主题：股指期货之重

　股指期货4月8日在上海成功启动，沪深300股指期货合约也将在下周上市交易。股指期货的推出，是资本市场创新不断深化的必然结果，它使资本市场告别单边市，必将进一步激发资本市场的强大活力。

　　股指期货的推出，不仅坚持了“高标准、稳起步”的原则，也“享受”了“高规格”的待遇——中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山特地为启动仪式发来贺词。这不仅反映了推出股指期货意义重大，更充分表明了党中央、国务院推进资本市场改革发展的坚定决心。

　　今年恰逢我国资本市场诞生20周年。此间，资本市场从无到有、从小到大，虽然经历风风雨雨，但始终不断向前发展，显示出强大的生机和活力。近年来，股权分置改革、创业板、融资融券等重大基础性制度建设不断推进，资本市场在拓宽融资渠道、优化资源配置、服务经济发展等方面，发挥着越来越重要的作用。

　　但也应看到，我国资本市场发育还比较稚嫩，与发达国家相比，存在较大差距，还有很长的路要走。由于历史的原因，我国股市长期以来单边运行，缺乏双向市场约束机制，市场波动幅度较大，机构投资者迫切需要推出股指期货来管理风险。



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　作为国际上成熟金融期货市场的基础衍生产品，股指期货的推出，有利于改善股票市场的运行机制，增加市场弹性；有利于培育市场化的资产价格形成机制，引导资源优化配置；有利于发展机构投资者队伍，维护投资者合法权益。在这次国际金融危机中，股指期货等场内衍生品市场因为运行规范、价格透明、流动性高、集中清算、监管严格，保持了平稳运行，为维护金融市场的稳定发挥了积极作用。

　　统计显示，国际金融危机肆虐之时，推出股指期货国家股票现货平均跌幅为46.91%，而没有推出股指期货国家现货指数平均跌幅高达63.15%，我国上证综指跌幅达72.81%，深圳成份指数跌幅达73.8%。股指期货推出可望有效抑制非理性涨跌。

　　沪深300股指期货合约将在16日上市交易，作为新生事物，股指期货市场的发展可能会面临许多新情况、新问题。怎样培育一个成熟、健康的股指期货市场，更好地发挥市场功能，更加有效地为整个经济社会发展服务，还有很长的路要走。只有科学全面地认识资本市场功能，坚持市场配置资源的基础性作用不动摇；加快转变发展方式，调整结构；处理好创新与监管的关系；守住不发生系统性风险的底线，才能实现资本市场又好又快地发展。