多，看好的观点也明显增多。而央行今天召开一季度货币会议，多少让大家产生了不确定性，这是量能萎缩的主要因素。就仓位而言，我们建议目标保持9成仓位重仓操作，继续以沪深300板块中的蓝筹股为主线，若行情想持续，蓝筹板块必然会轮番表现，节奏把握较好者可在蓝筹板块中滚动操作。就板块方面，我们目前重点关注资源板块，煤炭、有色、黄金都将面临一定机会，大同煤业短线目标位已到，投资者可酌情处理，个股可逢低关注辰州矿业，驰宏锌锗。

A股连续第三日上涨 沪指再创两个多月新高
全景



　　周二A股市场连续第三个交易日上涨，上证指数再创近两个多月以来的收市新高。因国际大宗商品价格升势带动资源股走强，而股指期货和融资融券推出前夕也继续刺激金融股反弹。

　　上证指数收市报3128.47点，涨0.15%；深证成指收市报12593.04点，涨0.32%。深沪两市全日共成交2167亿元，较昨天萎缩近一成半。

　　今天A股市场共有超过六成个股上涨，按照新财富行业分类，电子、汽车和零部件、煤炭开采、传播与文化、社会服务业、有色金属等行业涨幅居前，另外，石油化工、钢铁、交通运输仓储、食品饮料、农林牧渔等少数行业逆势走低。

　　受到国际大宗商品价格升势的提振，资源股领涨大市，其中煤炭开采行业涨1.06%，有色金属行业涨0.81%。纽商所五月原油期货结算价周一收报每桶82.17美元，劲升2.17美元或2.71%。

　　金融股继续造好，中国平安涨1.19%，中国太保涨1.62%，工商银行、建设银行、中国银行等银行股也普遍收高。深沪交易所正式向6家试点券商发出通知，将于3月31日起接受券商的融资融券交易申报。

　　另外，建设银行行长张建国周一表示，经过一段时间的筹备，建设银行希望今年能够完成在上海和香港的全部再融资计划；此前有传闻称建行拟在上海发行超过400亿元人民币的A股，但张建国表示具体融资方案仍在推敲中。

缩量十字星 或是假突破
九鼎德盛



　　周二深沪A股高开后出现震荡走势，成交量开始明显萎缩，至收盘上海综指与深圳成指均收出小阳十字星。从市场盘中轨迹来看，研究发现，由于成交量的萎缩不振，导致大盘股总体难有起色，而中小板、创业板股票再次博弈式上涨，但其总体估值风险较大，特别是股期即将推出之时，从大盘股的主动性买盘来看，比较稀少，这可能与其总体分红不佳或其中稳含的基本面风险有关。研究发现，目前一些公司业绩09年出现一定程度增长，但其极少的分红与其大规模的再融资相比，几乎不值一提，这可能说明大型公司的财务报表可能存在一定问题，其中的风险因素或只有通过大规模融资来化解，但资本市场收入与支出总体不会因为再融资而降低风险，相反有的还可能出现其它一些风险。从市场形态来看，由于成交量的不配合，导致股指上攻乏力，而从一个月(2月25日)以来运行轨迹图来看，呈现出一个看跌的喇叭口形态，如果后市仍无量能上攻，那么市场就可能目前攻破3100点是一个假突破，其后，大盘有可能产生较大幅度的下跌走势，而下方3067、2994、2803和2639点就可能在年度全部封闭，因此密切关注量能，防范市场假突破的风险是短期内最为重要的。

　　从今日基本面来看，主要集中在：从已公布年报的上市公司来看，QFII2009年四季度一共增持70只A股，其中深发展、强生控股、燕京啤酒等被大幅增持，长电科技等一批热门股也进入QFII法眼。整体来看，QFII对于A股的态度处于增持状态。全国社会保障基金理事会理事长戴相龙昨日在全国社保基金理事会新闻媒体座谈会上表示，由于市场各方对宏观经济有不同的看法，因此今年股市出现比较大的震荡属正常，全国社保基金看好中国证券市场及其长远发展。他同时表示，社保基金将会通过符合资格的管理人间接参与股指期货和融资融券业务。根据日前公布的年报，2009年工行拟分红567.83亿元，而汇金持有工行35.4%的股份，粗略计算，汇金将从工行分红201亿元；中行拟分行355.37亿元，汇金持股比例为67.53%，分红约240亿元；建行拟分红472亿元，汇金持股比例为57.09%，约分红269亿元。简单相加，2009年汇金从三大行的分红约在710亿元左右，为汇金入股三大行以来最高的一年。据记者计算，2008年汇金从三大行的分红约为683亿元，2007年约为595亿元。央行3月29日一纸公告，或令市场对央行货币政策的预期发生微妙改变改变。29日，央行发布公告称，任命周其仁为货币政策委员会委员，樊纲不再担任货币政策委员会委员职务。增补夏斌、李稻葵为货币政策委员会委员。也意味着央行货币政策委员会中，外部金融专家席位从此前的一席增至三席，分量大为增加。更为市场关注的是，三位新增委员中，周其仁与李稻葵均暗示不排除以加息来“退出”，其中李稻葵教授表示中国加息时间点或先于美国，也令“加息”退出的声音随之增强。人民银行于本周二(3月30日)以价格招标方式发行了2010年第二十三期500亿元1年期央行票据，发行价格98.11元，参考收益率1.9264%，本次发行量较上期减少280亿元，参考收益率与上期持平。央行同时展开了28天300亿元的正回购操作，中标利率1.18%。人民银行3月23日发行了780亿元1年期央票，收益率1.9264%。

