主题：煤炭近期多利好 受基金机构等青睐

露天煤业一季度营业收入受煤炭销量和售价增长影响同比增长幅度较大，高于营业总成本增长幅度。公司实现营业总收入15.07亿元，同比增长48.35%，实现归属于上市公司股东的净利润5.23亿元，同比增长75.59%，实现基本每股收益0.47元。
节能减排已成国策：政策赋予六大股东大会剑拔弩张 迫于生计东航美国房价惊现40年来最大跌幅借概念疯狂爆炒个股 私募正在快2010.4.29实战看盘再来一支好票，，，，，，，　　
【相关导读】国投新集是1989年2月，安徽省
方兴科技小盘低价 方兴未艾方兴科技：小盘低价 方兴未艾淮南市成立新集煤矿建设会战指挥部，新集一矿正式开工建设，依靠技术与管理创新，新集煤矿仅用三年半即建成投产。1993年2月，在新集煤矿建设会战指挥部的基础上，成立淮南市煤电总公司（现更名为“安徽新集煤电（集团）有限公司”）。为实现矿区规模经济，在新集一矿建成投产后，淮南市煤电总公司立即启动了新集一矿扩建工程，同时启动新集二矿和新集三矿的建设。

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　　近日，集中公布季报的煤炭企业大部分业绩呈增长趋势，成为机构所钟爱的板块。煤炭企业整体业绩较好是吸引机构投资者的重要原因。

　　业绩增幅大

　　国投新集一季报显示，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.9亿元，同比增长11.7%，实现基本每股收益0.16元。公司一季度商品煤销量330.52万吨，比上年同期增加21.04万吨，由于销量的增加影响营业收入同比增加8595.76万元，利润总额同比增加3310.64万元;同期，公司商品煤平均售价493.16元/吨，比上年同期上升84.58元/吨。

　　资料显示，中煤能源一季度实现归属于上市公司股东的净利润19.8亿元，同比增长42.7%，实现基本每股收益0.15元。公司同时公布的年报显示，2009年度实现营业收入537.3亿元，同比增加14.47亿元，增长2.8%，实现归属于母公司股东的净利润66.22亿元，同比增长18.1%。公司煤炭和煤矿装备业务的营业收入继续增长，而煤焦化业务的营业收入由于市场形势变化比上年度有较大幅度下降。

　　国阳新能
观察：谁在抛国阳新能 行业基本面偏空称，由于一季度煤炭售价、销量同比提高，公司一季度实现归属于上市公司股东的净利润5.1亿元，同比增长168.33%，实现基本每股收益0.53元。

　　开滦股份
瞄股网：2月9日推荐开滦股份一季度实现归属于上市公司股东的净利润2.1亿元，同比下降8.28%，实现基本每股收益0.17元。公司同时宣布，拟与京唐钢铁电力行业和钢铁行业最新市场研究（4月22日）房地产业和钢铁行业最新市场研究（4月16日）【华福证券】北京利尔确定发行价为42.00元/股【国都证券】北京利尔建议申购价格区间为31.68-33.6元证券行业和钢铁行业最新市场研究（4月7日）各以自有资金现金出资1.5亿元设立合资公司。该公司拟在曹妃甸工业石油化工业和银行业最新市场研究（4月13日）观点：TCL家电业务下滑 需要认真对待CRT工业推荐：化工业大盘领涨 明显拉动经济复苏观点：欧洲债务危机改善 道琼斯工业股均价指数涨逾169点【股票知识-港股投资】香港恒生 H股 道琼斯工业平均指数期货区建设百万吨级煤焦油深加工项目，项目分两期建设。煤焦油深加工项目一期工程拟建设单套30万吨/年焦油初加工装置及配套设施，项目总投资约6亿元。

　　西山煤电一季度实现营业总收入34.2亿元，同比增长14.37%，实现归属于上市公司股东的净利润8.63亿元，同比增长16.61%，实现基本每股收益0.36元。

　　郑州煤电今年一季度实现营业收入18.3亿元，同比增长88.36%，实现归属于上市公司股东的净利润3549.8万元，同比下降3.88%，实现基本每股收益0.056元。

　　露天煤业一季度营业收入受煤炭销量和售价增长影响同比增长幅度较大，高于营业总成本增长幅度。公司实现营业总收入15.07亿元，同比增长48.35%，实现归属于上市公司股东的净利润5.23亿元，同比增长75.59%，实现基本每股收益0.47元。

