主题：机构论市：创业板指光头阴线藏玄机 大蓝筹有望引领新行情崛起


创业板指今日收出光头阴线，创出近期收盘价最低弱势尽显，后期还有继续探底的需求。已减仓的投资者，这里暂时观望为主。


　　[B]钱坤投资：创业板指收盘价创近期新低 光头阴线暗藏玄机[/B]

　　今日早盘三大股指均小幅低开，随后股指持续走弱，创业板指下跌超2%，深成指下跌超1%。个股表现乏力，观望气氛较浓。农业、食品、白酒板块表现强势。午后，沪指展开小幅反弹一度翻红，随后冲高回落。强势股继续大幅杀跌，创业板指跌幅加大，电力板块多只个股涨停。截至收盘，三大股指均下跌收阴，量能变化不大，近8成个股下跌。


　　三大股指今日都出现了下跌，其中创业板指跌幅较大，深成指次之。近期的文章中我们都曾分析过，创业板指和深成指都属于下跌去趋势线的反弹，反弹就应该以减仓为主。只有上证指数回到了趋势线上方，这也就是为什么沪指表现最强的原因。创业板指今日收出光头阴线，创出近期收盘价最低弱势尽显，后期还有继续探底的需求。已减仓的投资者，这里暂时观望为主。

　　今日农业种植、电力板块表现较好。据国家发改委数据，进入8月份，全国日发电量和统调用电负荷快速攀升，8月3日、10日、11日，全国日发电量和统调用电负荷连创历史新高。全国日发电量和统调用电负荷连创新高，得益于经济基本面的稳健快速发展，以及持续的高温天气带来的降温负荷拉动，电网负荷持续上升。

　　[B]和信投顾：创业板指上演滑铁卢行情 大蓝筹有望引领新行情崛起[/B]

　　【盘面观点】

　　今日两市低开后创业板为首的小盘股出现大规模杀跌，概念板块恐慌情绪失控，致使三大指数相继跳水，赚钱效应萎缩市场呈现普跌态势，权重较为坚挺沪指跌幅较小。盘面上，电力能源、农林牧业、机场航运、老基建、饮料制造涨幅居前，医疗器械、国防军工、通讯设备、电子制造、半导体产业链则大幅下跌。技术层面，沪指虽有调整但始终维持在3400点上方不坠，以大蓝筹为核心阵地的主力资金韧性较强，外资小幅流出更多属于正常的调仓换股，支撑本轮行情的中坚力量并未消失，震荡洗盘有利于市场积攒更多上行动能，短期降低操作频率，避免踩雷风险。

　　近期随着上市公司半年报密集发布，市场势必会迎来一轮去伪存真的浪潮，上半年靠讲故事做大市值的公司陆续现出原型，聪明的产业资本也提前减持离场，即便是从市场整体来看，因受疫情影响大部分公司业绩下滑已成定局，仅有少部分产业逆势增长，业绩变脸引发的炸雷潮加重了市场的担忧情绪。在外围环境不确定因素大增的与内部风险阶段性集中释放的背景下，我们已连续多次提示主动收缩战线，规避纯概念炒作个股，把重心放在估值水平较低、业绩确定性强且拥有更大价格弹性的蓝筹股上，概念炒作为主的危机牛已远去下半年将是基本盘复苏牛的天下。建议投资者战略性布局券商、保险、老基建、周期性标的，短期积极参与数字货币、农林牧业、医疗器械、可降解塑料、汽车产业链的交易性机会。

　　【消息面】

　　1、工信部副部长王志军调研国家工业信息安全发展研究中心

　　据工业和信息化部官网，2020年8月18日，工业和信息化部党组成员、副部长王志军赴国家工业信息安全发展研究中心调研。他对中心今后工作提出三方面要求：一是强化党的建设，加强内部管理，切实重视人才队伍建设；二是坚持服务工业和信息化领域定位，履行好支撑公共服务的职能，提高创新意识；三是聚焦优势领域，苦练内功，提高专业能力和核心竞争力。

