主题：A股5月行情事关“三大因素” 纽约股市大幅下跌

A股市场遭遇黑四月 4月沪指大跌7.67% （本页）
　　大盘4月仅有8天上涨 节后有望展开弱势反弹
　　沪指跌幅有限 下周将止跌反弹
　　前4月A股表现全球最差 五月行情事关“三大因素”
　　地产调控重挫周期性行业 A股市值两周蒸发2.3万亿
　　A股4月资金流出加速 蓝筹亮丽业绩带来希望
　　A股新低背后：公私募撤离个股分化
　　解码复苏时代投资策略：二季度回归平衡市
　　A股遭遇黑四月 国家队有望拉开红五月序幕
　　全球市场
　　纽约股市单周跌幅三个月最大 伦敦股市下跌
　　国际油价继续走高 纽约黄金期货创下年内新高
　　A股市场遭遇黑四月 4月沪指大跌7.67%
　　在融资融券和股指期货齐推的局面下,A股市场也没能挽回颓势。昨天,4月最后一个交易日,两市平稳开盘后,沪指迅速下探,跌破前期2865点的低点。虽然受益于大盘蓝筹股的反弹而有所企稳,沪指最终以红盘收盘,但下跌家数远远多于上涨家数,全月沪指跌7.67%,周线四连阴,遭遇了黑四月。
　　统计显示,周五沪深两市双双低开,随后沪指在低位震荡整理,迭创新低,最低至2820.95点,未能完全回补2009年10月9日的缺口,尾盘沪指翻红。
　　昨天,两市成交略有放大。截至收盘,沪指涨0.08%,报2870.61点,但周线依然收出四连阴。
　　回顾整个4月,影响市场的最重磅消息就是接连出台的楼市调控政策。这也是导致股指节节败退的主要原因。对于市场期待的红五月行情能否上演,多数市场人士分析认为,5月市场还将围绕震荡行情展开,不会出现大的转机。
　　华商盛世成长基金经理孙建波分析称,信贷的大量投放导致通胀压力加大,二季度通胀预期可能明显上升,从而导致更严厉的调控。除此之外,新股发行节奏加快和再融资放开,以及股指期货和融资融券的推出都会对二季度市场走势产生影响。在这些复杂因素的综合作用下,市场继续维持震荡格局的概率较大。对于未来的投资机会,他认为,在中国经济处于战略转型期的背景下,从城镇化和战略性新兴产业两条投资主线中寻找优质个股将会事半功倍。
　　中欧基金研究部总监林钟斌认为,A股市场在近期仍将维持震荡格局,投资上可以把握一定的结构性机会。(京华时报)



　　纽约股市单周跌幅三个月最大
　　新华社纽约４月３０日电（记者牛海荣）由于有消息称美国司法部已经开始对高盛涉嫌欺诈展开刑事调查，３０日纽约股市在金融股的拖累下大幅下跌，截至收盘，道琼斯指数和标准普尔指数跌幅在１．５％左右，以科技股为主的纳斯达克指数重挫２％以上。
　　据美国媒体２９日晚间报道，美国联邦检察官正在就高盛或其员工是否卷入涉及证券欺诈的有关问题进行刑事调查。这一消息传出后，美洲银行以及标准普尔公司纷纷下调了对高盛股票的推荐评级以及股价预期，受此影响，高盛公司股价当天大跌近１０％，对整个金融板块造成严重拖累。
　　当天美国公布的一系列经济数据总体利好，显示出美国经济的稳定复苏势头，但未能阻止市场的大幅下跌。
　　根据美国商务部公布的报告，一季度美国国内生产总值增幅为３．２％，比市场预期的数字稍低。但尽管如此，这仍是美国经济连续第三个季度扩张，且经济增长主要由消费者开支推动，有利于经济的持续复苏。另外，当天公布的４月份密歇根大学消费者信心指数高于分析人士预期，显示美国消费者的消费意愿有所增强。
　　到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌１５８．７１点，收于１１００８．６１点，跌幅为１．４２％。标准普尔５００种股票指数跌２０．１０点，收于１１８６．６８点，跌幅为１．６７％。纳斯达克综合指数跌５０．７３点，收于２４６１．１９点，跌幅为２．０２％。
　　至此，道琼斯指数结束了连续八周的上涨，而最能代表市场趋势的标准普尔指数本周下跌了２．５％，为一月份以来单周跌幅最大的一次。

　　国际油价继续走高
　　新华社纽约４月３０日电（记者陈刚）受美国个人消费回升等因素影响，国际油价３０日继续走高，纽约市场油价收于每桶８６美元之上。
　　美国商务部当天公布的报告显示，受个人消费开支的推动，今年第一季度美国国内生产总值增幅为３．２％，这是美国经济连续第三个季度增长。另外，当天公布的４月份密歇根大学消费者信心指数高于分析人士预期，显示美国消费者的消费意愿有所增强。
　　由于美国是全球能源消费的最大市场，美国个人消费回升促使国际油价在美国股市重挫的情况下仍然小幅走强。
　　另外，由于位于美国南部墨西哥湾钻井平台爆炸事故所造成的原油泄露将影响当地原油运输，也导致纽约市场油价走高。
　　到当天收盘时，纽约商品交易所６月份交货的轻质原油期货价格上涨９８美分，收于每桶８６．１５美元。伦敦市场北海布伦特原油期货价格上涨５４美分，收于每桶８７．４４美元。

