主题：机构收评（4月27日）

A股尾盘收复2900点 短线企稳尚难定论
世华财讯



　　沪深A股4月27日收盘震荡下跌。A股在一度失守2,900点后并未出现明显的反弹意愿，由于跌幅在午后遭遇做空盘激化，市场恐慌性气氛较为浓郁，这也使得作为杀跌主导力量的权重股一度加速寻底。午盘至午后券商股虽然有短暂反弹，但相比于多数权重股走弱的压倒性冲击，券商股的反弹难以对市场构成根本性的提振。尾盘两市最终在超跌形态下激发出一定抄底盘进场，跌幅稍有收窄，但整体而言大盘弱势局面难以改善。

　　大盘研判：从股指期货今日的表现上看，其跟随现货市场的大幅度下跌显然已经完全失去其作为稳定工具的功效，而是助涨助跌的有力工具。这也表明在大盘看空的背景下，股指期货的投机性对现货市场的走势起到了较为明显的论证作用。从目前市场表现上看，沪指在失守3000点之后继续考验2900点，这表明目前市场的多空分歧已经有所揭晓，空头占优的局面在短期内将持续对市场构成压制。从多数题材性个股以及中小盘个股的表现上看，阶段性上涨的趋势基本在遭遇扭转，首先创业板、中小板为首的小盘股相继调整，这将使得市场机会进一步缩水。自创业板上周末“头肩顶”形态完全成立之后，连续几个交易日均是大跌走势，所以，无论是下跌空间还是调整时间，都将不容乐观。而从概念股方面看，“低碳”概念主要以电子信息、网络科技、电力设备、新能源、节能环保、旅游、传媒、军工等板块为主，这些板块从自去年底以来持续上涨，近期也开始进入宽幅震荡阶段。虽然低碳概念在政策面及业绩基本面仍是向好趋势，但股价涨势已经远离了基本面。最重要的则是少数蓝筹股的调整，虽然时间上相对较晚，但对市场的杀伤力仍占据着绝对地位。昨天保险股开始显著下跌拖累大市，今天保险股跌幅在金融板块中还是最大，中国太保跌幅一度近6%，除了保险股之外，中国国航今天也是跳水大跌，盘中一度逼近跌停板。无论是保险股还是中国国航为首的航空股，均是中线表现及近期走势强于其他蓝筹指标股，在大盘出现结构性下跌的情况下，这些个股都会出现补跌行情，少数蓝筹股的大跌走势也是空头的主要做空动力。

　　盘面数据统计，沪深300指数以3,163.10点低开，盘中最高至3,163.10点，最低至3,060.85点，收盘报3,108.41点，跌2.00%；沪综指以2,962.15点低开，盘中最高至2,962.15点，最低至2,866.34点，收盘报2,907.93点，跌2.07%；深成指以11,565.99点低开，盘中最高至11,565.99点，最低至11,179.50点，收报11,355.37点，跌2.13%，两市共成交约205亿股，成交金额约2,388亿元，与上一交易日收盘成交额2,185亿元有所放大。

　　盘面看，个股大面积下跌，石油、食品、造纸印刷、纺织等板块跌幅居前，中国石油 跌2.30%、深深宝A(000019)跌9.88%、博汇纸业 跌8.28%、美欣达 跌9.85%；有色金属、钢铁、汽车制造、煤炭等板块亦有走弱，株冶集团 跌5.78%、东风科技 跌6.20%、上海能源 涨0.52%、八一钢铁 跌4.71%；房地产、金融、生物制药、商业百货等板块跌幅稍小，大龙地产 涨2.01%、深发展A(000001)跌0.45%、天方药业(600253)涨3.40%、天业股份 涨停；新股方面，N当升(300073)涨73.83%、N三聚(300072)涨73.47%、N华平(300074)涨42.51%、N数字(300075)涨25.93%，两市约一至两成股票上涨。

　　板块方面，有色金属板块下跌，中国铝业 跌4.35%，云南铜业 跌4.16%。截至4月19日，两市共有46家有色金属类上市公司公布了2009年年报，其中4家公司公布了2010年一季报。上述46家企业2009年合计盈利63.77亿元，相比2008年的70.34亿元同比下降了9.34%。从四季度单季度盈利情况来说，上述公司2009年四季度的盈利环比前一季度也出现了下滑。46家公司2009四季度单季完成营业利润33.92亿元，环比降幅为29.24%。四季度利润的下滑与我国有色金属企业多为冶炼加工(即产业链的中游行业)企业有关。2009年下半年，经济复苏的趋势逐步确定，通胀预期逐渐加强，矿产品价格逐步上涨，而有色金属的产成品价格却因整体供给过剩、下游需求未同步启动等原因并未同步跟涨，双向作用之下压缩了中游冶炼加工行业的利润。

