主题：银河证券：给予国电南自谨慎推荐评级



银河证券最新公布的公司研究报告称，近日参加了国电南自[30.57 0.26%]的股东大会，并对公司进行了调研，与相关管理层就公司的目前经营状况和未来发展规划做了交流。国电南自属于华电工程集团的控股子公司，华电集团的孙公司，国电南自相关业务归为华电工程的电力自动化板块。华电集团在做新的发展规划中，把国电南自提升到华电集团直接管理，想逐渐把国电南自打造成华电集团下的高科技板块。

董事会改选将使公司在获取集团内部业务方面获得更大支持。随着国内外经济发展，适应电力系统自身发展要求（智能电网、低碳经济），从2010年开始，公司重新提出了“三足鼎立”的发展模式：即通过大力发展电力自动化产业、新能源节能减排自动化产业、智能化一次设备产业，增强公司竞争力，应对新的市场竞争环境。公司新的“三足鼎立”发展模式适应了低碳经济发展和智能电网建设要求，打开了公司未来发展思路，拓展了成长空间，对公司未来意义非凡。

公司是电力二次设备的龙头公司，公司的主要业务，特别是电网自动化和工业自动化业务未来面临较好发展机遇，并且将来在业务整合和管理提升方面值得期待；由于提前布局，公司在智能电网建设中将占得先机；公司提出的新的“三足鼎立”发展模式将拓展公司成长空间。维持前期的业绩预测，预计公司2010-2012年的每股收益分别为0.60、0.79和0.89元，给予公司“谨慎推荐”的投资评级。


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