主题：华夏银行超额计提拨备掩盖1季度盈利增速

拨备压力显著减小与资本金充实后公司将进入业绩释放期，维持“推荐”评级 公司资本金获得较大充实后，随着拨备压力的显著降低，公司将进入一个较快的规模扩张期和业绩的释放期，盈利能力有望获得提高，目前公司的08PB 仅为2.7倍。考虑到增发以及摊薄效应，我们预测08和09年EPS 为0.80元和1.09元，目前公司08PE 为18.2倍，维持“推荐”评级。



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