　　钢铁类股下跌，宝钢股份 跌2.89%、武钢股份 跌3.63%。4月24日，在钢之家网站“第六届钢铁产业发展战略会议”期间，数位钢厂管理人士表示，目前国内有长协矿的钢厂，基本按照此前日韩与三大矿签订的季度价格购买矿石。虽然中方的大中钢厂还未正式签订今年的价格合同，但基本上按照110美元/吨的价格开信用证购买矿石，比2009年日韩谈下的长协价上涨96.4%。而根据工信部发布的数据，今年1、2月份钢铁行业平均利润率为3%，略高于去年全年水平。但这是以钢厂消化去年进口的低价铁矿石库存为前提，这意味着下半年钢铁企业盈利空间将有限。

　　地产类股强于大市，万科A跌1.28%、金地集团 涨3.59%。随着房地产调控政策“组合拳”陆续出台，一线城市楼市成交全面回落。来自中国指数研究院的一周监测数据显示，在其跟踪的35个主要城市中，有21个城市的商品房成交面积环比下跌，其中杭州跌幅最大，环比下跌73%；4个一线城市的成交量也是全面下跌，如深圳下跌64%、北京下跌45%、上海下跌38%、广州下跌2%。新政的影响还已传导到土地市场。上周监测的20个重点城市共推出土地52宗，环比减少17%；推出土地面积236.6万平方米，环比减少48%。其中，住宅用地共推出18宗，环比减少22%；推出面积72万平方米，环比减少68%。而受楼市调控政策出台后的观望情绪影响，预计近期楼市的成交量仍将保持低迷，同时会影响到开发商的拿地和推盘速度，从而对相关上市公司的业绩产生负面影响。不过，鉴于地产类股前期已经大幅调整，部分个股已经显现出估值优势，因而存在短期交易性机会。

　　银行股下跌，中信银行 跌3.44%，南京银行 跌3.32%。

　　中国农行IPO加速及建设银行 巨额再融资传闻使得今日银行股承压。市场传闻建设银行将提出“A+H”两地同时配股的方案，比例或定在10:0.7，以当前市场预估，这意味着建行的再融资规模大约在500亿-700亿元。而近期银行股由于房贷调控政策的出台大跌，市场对银行地产相关信贷的资产质量有所忧虑，同时对地方政府融资平台贷款的资产质量担忧也再度加剧，银行股补充资本金计划也令A股市场面临资金面压力。


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急跌之后有望弱反弹
九鼎德盛



　　周二深沪A股市场震荡下跌，从市场轨迹来看，上海综指在跌破2890点后，产生了尾盘上翅，使得大盘没有完全破位2890-3200的箱体，这说明有机构或参与自救式的弱反弹行情。从市场层面来看，业绩变脸类公司仍是跌幅较重的区域，如久其软件\光大证券等，而金融、地产前期跌幅较重的个股则表现相对搞跌。从市场操作来看，研究认为投资者可采取适量资金参与弱反弹行情，而操作的重点是业绩改善、增长且股价严重超跌和低价类行业转暖类的品种，比如进军新材料领域的中国中铝、特钢需求旺盛的抚顺特钢以及中期业绩大幅度增长的英力特等。在进行交易的同时密切，采取密切关注股期波动及成交量变化的观察为主要判定因素。

　　从今日基本面来看，主要集中在： 财政部、证监会、审计署、银监会、保监会26日联合发布了《企业内部控制配套指引》，连同此前发布的《企业内部控制基本规范》，标志着中国企业内部控制规范体系基本建成。 根据安排，企业内部控制规范体系将从2011年起首先在境内外同时上市的公司施行，2012年1月1日起扩大到在上交所、深交所主板上市的公司当中施行。中小板和创业板上市公司将择机施行，同时鼓励非上市大中型企业提前执行。 此次五部委发布的配套指引包括《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》等20项。国务院国资委日前印发了《中央企业商业秘密保护暂行规定》，规定要求央企高度重视商业秘密保护工作，加快研究制订相关实施细则，切实保障企业利益不受侵害，促进企业又好又快发展。 根据规定，中央企业依法确定本企业商业秘密的保护范围，主要包括：战略规划、管理方法、商业模式、改制上市、并购重组、产权交易、财务信息、投融资决策、产购销策略、资源储备、客户信息、招投标事项等经营信息；设计、程序、产品配方、制作工艺、制作方法、技术诀窍等技术信息。2009年年报披露接近尾声。沪深两市已披露年报的1621家公司去年共实现营业收入11.31万亿元，同比增长1.57%；实现归属于母公司股东的净利润1.03万亿元，同比增长25.23%。1621家公司中，近七成公司业绩实现同比增长。其中，384家公司业绩增长50%以上，224家增长100%以上，23家增长1000%以上。此外，159家公司实现扭亏。

