主题：“甘露”降临 云南白药股价未受激励

　云南下雨的消息并没有对云南白药(000538 )股价产生太大的刺激,昨日仅微升0.44%,收报55.34元,表现明显弱于深成指（昨日上涨2.55%）。过去一个月,受云南旱灾等各方面因素影响,云南白药下跌7.29%,而同期深成指上升近1%。

　　国都证券医药行业研究员蔡建军在接受《第一财经日报》记者采访时表示,云南白药近期的疲弱表现有多方面原因,一方面是前期医药板块整体估值较高,近期有所回调;另一方面,我国西南地区发生的旱灾,引发市场对成本上升的担心;再者,医改的不确定因素也对股价有所影响。

　　蔡建军认为,事实上旱灾对云南白药的影响很有限,一方面云南白药的药材成本占总成本比例不大;另一方面,公司有充足的原材料储备,有稳定的供应商,短期内成本不会有大的上升。

　　东吴证券研究报告指出,云南白药的原材料三七成本上升,但是压力不大。由于经销商的囤积和干旱,三七价格从2008年至今翻了七倍,不过公司对三七药材有一定的储备,对2010年公司盈利能力的影响不大。

　　有市场人士认为,近日市场对西南地区旱灾造成的影响略有夸大,而旱灾在略有缓解的情况下,投资者应当对医药股保持信心。这位人士指出,随着我国进入老龄化社会,医药板块长远来说向好,对板块中估值较低的公司而言,依然值得继续持有或者进一步逢低加仓。


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