主题：赣粤高速：绩优蓝筹典范机构高度认同

公司地处江西省，位于长三角、珠三角及闽东南地区经济腹地，是江西省目前唯一一家公路类上市公司，是江西交通建设的稳健融资平台。公司目前经营管理558公里高速公路，是江西省内经营高速公路规模最大的企业。

　　 公司主要资产位于国道主干线京福线、沪瑞线路段，车流量稳定且具有持续增长潜力。2007年上半年，与九景高速东部相连的景婺黄（常）高速通车，明显提升了九景高速车流量。随着与之西部相连通往湖南的高速的通车，这将进一步完善公司的路网，预计九景高速车流量增长将成为公司新的业绩增长点。与此同时，赣粤高速南段通往广东的高速公路的拓展，可能带动整条赣粤高速车流量稳步增长。值得强调的是，地方政府的支持也是一大亮点。由于昌九技改以及九景高速尚未进入成熟期，江西省政府连续两年补贴公司上亿元。另外，从大股东向上市公司注入温厚、九景高速的动作看，未来不排除继续注入优质资产的可能。

　　 绩优成长股的代表

　　 茅台和五粮液等个股持续多年保持相对高溢价的原因是其持续高成长潜力，而赣粤高速历来是绩优股成长股代表。2005年至2007年，公司每股收益分别为0.51元、0.71元和0.94元，净利润分别增长8%、107%和33%。以2007年业绩和4月30日14.91元收盘价计算，当前市盈率不足16倍，市净率仅2.7倍，投资价值极为突出。

　　 目前，已经有一些基金扎堆其中，如华安中小盘成长基金持有2242万股，且一季度有所加仓；博时主题行业基金则持有1631万股，且全是一季度买入的；QFII摩根士丹利也持有999万股。由此可见，基金等主流机构对该股投资价值高度认可。从“五一”节前的市场交易热点向蓝筹股扩散的趋势看，类似公司这样的价值成长股极有可能是主流资金关注对象。

　　 巨资参与ST天桥重组

　　 另外，公司当前以6亿巨资参与ST天桥重组极具想象空间。赣粤高速4月18日公告，公司将作为战略投资者，拟投资不超过6亿元参与信达投资有限公司（下称“信达投资”）重组ST天桥的事宜。

　　 公告称，若信达投资的房地产业务重组上市没有取得最后的成功，则信达投资采用股份转让的方式按原价收购公司所持房地产公司的股权。由于有条款“上市不成功，投资可以收回”，赣粤高速的投资实际上是零风险。我们认为，一旦ST天桥将注入房地产资产的重组成功，公司潜在赢利空间巨大。

　　 有望展开新一轮上涨行情

　　 从技术上看，在大盘2007年10月份见到最高点6124点后持续调整，而该股在2007年9月初到达高点后展开回调，但缩量明显。2007年12月上旬，该股见底反弹，并在2008年1月中旬创出历史高点。此后，受大盘回调影响，该股快速回调过程，量能显著萎缩，并在“5.30”行情低点一线获支撑后走强。上周三收盘，该股技术已经突破了3月中旬至4月上旬的平台，加速上攻欲望强烈。笔者预计，在价值发现的推动下，该股将展开新一轮上涨行情，建议重点关注。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。