　　总体来看，笔者认为上海综指在经历了连续的重挫后，守住了2890点，显示此区域有机构进行自救弱反弹的可能，但由于市场整体重心下移，因此在参与其中的反弹机会的过程中要坚持逢低吸纳、控制仓位式的运作，而对于中期走势而言，则取决于弱反弹后的市场量、价、时、空及基本面的演变情况而定。

多头尾盘发力收复2900 弱势反弹空间有多大
恒基投资



　　大盘今日呈现低开低走、放量暴跌走势。两市惯性低开之后便一路杀跌，盘中跌破上周二2941点低点后继续下挫，并跌破2900点整数关口及2月低点，创下了本轮调整的新低。盘中可见每一次杀跌都伴随着成交量的急剧放出，而弱势反抽却无量支撑，可见当前的观望、看空心态强烈。而在股指期货的助跌效应下，恐慌气氛更是强烈。盘面上看，所有板块全线飘绿，地产反倒成了为数不多的强于大盘的板块，其他板块普遍跌幅在3%左右。尾盘，多头有所发力，收复2900点，表明有一定抄底资金进场。至收盘时，两市3只个股涨停，6只个股跌停，5%跌幅个股家数达近300家。成交量比上一交易日有所放出。

　　对地产调控政策的再次来临，市场深感忧虑，不管是中央层面媒体，还是具体部门如住建部、国土部、各大商业银行甚至外资银行，都步伐一致、集体配合此次调控。从目前的调控成效来看，有。比如北京某些楼盘已经有15%的降价，深圳房市成交量下滑6成。但整体效果却还不明显，现在主要还是观望气氛严重，房地产开发商和投机客依旧在考验着政府此次的调控力度。诚然，比如万科现在账上还躺着180亿的现金，但它同样有近130亿的负债，如后期不能快速通过扩大销售来回收现金，那就等着借贷成本的逐步攀升吧。因此，聪明的开发商后期必然降价卖房子，未来依旧是一个现金为王的时代。总之，本次地产调控还远未结束，地产已经是所有资金回避三尺的板块，稳健投资者也不急盲目参与。

　　展望后市，大盘连续下挫，而中小盘股的补跌风险却还未结束，这是后期投资者必须关切之处。股指下一支撑位位于去年国庆后第一交易日的跳空缺口，也就是2800-2835区间，按照上证指数缝缺必补的规律，后期还将继续弱势下探，寻求支撑。2900点整数关口还将反复争夺，而短期5日线还将压制股指反弹。总体而言，目前空头完全占据盘面主动。本次利用地产调控这个最大利空持续打压大盘，或许是主流资金对后期经济持续复苏力度的担忧：地产经济宣告结束后，谁能引领中国经济，是内需，还是出口，还是新兴产业？客观而言，目前股指持续下跌，很多优质个股尤其是大盘蓝筹股已经是跌无可跌，即使不敢果断参与，却是不能再大幅杀跌，这也是投资者后期应该把握的一个投资方向。至于受益政策扶持的新兴产业相关个股，耐心等待其回调到位，它们后期还将是市场主流之一。

整个市场趋势不振 尾盘有所回升
金百灵投资



　　今日A股市场出现了低开低走，尾盘略企稳的格局，在早盘受周一A股市场午市后跳水余威的影响，今日沪深两市出现了小幅低开的格局，其中上证指数以2962.15点开盘，小幅跳空低开7.36点。随后就出现了明显的卖盘，尤其是新股的大幅走低，大盘出现了一浪接一浪的探底走势，最低探至2866.34点，2900点整数关口无声而破。不过，尾盘明显有逢低买盘的介入，上证指数有所企稳，并以2907.93点收盘，下跌61.57点或2.07%，成交量为1334.2亿元。