　　公司预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润预计同比增长幅度在45%-75%之间，去年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润4.9亿元。

　　基金扎堆煤企

　　公开资料显示，一季报披露的多家公司前十名无限售条件的股东中均有基金的身影。其中，国阳新能的前十名无限售条件股东除大股东阳煤集团外，其余9名股东均为基金。除了业绩翻番外，国阳新能年报还送出“大礼包”，拟向全体股东每10股送15股，派发现金红利3.80元。

　　另外，国投新集前十大流通股东中也有8只基金的身影;7只基金现身西山煤电十大流通股东;中煤能源和开滦股份分别有6只基金进入十大流通股东。

　　基金一季度大幅减持银行股

　　虽然蓝筹的市盈率已逼近历史低点，但在风格转换迟迟未现的情况下，一向标榜以价值投资为主的基金也开始大肆减持银行、煤炭这类蓝筹股，转而投向医药、消费类题材概念股。

　　银行煤炭遭大幅减持

　　根据海通证券
【海通证券】大智慧股票行情交易软件下载-2010最新版【海通证券】网上委托股票行情交易软件下载-2010最新版【海通证券】客户端软件（二期）股票行情交易软件下载-2010最新2009海通证券绍兴营业部大集中专用官方下载2009海通证券5.0网上委托软件官方下载(12.91,-0.18,-1.38%)基金研究报告显示，一季度，主动股票型与混合型基金大幅减持了相对低估值的银行股，并对前期盈利良好的煤炭股进行了获利了结。由于对2010年资本市场的不确定性，加之融资融券和股指期货的相继推出，出尽利好的券商股也受到了基金的大幅减持，显示基金并不认可市场期待的二八风格的转换，转而寻求目前资金供给条件下更灵活的主题投资。

　　银行板块虽是明显的蓝筹低估值行业，上季度基金对银行股的分歧在今年一季度发生了扭转，基金选择了对北京银行(13.83,0.34,2.52%)、工商银行(4.49,0.01,0.22%)、深发展A(20.17,0.03,0.15%)和兴业银行(28.74,0.01,0.03%)进行减持，增持榜上仅出现了华夏银行(12.72,0.00,0.00%)和浦发银行
瞄股网：1月27日推荐浦发银行(20.19,0.08,0.40%)，说明了基金在认可银行低估值的同时，也认可了这种状况的合理性。但基金在保险股上显现了较大的分歧，基金在大幅增持中国太保关注：中国太保发行H股获得批准 或许年底闪电上市(24.57,0.13,0.53%)的同时，也大幅减持了中国平安瞄股网：4月14日推荐中国平安【中国平安证券】e点通独立交易股票交易软件下载-超强版【股票知识-主力研判】中国平安暴跌80%的心路历程瞄股网：3月2日推荐中国平安【中国平安证券】e点通股票交易软件下载-2010钻石超强版(48.46,-0.53,-1.08%)。虽然保险股面临价值重估的优势，但中国平安大比例的限售股减持计划显然影响了基金继续持有的信心。

　　在大幅减持股票上，在2009年表现良好的煤炭股也遭遇了基金的大幅减持，中国神华(26.20,-0.13,-0.49%)、西山煤电(33.16,-0.60,-1.78%)、潞安环能(39.98,-0.47,-1.16%)和大同煤业(37.09,-1.95,-4.99%)首当其冲。这除了反映基金对前期投资的获利了结外，也印证了基金的主题投资策略。

　　题材股受到基金青睐

　　虽然蓝筹板块维持较低估值运行了较长时间，而市场对于中小市值的过度热炒亦引发了市场对八二向二八转换的需求。但基金在一季度显然不认可所谓的风格转换。纵观基金一季度排名前20的增仓股，医药、区域、智能电网、新能源、世博和扭亏等一季度较活跃的题材股均出现了基金的增持身影。医药股是基金最青睐的品种，华兰生物(74.00,-3.72,-4.79%)、康美药业(13.56,-0.88,-6.09%)、东阿阿胶(33.39,-1.41,-4.05%)和上海医药(17.93,-0.35,-1.91%)均得到了基金的大比例增持。而新疆
推荐：海南板块全线飘红 新疆板块备受好评研究：新疆板个股逆市上涨 新疆城建大股东信心十足新疆证券同花顺网上交易软件+独立委托新疆证券大智慧经典版+网上委托是一季度的区域振兴规划热点之一，自然也没有受到基金的冷落，广汇股份(26.85,-2.59,-8.80%)就是其中的代表。

