主题：东航主业增量不增收 去年微盈5.4亿

　　经过新任掌门刘绍勇去年一年的“抢救”后，在2008年创下139亿元巨亏的东航终于“活过来了”。昨日晚间，东航披露年报，该公司在2009年实现净利润5.4亿元。不过，分析师指出，东航的主营业务还属于增量不增收，要真正改善公司虚弱的状态，还要继续增强主业的盈利能力。

　　数据显示，东航在2009年营业收入为398.31亿元，同比减少了20.11亿元，降低4.81%，其中主营业务收入为人民币379.41亿元，同比减少了4.58%。“主要减少的原因是燃油附加费收入减少，致使单位收益水平下降；同时仍受金融危机的影响，市场需求不足。其中，客运收入为335.27亿元，同比减少了1.74%，占公司年度营业收入的84.17%。”东航分析称。

　　从具体航线来看，由于全球金融危机的阴云没有全部散去以及自身经营等因素，去年东航国际和港澳台地区客运持续低迷，而国内航线则因中国经济快速复苏而稳步增长。东航公布，其国内(不含港澳台航线)客运量为443.76亿客公里，同比增长25.52%；收入为人民币245.74亿元，同比增长12.68%，占客运收入的73.30%。

　　而港澳台地区航线客运量达25.73亿客公里，同比减少15.87%；收入为人民币16.30亿元，同比减少18.25%，占客运收入的4.86%。地区航线客运能力同比减少15.94%。东航认为，该地区营业状况不理想的主要原因是市场竞争加剧，公司运力投放下降较大，客公里收益水平亦略有下降。

　　另外，由于2009年全球金融危机对国际航空运输的影响加剧，东航继续削减了欧洲、美国等长航线的航班数量以及国际燃油附加费的大幅下降。去年东航国际客运量达139.94亿客公里，同比减少8.98%；收入为人民币73.23亿元，同比减少29.04%，占客运收入的21.84%。国际航线客运能力同比减少10.19%。

　　对于2010年的规划，刘绍勇信心满满地表示：“去年东航只是活过来，今年则要站起来。”当然让刘绍勇底气十足的是东航最近好事不断。几天前，该公司确定加入三大国际航空联盟之一的天合联盟，以扩展其国际航线网络。其次，即将在上海开幕的世博会将带来的充足客源。

　　对此，航空分析师李磊表示，世博会带给东航的商机只可以当做锦上添花，而不能视其为雪中送炭。因为毕竟不只东航一家公司飞上海，而且世博会带来的效益只是短期的。而其加入天合联盟最早还要一年的时间。“所以，从长远看，东航要想‘站起来’还是要靠提高自身的竞争力。今年对于东航来说，最关键的就是完成对上航的整合，尽快发挥两家公司的协同效应，提升其在上海地区的市场分额，由此提高利润水平。”

　　东上合并后第一份财务报表出炉

　　新东航今年一季度净利骤增18倍

　　相比南航净利400%的预期增幅，东航和上航合并后的增长势头更为惊人。昨晚，两家公司合并后的第一份报表出炉。根据东航披露，第一季度该公司净利润激增至7.699亿元，同比增长18.19倍。

　　一位分析人士称，这份财务报告显示，东航在吸收合并上航之后，竞争力和业绩均有所加强。同时航油套期业务账面亏损的减少，也促进了该公司业绩的改善。

　　东航于2009年7月份宣布，以每1.3股东方航空A股换1股上海航空A股的比例吸收合并上海航空，交易价值约人民币89亿元，合并后的新东航在上海市场的占有率接近50%。业内普遍认为，在“东上联姻”后，最大的好处将是停止内战一致对外。

　　昨日一位行业专家告诉记者，随着中国经济持续增长，航空市场需求增加，中国航空业今年的表现将是淡季不淡旺季更旺。目前三大航中已经公布一季报的东航和南航均利润暴增，而国航虽未发季报，但该公司一向被认为是三家中盈利能力最强的。



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