　　今日A股市场的一度破位下行，一方面是因为小盘股的急跌，尤其是新股的集体奔向跌停板，极大地挫伤了多头的做多激情。另一方面则是由于中国石油等权重股在今日也有相对疲软的态势。不过，盘面也显示出两个有意思的兴奋点，一是金融地产股渐有企稳的态势，二是分拆上市概念股以及前期强势股相对活跃，比如说中关村、中国宝安等个股相对强劲。因此，尾盘A股市场有所回升。只是由于整个市场的趋势不振，故此类个股的跟风资金实力相对一般，故难以改变市场过于疲软的态势。但如果金融地产股能够迅速企稳的话，将封闭大盘的下跌空间，故建议投资者在操作中不宜盲目杀跌，可适量低吸持有强势股。

楼市调控预期成股市达摩克利斯之剑
世基投资



　　周二大盘出现重挫，早市股指小幅跳空低开，作为领先指标的股指期货快速下挫，其助跌效应得以快速发挥，尤其是5月份主力合约全天大幅下跌对市场形成较强牵引，大盘在跌破2900点关口后曾一度考验至2月份低点2890点，但其支撑作用也只发挥了一个小时左右，下午股指放量下跌，沪市最深下挫超过百点。技术上看，今天的放量跳空大阴线将前几日的小幅整理平台跌穿，大盘向下突破已经初步成型，后市压力依然较大，当前宜继续保持谨慎。

　　下跌后大家都会找原因，外盘下跌所引发？似乎不能成立，近期外围股市其实表现不错，但A股特立独行，走出短期急挫行情；股指期货的魔咒？在推出之初，市场就曾对成熟市场做过深入而广泛的研究，股指期货正式登场后股市下跌概率较大，而期指合约上市首日的高开还真是为下跌营造出空间，但理性态度来讲，股指期货充其量只是金融衍生品，其走势应该服从于宏观经济状况和股市长远方向，而不是本末倒置，反过来改变市场运行方向。

　　笔者认为，导致近期大盘疾风骤雨式下跌的主要原因还是在于中央对房地产市场的严厉调控，国务院这次出台的政策可谓史无前例，加强对地方政府实行问责制这一政策可见中央遏制房价过快上涨态度的坚决，在针对购房首付比例及利率调整连出重拳后，近期传言物业税已经获批，并将在部分城市展开试点，综合多方信息来看，房地产市场调控措施尚未出尽，管理层手中仍有牌可打，这对股市也形成重大压制，因为一方面房地产市场与股市同属资本市场，关联度较高，另一方面房地产上下游行业多达40余个，对钢铁、水泥、金融、建材、家电等国民经济重要支柱影响重大，可谓牵一发而动全身，这也不难理解，为何近期这些蓝筹品种为何跌跌不休了。

无征兆的暴跌是人为制造的阴谋
世基投资



　　A股市场再度出现暴跌，沪市重挫上百点，个股全面杀跌，市场哀号一片。而出现这样的走势，我们相信有内在的，深层次原因。管理层前期对房地产行业的调控力度超出市场的预期，这样的情绪明显蔓延到了其他行业和领域，以及通胀的压力和市场预期的资金流动性收紧的信号对大盘走强形成了很大的压力。

　　股价短期上涨与下跌最为直接的原因就是资金推动的，当前从央行的公开操作和控制通涨预期的情况来看，市场的资金面依然比较紧张，这可能是也致了A股独立于外围股指，突然无征兆暴跌的原因了。不过，我们认为，国内投资渠道本来就比较少，最火热的房地产市场受到调控，市场大量的逐利资金去向只能是股市或者银行系统。在通货膨胀的背景下，流向银行的增量资金肯定不会太多。那么这钱上哪去了？我们认为只能是潜伏起来了，等待机会！

　　股指在3000点附近运行了八个月时间却迟迟不能突破，说明该点位的压力之大远超想象。想要成功突破需要，一、较好经济环境支撑，二、较优政策面扶持，三、较热的市场人气。这几点目前显然都不具备。同时，中小板个股股价前期已被炒至天花板，“市梦率”使其上升空间已经很少。而拉升大盘蓝筹股所需要的资金量过大且不容易操作。既然没有较大空间能够投资获利，那么这些资金只能等待机会。而现在这个机会就是房地产行业的调控与股指期货的上市。