　　纽约黄金期货创下年内新高
　　新华社芝加哥４月３０日电（记者李觅）受美元兑欧元汇率下跌的影响，纽约商品交易所３０日黄金期货６月合约每盎司上涨１１．９美元，收于１１８０．７美元的年内高点，涨幅为１％。
　　美国商务部３０日公布的数据显示，今年第一季度美国国内生产总值增长３．２％，为连续第三个季度扩张，而增长的主要动力来源于消费者开支的上涨，显示出美国经济复苏力度加强，投资者风险偏好得到改善，打压美元汇率下跌，为黄金增添利好因素。
　　另外，希腊总理帕潘德里欧３０日表示将实施更为严格的财政紧缩措施以避免债务违约。另外，欧盟官员近日表示，欧盟和国际货币基金组织与希腊的救助机制谈判将在未来几天内完成，希腊有望及时获得高达１２００亿欧元的贷款。这一消息提振欧元兑美元汇率上涨，美元汇率下跌强化了黄金的避险吸引力。
　　而近日投资者关于希腊债务危机正在欧元区持续蔓延的预测导致大量避险资金流入黄金市场，刺激黄金价格攀升至年内新高。
　　７月份交货的白银期货价格每盎司上涨６美分，收于１８．６３９美元，７月份交货的白金期货价格每盎司上涨１１．４美元，收于１７４５．１美元。

　　伦敦股市下跌
　　新华社伦敦４月３０日电（记者王亚宏）伦敦股市３０日下跌，《金融时报》１００种股票平均价格指数报收５５５３.２９点，比前一交易日下跌了６４.５５点，跌幅为１.１５％。
　　美国商务部３０日公布数据显示，今年第一季度美国国内生产总值按年率计算增长３．２％。虽然全球第一经济大国的数据符合预期，但对希腊债务的疑虑依然如同阴云笼罩着当天的伦敦股市。
　　英国银行业警告说政府即将实施的银行业规范措施将造成全行业的损失，并会将英国经济增长率拖低两个百分点。由于第一季度的利润让人失望，因此巴克莱银行成为市场最大的输家，股价下跌了６.３７％。此外莱斯银行、汇丰控股以及皇家苏格兰银行的跌幅也在１.４７％到３.２９％之间。
　　受铜价连续下跌的影响，矿业股表现不佳，在跌幅榜前五名中占据了三席。力拓、施特拉塔和韦丹塔矿业的跌幅在３.８１％到４.３６％之间。但在金价大涨超过５％的带动下，兰德黄金的股价上涨了３.０４％，领跑整个股市。
　　洲际酒店保持了一周来的强势，３０日再次上涨了２.０２％。此外建材零售商百安居的母公司翠丰公司股价上涨１.５４％。
　　当天，欧洲其他两大主要股指也双双收低。法国巴黎股市ＣＡＣ４０指数以３８１６.９９点报收，比前一交易日下跌了２３.６３点，跌幅为０.６２％。德国法兰克福股市ＤＡＸ指数报收于６１３５.７０点，比前一交易日减少了９.２１点，跌幅为０.１５％。