　　总体来看，深沪A股在反弹之后，形成阶段喇叭口的缩量十字星走势，这表明市场风险仍然较大，如果后续量能仍然不能配合，在指标股如金融、地产、有色、石化等品种短期技术指标高位的情况下，市场有可能产生向下回补大阶段内缺口的走势，操作上以防范风险为主，无量配合的品种反弹可坚决减持后再定夺。

高位洗盘 大盘股明日能接力吗
恒基投资



　　大盘今日呈现高位震荡、缩量攀升行情。由于外围环境继续趋暖，国内消息面也是利多多于利空，两市得以平稳开盘。随后，大盘在3120点附近来回整理，120日线的支撑明显。虽然昨日表现强势的大盘股如金融、煤炭等表现一般，但中小盘股的活跃还是让市场人气不失，电子元器件、电器、传媒、内蒙古、上海本地等板块是轮番表现，尾盘地产板块拉升股指至红盘，至收盘时，沪深两市双双收红，上涨家数略多于下跌家数，两市有7只个股涨停。

　　铁矿石巨头必和必拓在其官网上最新发布的公告显示，已经同意与大量亚洲客户签订短期铁矿石销售合同。很显然，之前日本钢企和三大矿石产商之一的巴西淡水河谷谈成的110%的涨价并以季度结算的消息并不是空穴来风。必和必拓如此高调声明，应当是具有相当大的底气。悲观而言，即使我国再度拖延，我国钢企集体反对，甚至欧洲钢企也加入我方阵营，也难以改变这一结果。三大铁矿石的最大底气在于我国钢企对铁矿石的强烈需求。连拥有大量矿石资源的鞍钢也大量买进，原因之一就在于相比较而言人家的矿产品质高得多。澳大利亚金必达矿业公司今日宣布，已和鞍钢达成达成销售650亿美元铁矿石的合同，创澳大利亚历史最高矿石销售记录。而价格是以市场价格而定的。因此，钢铁行业盈利的关键在于能否把高企的原材料成本通过涨价来转移。

　　展望后市，短期多头继续占优，还有继续惯性上攻的潜力，3150点是股指的下一目标位，3100点有一定支撑，而3050-3070区间是其强支撑位，只要后期股指能站稳在这个支撑位之上，后期就可多几分乐观。虽然今日大盘蓝筹股有所休整，但整体表现也还活跃，比如有色、保险还具有一定持续性。不过，我们也应清醒地看到一点，有色板块是受在国际大宗商品价格上扬的刺激，保险股也是受利好消息所刺激。创业板的继续强势并不是一个好的现象，如短期内大盘蓝筹股不能快速成为主角，那么这样的行情依旧没有大幅参与的必要，必须关注成交量情况。恒基投资分析师陈晓慧建议，操作上，主流资金采取了高位震荡消化获利盘的方式，投资者也继续把握盘中热点的轮动机会。后期继续关注优质大盘蓝筹股的低吸机会，另外，具有实质性受益的新兴产业相关个股，央企重组概念个股都会是市场最集中的挣钱机会。

市场在健康轨道中前行
世基投资



　　周二大盘出现窄幅波动走势，虽未能延续前两个交易日的强势，但市场整体表现尚很健康。盘中权重蓝筹股出现分化，部份前期涨势较大的蓝筹股出现整固，占较大市值的银行板块保持稳定。从盘中热点来看，虽然大盘股没能发力带动股指冲高，但这并没有影响到小盘股的活跃。像上海本地股、电子信息股、汽车配件股、稀缺资源等数个游资喜欢的板块盘中领涨，使得市场仍有不错的赚钱效应。

　　对于目前市场的研判，我认为市场风格切换不可能一蹴而就。虽权重股休整，题材股活跃对大盘短线走势将形成一定的压力，但对凝聚人气仍具有较为乐观的信息预期。同时要指出的是，蓝筹股行情不会短短两天就完结，随着股指期货临近，其延续性可能进一步增强。

　　至于后市，资金才是推动行情的关键，目前大盘成交量还有所欠缺，只有继续放量上攻才能真正走出盘局，步入新行情时期。当然，目前大盘技术形态已经越走越好，短中期的均线系统均有向上发散运行的趋势。所以，我维持对大盘的近期走势保持相对乐观的看法。

　　从投资角度来说，目前市场热点切换频繁，并有呈现多元化特色的趋势。因此不能再如以前那样盯死全国地图找区域概念般的简单选股法了。若市场真步入整体性普涨行情，则板块特征将不会很明显，各个板块可能都有机会，但整体涨幅都相对有限。其中的个股走势更是千差万别。所以要提前找好产业前景明朗，资金活跃度较高的潜力股逢低吸纳，但不宜追高买进。