　　我们不认为，潜伏起来的大量资金将会流向股指期货，但它却可以借用期指做空机制创造恐慌氛围，迫使股指下降一个台阶，来人为扩大点位差距。而股指跌下去后产生的投资机会有更多优点。首先2900点、2800点、2700点的安全性要明显高于3300点上方的震荡行情，其投资成本也会显著下降。其次，股指在连续调整后的低位反弹阻力也要小于股指向上突破创新高的阻力。再者，指数一旦企稳后，其短期内的上升动能与拉升效率也将远远超过3200点高位盘整的市场，并能够创造出更多的短线暴利机会。

　　根据上面我们的分析理由，就不难理解周二市场的运行结果了。早盘股指疯狂下压上百点，是多头对股指创新低的一种恐慌。下午尾盘放量反弹收复40点的跌幅，则是场外资金看到的市场低位机会。巨大的震荡幅度其实给主力提供一个很好的进场机会。越是深跌越是买入，当空方动能衰竭到不能左右大盘继续下跌的时候，市场就将迎来暴报性的反弹，随后不排除重回前期高点。其实这就是“人弃我取”的股市丛林法则。

连续杀跌后有望迎来报复性反弹
上海金汇



　　受央行加息传闻的刺激今日A股再次探底，早盘便开始低开低走，因盘中一度跌穿前期低点2890点，加上股指期货空头资金不断尝到甜头，使得现货市场投资者开始恐慌，纷纷抛出筹码，最低探至2866点，盘中所有板块全线下跌，个股涨跌比接近1:7；今日盘面跌幅较大的都是前期涨幅多的板块，软件，化工化纤等跌幅较大，而金融地产已经开始止跌，并且金地集团，天业股份等业绩大增的地产股已经率先反弹；临近尾盘，空仓游资见大盘跌无可跌开始了投机性买入，使得大盘尾盘最后30分钟迅速反弹，在连续杀跌的背景下，A股空头能量已经消耗很大，而股指空头投资者也不敢再行做空，这也增加了大盘迅速反弹的几率，预计明天大盘有望展开报复性反弹，激进投资者亦可补仓做T+0；截止收盘，大盘报收2907.93点，跌幅2.07%；

　　技术面：今天大盘报收大阴线，下影线长度显示了游资买卖力度很落，目前上方的均线对股指构成压力，KDJ指标死叉后继续向下发散，大盘短期要想迅速突破3000也不是一件很容易的事情，但连续杀跌，空方能力也即将耗尽，预计后市或将在3000点下方展开报复性反弹，投资者要踏准节奏！

再现百点大跌 主力如何布局
广州万隆



　　核心提示：今日消息面以明显的利空为主，主要包括央行表态暗示加息预期升温，央行继续大力回笼资金，险资减持以及美股冲高回落走势亦挫伤市场参与者信心。在众多利空影响之下，今日A股跳空低开，迅速下挫，之后一路震荡下行，盘中沪指一度下跌103点，跌破2月的2890低点最低到2866.34点，不过尾盘在煤炭、金融等蓝筹股的带动下有所回升，最终沪指全天下跌61.57点，收于2907.93点。盘面上今日跌幅靠前的主要是小盘题材股为主，前期跌幅较大的金融、地产强于大盘，这种现象是否意味着主力对小盘题材股的炒作快要结束，而大盘蓝筹机会将要来临？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 央行一日3人表态触动加息敏感神经，加息预期升温；

　　2、 拉开“抗通胀”序幕，央行27日发行750亿元1年期央票；

　　3、 险企仓位4月骤减，今年仓位控制更灵活；

　　4、 美联储再启议息，年内加息预期升温，道指冲高回落；

　　信息解读：紧缩预期已经蔓延市场多时，市场原本以为几个月的调整已经消化这个预期，然近期央行表态触及加息敏感神经，市场对加息预期再次升温，同时今日央行再发750亿1年期央票回笼资金，而本周解禁数又创三个月新高再加上7新股将发行，市场供需将严重失衡，这对市场信心打击极大。另外，在市场信心已经疲弱的情况下又爆出保险资金大规模减持，作为国家队主力，险资的减持对市场其他参与者信心影响也较大，在加上美股冲高回落的走势，更是打击投资者持仓信心。因此，如果后市没有重大利好消息来刺激的话，预计在短期内市场信心依然难以回升。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：沪深300、电子、医药