　　[B]天信投顾：缺乏主线 资金更加青睐防御品种[/B]

　　今日市场点评：

　　周三市场沪深各股指纷纷低开，开盘后继续维持低位震荡运行格局；随后券商护盘带动股指翻红；但是随后再度震荡走低，甚至连续出现小型跳水，使得指数放量杀跌，下跌比较明显。整体来看，周三市场各股指是低开低走，形成的是普跌的走势；盘面上机会没什么热点，只要少量防御性的品种还在苦苦支撑，赚钱效应很差；同时成交量有所放大，有一点多杀多的味道。种业、电力、食品等极少量板块微涨；包括券商、保险、疫苗等杀跌。

　　明日市场观察：

　　周三市场的再度杀跌，而且还是盘中出现券商护盘将要突破近期新高时的突然下杀，这种杀跌即有近期小高点的压力，同时也有投资者忌惮市场下跌调整的结果。在市场缺乏主线热点的前提下，且是上涨无量，下跌放量的格局下，市场大概率还会继续保持弱势震荡整理运行的状态，预计周四市场仍将维持弱势整理的格局。

　　短期行情分析：

　　本周的市场还是比较较好玩的，周一指数在大金融的拉升之下中阳崛起，甚至当天就要完成全面小高点的突破，但是未果；而周二市场大金融调整，酿酒启动，又向前面的高点买进了一步；当大家都在憧憬这能够完成突破时，甚至周三盘中也给出了这种期盼，但是再度逼近是出现跳水走势。可见不仅市场在前面的高点具备极强的压力，同时也说明是上涨是缩量更是一种护盘的行为。护盘，从来都是伪命题，护盘就像温室里的花朵一样，一旦走向社会机会被头破血流。短期来看，市场继续保持弱势整理的概率较大。

　　现在是全球资本性泛滥的时代，有资金的泛滥，资本市场的表现就不会差；只不过这种泛滥太好的好处并不会雨露均沾，还是要选择那些有业绩、有趋势空间的个股参与。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为：周三个股普跌，市场赚钱效应较差，资金风险偏好较低。盘中虽有护盘，并未带动市场的人气，而高估值的个股领跌。短线人气表现低迷，资金青睐防御性板块，低估值板块持续性需进一步确认，市场缺乏新的主线题材。操作上，暂时还是要控制仓位，重仓+大涨的个股边涨边卖，轻仓的继续关注低估值、滞涨型的品种。

　[B]　巨丰投顾：低估值板块逆袭能否支撑A股走强？[/B]

　　很多低估值板块都快迎来年内新高了，而创业板似乎距离7月13日高点越来越远了。至此，很多人已经开始关注低估值板块了，再也不说这些板块没有机会了。

　　实际上，下半年以来，金融、建材、家居类标的整体表现抢眼，也是率先走强的板块之一，而除了有色之外，其他周期类品种也是近期轮动走强。不过，即便不是群体而动，这些板块的不断抬升，也足以带动主板持续走高，以至于近期总体强于创业板。

　　低估值板块的崛起，主要有三方面的原因：首先，估值优势确实明显。很多科技、消费股连续大涨下，估值偏高，但是金融、地产、资源以及建材等市盈率都处于相对的地位，从安全性来说，安全边际比较高；其次，经济复苏下的估值修复。经济数据不断向好，企业盈利持续回升，低估值品种的修复以及补涨的需求提升；第三，市场流动性充裕，提供低估值板块上涨的基础。

　　不过，尽管近期低估值品种持续走强，但是对于其上涨的力度和持续性，市场还是存在不同的声音的。

　　我们认为，低估值品种阶段性性价比良好，估值优势下，无论是修复还是补涨需求，都有继续上行的空间，尤其是中报业绩集中披露前后。但市场风格没有全面转换之际，低估值品种持续性以及空间比较有限。此外，当前的宏观经济环境也不支持周期类标的的持续走强，而经济趋势下，这些标的也并非市场的主流。中期看，新兴科技以及消费升级下，大科技以及大消费等，仍是市场的主流。经历过中报业绩，预计科技等品种仍有再次表现的大概率。

