主题：神华(1088)具注资概念兼憧憬煤价攀升

　建　议：短线看涨

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　　近日煤炭股呈现升势，其中龙头中国神华(01088)股价升穿50天线水平，短线有机会持续向上。秦皇岛煤炭价格开始企稳，且库存逐步下降，反映经济增长带动工业活动增加，从而对煤炭需求上升。神华早前公布业绩，去年纯利按年增长19%至317亿元人民币，属市场预期下限，但其派息比率达到33%，符合公司一贯的派息政策。另外，公司于今年2月的商品煤产量同比增加18%至1,770万吨，较1月的10.2%增幅扩阔，销量亦按年增加31%至1,970万吨。神华于2010年的合同价格上升5.6%至每吨570元人民币，由于部份煤炭价格将以月度定价，而现货价格正逐步提升，料有助神华未来的煤炭销售收入。目前憧憬母公司向神华注入包头矿业、乌海能源等煤炭资产，料其产能有望增加。《申银万国研究(香港)有限公司之分析员　陈凤珠》


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