主题：云南白药净利达6亿元 未来3大看点助业绩腾飞



股价创出上市以来的新高的云南白药（000538，收盘价68.00元）今日（4月24日）发布2009年年报，去年公司净利润稳步增长，较上一年度增长了29.71%。业绩优异的同时，公司也提出了每10股转3股派2元的利润分配方案，这也是公司近3年来首次送转股。业内人士称，云南白药业绩好于预期，公司在2010年有3大看点值得期待，有望大幅提升公司业绩。

09年净利润达6亿元

年报显示，公司2009年盈利能力始终保持强劲势头，营运能力和管理效率继续居于同行业领先水平。其中，公司2009年主营业务收入达到71.72亿元，较上一年度的57.23亿元净增14.49亿元，增幅为25.31％，其中销售额超过亿元的自产产品达到7个。另外，公司实现净利润6.09亿元，同样较2008年增长了29.71%，基本每股收益则为1.13元。

公司称，公司在2009年各项主要经营指标全面超额完成预定目标的同时，公司经营规模、收益率、市值等指标继续保持行业先进水平。以药品为基础和根本，健康产品、中药饮片等相关多元化发展的产品格局基本形成。其中，公司主营产品云南白药系列药品批发零售额在云南省排名第一。

业绩稳定增长的同时，云南白药2009年也是慷慨解囊，公司提出以资本公积金每10股转增3股，并按每10股派发现金股利2元（含税），共拟派发现金股利1.07亿元。

3大看点值得期待

近一年来，云南白药动作颇多，公司目前已获得文山壮族苗族自治州政府名下持有的云南白药集团文山七花有限责任公司43.24%的股权。文山七花剩余股权转让的完成，意味着云南白药实现了对白药产品100%的控制权。另外，云南云药将持有的云南白药2.22亿股转给云南白药控股有限公司，减持股东层面的管理层级，也更加明确了白药控股对上市公司的服务功能。

对于2010年，云南白药将跨越发展和整体搬迁作为两大目标任务。东吴证券认为，云南白药整体搬迁工作将于2010年内全部完成，该搬迁项目预计总投资10.8亿元，包括呈贡总部1000亩和七沟原料药基地200亩，基地的建设为公司将来的发展奠定了坚实的基础。

另一方面，基本药物将于2010年下半年逐步放量，公司独家的白药系列可替代较少，受益匪浅，有望大幅提升公司销售额。

中信证券还认为，云南白药于今年3月中旬顺利通过了FDA审核，正是登录美国市场，预计白药牙膏投放初期在美国定价区间在3.99美元~5.99美元，成为国内首家进入美国本土市场的牙膏生产厂商，有望进一步巩固公司高端牙膏的市场地位。

业内人士也认为，白药系列产品进入基本药物目录，其中白药气雾剂销售有望在未来3年大幅增长，再加之公司整体搬迁，增长的产能瓶颈扫除，未来业绩增长可期，值得投资者关注。

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