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈；

　　中长期行为：以期指套保、防御为主。

　　据德圣基金研究中心截至4月22日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有小幅下降。股票型基金平均仓位为80.54%，相比前周下降0.83个百分点。整体操作上分化比较严重，扣除被动仓位变化后，107只基金主动减仓幅度在2%以上，其中25只基金主动减仓超过5%。而另一方面，106只基金主动增持幅度超过2%，其中26只基金主动增仓幅度超过5%。

　　从具体基金看，本周长盛精选、国泰金鼎、东方龙等5只基金大幅减仓超过10%。大摩领先、中海蓝筹两只基金增仓超过10%。从基金公司来看，本周华夏旗下基金有所分化，善于逆向操作捕捉短线市场波动的王亚伟管理的两只基金华夏大盘精选和华夏策略均显著增仓，而其他以蓝筹配置为主的基金仓位则增减不一。其他主流公司如博时、大成、南方、广发等旗下基金仓位均是有增有减，基金们这种行为与上周蓝筹以下跌为主，消费、新兴产业以上涨为主的盘面特点形成呼应，不排除基金们在集体误判蓝筹行情之后开始纠错，转而借大跌抄底消费、新兴产业板块。

　　另外随着基金参与股指期货交易细则出台，对于持有大量蓝筹股的基金来说提供了一个绝好的套利工具，他们将可在一些突发危机来临之时建立期指空头头寸，再减持蓝筹股，这样可通过期指空头获利对冲蓝筹下跌的损失，由于期指的杠杆效应，虽对基金要求以套保为主，但是其投机行为恐也难以杜绝，因此后市随着越来越多机构加入期指交易，市场震荡也将会更加剧烈。

　　2、QFII热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、机械、钢铁、资源类股

　　短期行为：布局期指行情；

　　中长期行为：谨慎看多。

　　根据数据监测显示，近期热钱进出极为频繁，似乎是在国内打压地产泡沫和期指推出之后，这些热钱流动变得更为活跃起来，短炒现象非常明显。

　　专业基金跟踪研究机构EPFR提供给上海证券报的最新数据显示，截至4月14日的一周时间里，其跟踪的新兴市场债券基金吸引了18亿美元的资金净流入，总的来看，4月份的第二周中，各类债券基金累计流入资金56.2亿美元，而各类股票基金则“失血”多达61.6亿美元。新兴市场股票基金流入规模9.97亿，仅为前周的三分之一，而大中华区股票基金有流出超5亿美元，为一年多单周最大流出额，继前周流入1.9亿美元之后再次流出。另外一方面，根据外管局数据统计一季度有大量热钱流入境内，国内的媒体有两种说法，一是流入100亿，二是流入800~900亿，第一种方法是外储增加额减贸易顺差和FDI，第二种方法是外币存款增加额减贸易顺差和FDI，而一季度国内楼市和收藏品市场相对活跃，不排除有资金进来炒楼而股市资金却流出，那么在地产受打压后市中不排除这些资金从楼市流出后成为在股市兴风作浪的潜在资金。

　　不过长期来看，美国高失业率之下强势美元也难以长久，美元经过5个月的反弹之后也逐步到了强弩之末，一旦美元再度走入贬值通道，热钱大规模流入境内便指日可待。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面以明显的利空为主，主要包括央行表态暗示加息预期升温，央行继续大力回笼资金，险资减持以及美股冲高回落走势亦挫伤市场参与者信心。在众多利空影响之下，今日A股跳空低开，迅速下挫，之后一路震荡下行，盘中沪指一度下跌103点，跌破2月的2890低点最低到2866.34点，不过尾盘在煤炭、金融等蓝筹股的带动下有所回升，最终沪指全天下跌61.57点，收于2907.93点。盘面上今日跌幅靠前的主要是小盘题材股为主，前期跌幅较大的金融、地产强于大盘，这种现象是否意味着主力对小盘题材股的炒作快要结束，而大盘蓝筹机会将要来临？我们万隆成长投资顾问群认为，市场风格不会如此简单的转换，而小盘题材股的炒作亦正如此前本栏所判断的——即将进入炒作尾声，虽然不排除还有一些短线机会，但是已经隐含较大的中长期风险。从保险资金减持、基金仓位连续下降这些主力举动可以看出，大多主力开始收缩战略，既然开始收缩也就不会轻易出手，因此蓝筹股虽然已经下跌一定空间，但是要转换启动恐怕还没有那么快。因此，目前市场的短线机会依然还是在那些政策受益的受市场活跃资金追捧的题材股中，但投资者在抄底这些机会点的时候要注意其隐含风险，主要以短线为主。