　　回到盘面上，连续大涨的中国人寿大幅下挫，引发保险板块大跌。而经历昨日冲高回落后，蓝筹股展开分化，市场迎来小幅整理。不过，权重板块整体强于创业板，对市场的支撑和提振作用依旧。

　　短期，经历本周一的放量上行后，市场热情重新涌现，而基本面良好以及流动性相对充裕下，市场向好的趋势并未发生改变。所以，盘中的调整仍是阶段性的回撤，而回撤就是比较好的低吸的机会。

　　当前，沪指距离年内新高仅有一步之遥，而市场放量以及权重股整体启动之际，新高仅是时间问题。短期连续上行后已经摆脱此前的横盘整理区间，多方提振下，冲击新高的趋势已经开启。

　　因此，中线投资者可继续持仓观望，而短线投资者可在指数整理之际积极低吸，耐心等待指数可能的新高来临。具体的板块上，我们依旧需要关注新启动的证券板块，无论是业绩支撑还是风口提振上，都是推动指数继续上行的旗手。

　　[B]源达：创业板指将考验近期低点支撑 分化格局下关注偏强势方向[/B]

　　隔夜外盘跌多涨少的格局带动早盘A股低开，随后由于保险、地产、医药、科技等板块的回调使得市场整体处于调整中，其中创业板指明显跌幅较大，午后北上资金的流出带动市场进一步回落。盘中周期、消费等少数板块上涨，而保险、半导体、军工等板块跌幅居前。整体来看，上证指数属于短期均线上的震荡，而创业板指则存在进一步考验近期低点支撑，市场分化格局下关注偏强势方向。

　　最高法十举措为创业板注册制改革护航

　　8月18日，最高人民法院发布《关于为创业板改革并试点注册制提供司法保障的若干意见》(以下简称《意见》)。《意见》是最高人民法院继出台设立科创板并试点注册制改革的司法保障意见后，为资本市场基础性制度改革安排而再次专门制定的又一部系统性、综合性司法文件。证监会表示，《意见》对于充分发挥人民法院审判职能作用，推进创业板改革并试点注册制顺利进行，保护投资者合法权益，具有十分重要的意义。

　　技术走势上，市场整体调整中可以看出创业板指跌幅明显大于主板上证指数，目前仅上证指数而言仍处于短期均线上方的震荡，随着短期5日均线的上行对指数将构成支撑，主板上证指数延续震荡回升概率较大，而创业板指或依然是高位区间震荡走势。

　　指数震荡调整 精选板块逐渐布局

　　市场今日的调整与外部扰动有关，盘中上证指数低开后呈现震荡走势，而创业板指跌幅相对较大，主要与调整的医药、科技股在创业板市场中权重占比较大有关，对于疫苗等医药类个股此前观点曾提到，高位高估值的压力需要中期消化，短期在超跌反弹后又再次回落，对于创业板指数形成明显压制，此类品种依然需要回避。在主板上证指数盘中反弹过程中，化纤、建材、煤炭、建筑等顺周期板块成为主要助推力量，顺周期板块的回升逻辑在于经济企稳复苏的背景，同时低估值低位优势明显，市场避高就低的特征进一步显现，随着后续经济数据的披露，预期顺周期板块有望得到市场更多的关注；此外食品饮料、酿酒等消费股同样处于涨幅榜前列是今年以来强势的延续，但需要注意，消费板块多数个股目前均处于历史高位，同样存在高估值压力，因此对于此类方向切勿追涨。指数层面维持主板上证指数震荡回升的格局，而创业板指或呈现高位区间震荡走势，在市场分化格局中，关注顺周期板块。

　　[B]广州万隆：科技医药转弱 关注高仓位多杀多[/B]

