主题：方正策略：央行呵护 继续演绎牛市第三阶段


今日市场大幅上涨，价值和周期风格领涨，行业方面，券商、保险涨幅居前。方正策略指出，市场上涨受到四方面共同催化。一是央行呵护流动性，今早央行超量续作MLF，本月MLF到期规模5500亿元，央行今日开展7000亿MLF并同时开展了500亿元7天期逆回购操作，央行8月以来资金投放明显增加，市场对流动性收紧的担忧消解；二是证监会明确了证券公司在第三方网络平台开展业务的监管规范，有利于券商延展客户来源，金融混业经营的趋势逐步明晰；三是银保监会主席郭树清周末撰文指出，不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金，将对资本市场带来长期利好；四是中美关系紧张的局势稍有缓解，上周末的第一阶段贸易协议评估会议延后，近期高层的表态释放了缓和中美关系的暖意。

在流动性二阶拐点的背景下，股票市场处于找机会的阶段，流动性真正收紧需要等待政策明确的信号，目前尚未看到。配置方向：积极有为，布局低估值、宽信用受益的顺周期+产业趋势明确的科技。

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