　　基金操作整体偏空

　　数据还显示，一季度基金操作整体偏空，个股分歧略增。一季度总交易股数比上一季度略有上升，反映出基金操作活跃度有所提高，这与一季度市场的振荡行情比较相符，说明基金偏向于用提高操作频率来应对市场的波动。

　　其中，基金增减股数为152.7亿股，占总交易的54.87%。绝对值和占比均略高于上季，说明虽然基金对同一股票的分歧程度依然较大，一半以上的交易发生在基金之间的相互买卖。净增持股数为60.3亿股，占比为21.65%，绝对数值和占比均低于上季的水平。净减持股数为65.4亿股，占比为23.48%，绝对值高于上季的59.5亿股，占比也较上季的22%提高了近1.5个百分点。净减持和增减互有交易是整体交易量上升的主要因素，这也是一季度市场弱势振荡的原因之一。

　　机构减仓、个股普跌 A股市场直面五大利空袭击

　　受保险资金集中减仓、管理层可能加息等利空消息冲击，周二沪深大盘再现大幅跳水的行情，两市股指均大跌2%;其中上证综指一度跌破2900点整数关口，盘中最低跌至2866点。至收盘，股指有所回升，报收于2907点，全日下跌近62点，跌幅为2.07%，成交量为1335亿元。

　　从盘面情况看，两市个股呈现普跌之势，其中上海市
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　　对于昨日的急跌，不少市场人士将其归为五大利空。其一，保险机构大减仓。4月以来，多家保险公司集中减仓地产股、银行股、机械股、煤炭股等大盘蓝筹股和周期性股票。据来自保险公司的反馈，目前保险公司的股票仓位水平相比一季度末，减少了2-3个百分点。事实上，从最近银行、地产板块持续调整的走势来看，包括保险资金和基金等机构投资者都对周期性板块采取了减仓行动。其二，加息预期增强。在目前的敏感时点，部分关于加息的观点激发了市场的担忧。其三，国有银行的大融资。有报道称，在近期的建行董事会上，很可能将会出现一个金额高达500亿元至700亿元的再融资计划。若上述消息得到确定，国有大银行的集体融资之举将再一次考验证券市场的神经。同时，农行加快上市的传闻也备受市场关注。其四，楼市调控、打压高房价。本月中旬房地产
分析：政策越发收紧 地产股束手无策观察：两市金属类股涨势良好 或将有投资机会电力行业和房地产业最新市场研究（4月21日）建议：地产股虽不景气 投资者可建仓等待房地产行业和化肥行业最新市场研究（4月20日）调控新政密集出台，市场各方博弈激烈，部分城市楼市量价齐跌。种种迹象显示，若房地产市场不能如期降温，还有更为严厉的政策重拳将出台，这对房地产股而言可谓雪上加霜。其五，解禁股高潮再现。本周A股限售股解禁市值环比将出现急剧增长，两市将有近2200亿元限售股解禁后上市流通，创近三个月来新高。

　　综合来看，目前的宏观政策面可谓暗流涌动，可能会对二季度大盘的走势产生深刻的影响。建信上证社会责任ETF基金的拟任基金经理梁洪昀表示，在经济持续复苏、升值预期加强、一季度业绩同比增长较快、融资融券推出、国际资本市场表现强劲等因素支持下，市场在出现回调以后，还是会呈现缓慢的震荡向上态势。当然，市场向上的空间相比去年而言，也比较有限。通胀和经济过热风险的升温，可能导致调控政策的出台，这对市场上行有一定的抑制作用，市场还是比较难以摆脱盘整的格局。

　　富国通胀主题基金拟任基金经理宋小龙表示，若控制得当，温和的通胀率与上升的宏观经济，将为投资带来正面提振。他表示，二季度A股市场或仍处于“经济复苏”和“政策退出”之间博弈中，难以出现单边态势。而较好的基本面情况，将打消投资者对于经济增速由于受政策的干扰而下滑、企业盈利增速不达预期的担忧。

　　短线来看，大盘已经积重难返，预计弱市调整仍将持续一段时间。


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