　　一、市场观点可能存在偏差

　　创业板多杀多表现弱势的情况下，带动大盘指数弱势。由于私募机构仓位高，因此右侧一旦形成破位，那么存量仓位多杀多的压力存在。

　　二、偏差分析

　　近一周以来，在医药医疗板块走弱的情况下，创业板整体表现偏弱。而以元器件、半导体为代表的科技类板块接力走弱，使得创业板整体表现偏弱。从资金层面来看，以私募为代表的机构仓位仍处于较高水平(私募行为偏好主要做多中小创类个股为主)，可能会使得弱市环境下，存量私募仓位面临右侧跟风杀跌风险。

　　从历史规律的角度来看，一般私募机构仓位是否回归至相对较低水平，是市场做多能力是否修复、持续性是否可靠的重要观察指标之一。也是中级震荡整理是否已经处于尾声阶段的重要观察指标之一。因此，当前右侧调整，如果从中长线的角度来看，也是增量资金逢低介入的时间窗口。

　　整体上来看，右侧绝对收益类机构因为仓位重，可能在板块回调的情况下选择跟风杀跌，因此短期高位震荡整理后，有一定的回调压力，保持谨慎。而中期的角度来看，仍是回调至宽幅震荡低位附近时，有望在中长线资金的介入下逐步企稳回升。核心逻辑仍然是增量中长线资金，以及监管积极的股市政策。
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　　容维证券：市场震荡抓住机会 逢低关注大消费[/B]

　　今日创业板指走出积弱难改的颓势，开盘即单边下行，沪指横盘震荡表现较强，个股跌多涨少，涨停股逾50家，市场总体赚钱效应较差。整体看，市场题材炒作低迷，热点轮动快，缺乏主线，资金风险偏好较低。盘面上看，农业种植、电热供应、水利建设等板块涨幅居前，疫苗、保险等板块跌幅居前。截至午间收盘，沪指跌1.24%，报收3408.13点；深成指跌2.09%，报收13480.85点；创业板指跌3.27%，报收2612.84点。

　　技术上看 A股市场在突破前期本轮高点前的一个横盘震荡的阶段，震荡略微抬升是大势所趋。震荡正是低吸的机会，建议下一个阶段选股应该去选低风险的股票，除了消费以外还有周期。多关注国际形势，未来时间整个风格的配置偏好，毕竟受国际形势影响。

　　[B]百瑞赢：指数高位回调 “慢牛”才是王道
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　　周三，三大指数集体翻绿，创业板跌逾3%，跌幅最狠。上证指数低开震荡，尾盘还加速下挫，但是始终维持在3400点上方。果然前高还是抛压较重，难以一蹴而就。板块方面，农业股继续强势，电力、啤酒、水利等也异军突起，涨幅居前。科技、医药继续跌幅居前，可能是前期涨幅过高，现在需要回调了。

　　截止收盘，上证指数报收3408.13点，下跌42.96点，跌幅1.24%。成交额4983亿。深证成指报收13480.85点，下跌287.32点，跌幅2.09%，成交额5901亿。两市合计成交额10884亿。创业板指报收2612.84点，下跌88.22点，涨幅3.27%，成交额1829亿。沪深两市，个股上涨867只，下跌3069只，涨停71只，跌停17只。沪股通净流入-17.49亿元，深股通净流入-36.6亿元，北向资金共计流入-54.09亿元。

　　后市展望：

　　今天A股兵临城下却没有选择向上突破。箭在弦上，引而不发，这种低调的行为，从政策层面理解，管理层需要的是 “慢牛”，而不是“疯牛”。今天的这种临门一脚，引而不发，更符合管理层的意图。

　　从盘面看，个股普跌，涨停个股逾50家，炸板率较高近40%，市场赚钱效应较差，资金风险偏好较低。券商股午后冲高回落，无法带动市场人气，农业、食品饮料、白酒、电力等防御性板块受资金追捧，军工、水利等题材盘中活跃，半导体、疫苗等高估值板块领跌。

　　策略上，看好6日线对指数的支撑力度，回调仍是建仓机会。短期的震荡与大趋势的多头氛围是相容并进的，再大的震荡最终都会被牛市的车轮所覆盖，耐心持股，别被轻易洗掉筹码。


（文章来源：东方财富研究中心）

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