　　大盘4月仅有8天上涨 节后有望展开弱势反弹
　　目前市场做空动能已得到充分释放，节后有望展开弱势反弹。
　　但是值得投资者关注的是，5月份合约到期月份的第三个周五，股指期货将迎来首次交割。市场波动将加大，无可避免将对A股造成冲击。
　　在整体性机会较少而大盘又存在企稳要求的情况下，可关注金融指数中具有较高安全边际的银行、保险类个股。
　　受欧洲主权债务危机恶化、国内整治地方融资平台贷款与房地产市场调控以及期指放大效应等多重利空冲击，A股市场本周跌跌不休，创出自去年10月份以来新低，深沪大盘呈现加速探底的态势，深沪股指一周跌幅分别达4.62%和3.79%。统计显示，上证综指从4月15日的3181.66点下跌以来截至目前，累计最大跌幅达11.04%。
　　4月仅有8天上涨
　　本报记者发现，2009年9月至12月，上证综指、沪深300指数拉出月线四连阳，但并没有摆脱2009年8月超长阴线的束缚。2010年1月，上证综指、沪深300指数的月线再度收出长阴线后，随后的2月、3月收出连续两根月小阳线，但未能触及1月长阴线的一半，已经说明当时A股市场走势沉重。4月的月线收出长阴线，并包住2月、3月的两根月小阳线，是典型的下跌换挡。因此5月的月线再拉一根中长阴线是大概率事件。值得注意的是，继蓝筹股之后，一些中小盘主题投资的股票在近期已开始补跌。
　　5月警惕到期日效应
　　但是，乐观派人士也认为，经过连续下挫，市场做空动能也得充分释放，节后有望展开弱势反弹。
　　而节后的五月行情中最值得投资者注意的是，股票市场通常有“月末效应”，而股指期货也往往出现“到期日效应”。“到期日效应”在海外市场普遍存在。新加坡新华富时A50的交割日曾多次给A股市场造成很大冲击。
　　目前距离5月21日IF1005合约的结算日还有13个交易日，结算价是当日沪深300指数的收盘点位。进入5月以后，随着结算日的临近，参与期指交易的多空博弈将更加激烈，沪深300成份股成为期指主力博弈工具的特征将更加明显，A股市场的波动恐怕也将加大。
　　具体到中金所推出的股指期货，交割结算价为最后交易日标的指数的最后2小时算术平均价。尤其是套利者的平仓交易、套期保值者的移仓交易、投机交易者都将集中在最后结算日的最后2个小时内进行交割结算，有大量股票被沽出，直接影响到现货市场。
　　交割日剧烈波动
　　因此市场人士认为，对散户而言，股指期货临近交割日时，会出现与商品期货相似的期现价格趋近效应，现货与期货价格是绝对收敛的，投资者应考虑在最后交易日前，卖出所持有的相关股票避免股价剧烈波动。
　　分类指数：金融指数初步止跌
　　目前选股难度明显加大，在整体性机会较少而大盘又存在企稳要求的情况下，广州证券岭南创富分析师钟晓峰认为可关注金融指数中具有较高安全边际的银行、保险类个股。
　　截至4月29日，14家上市银行2009年年报和2010年一季报已全部披露完毕，多数银行净利润同比增长达40%，其中华夏银行增幅更超86%。随着议价能力的提高，信贷及中间业务收入有望保持良好增长态势，靓丽的业绩使本已低估的银行类个股提供更高安全边际。
　　而在二级市场上，由于受到国家对地产市场的调控政策影响，银行类等相关权重个股跌幅惨淡，但调控政策实际对银行的业绩来说影响并不大，因此随着市场对业绩的良好预期、再融资等利空消息的消化，银行类投资机会已逐渐显现，或可成为稳定市场的中坚力量。
　　观察近日的盘面表现来看，一个典型的盘面特征就是近期的强势品种纷纷补跌，而前期一直领跌大盘的金融地产板块却已率先企稳。
　　钟晓峰认为，未来加息对银行类来说有利于净息差的扩大，从基金一季报来看，主流基金资金流出地产类个股，但并未明显流出银行类，显示出机构目前对银行的认可，而从市盈率、市净率方面来看，银行类这两个指标从2007年底以来一路下滑，已处于历史低位。
　　3家保险巨头季度业绩则更靓丽，保费和投资收益是业绩两大驱动因素，考虑到保险行业受政策调控影响较小，尽管预计下半年投资收益有所收窄，但保费进入快速增长阶段，仍具有较好的业绩。（广州日报）

　　沪指跌幅有限 下周将止跌反弹
　　4月30日 “五一”节前的最后一个交易日，沪深两市股指盘中出现探底回升走势，双双收出带长下影的K线。沪指还以微弱涨幅收出红盘。不过，尽管沪指飘红，但前期的强势股却陷入到暴跌的泥潭之中，两市约有30只个股跌停。
　　本栏在周三盘后曾指出，“从各板块指标所处的位置来看，金融、钢铁等均已处于相对低位，一旦再现大跌，此类板块有望率先展开反弹。而从中小盘个股指标所处的位置来看，目前尚未调整到位，因此不排除后市出现金融、钢铁相对企稳而中小盘个股再度大跌，以结束本轮跌势的可能”。从周五的盘面表现来看，金融、钢铁类个股表现强势并令股指翻红，而中小盘个股以及前期经过热炒的题材股却纷纷大幅杀跌。可见个股走势与这一预计大体相符。
　　当前的关键是，这种情况已经出现，是否意味着本轮跌势已经结束？从系统辅助指标进行观察，在周五早盘的探底过程中，沪指日K线已经出现超跌信号，只是在午后的反弹中得以修正。由此可以判断，沪指后市的跌幅已经有限，因为一旦出现较大幅度的下跌，即会出现超跌信号进而引发反弹。因此，在当前的点位上，至少对于前期严重超跌的板块个股来说，可以断定短线风险已经得到充分的释放，尽管对于此类板块个股的中长期走势依然不容乐观，但就短期而言，已经到了相对安全的区域。而从沪指60分钟K线指标来看，在经过周五早盘的下探之后，底背离的形态已经初具雏形，只需要下周进一步确认。综合以上因素进行分析，本栏认为，市场将在下周止跌，并有望迎来一轮报复性的反弹行情。
　　在股票大涨的过程中需多一分谨慎，在暴跌的过程中则应少一些恐惧。对于激进的短线投资者来说，目前或许就是克服恐惧的时候。而对于稳健的投资者来说，只要沪指没有上破日乾坤线3131点，空仓观望就是最好的选择。（信息时报）

　　前4月A股表现全球最差 五月行情事关“三大因素”

　　与饱受债务危机拖累的希腊股市成“难兄难弟”

　　昨日上证综指勉强结束了六连阴，以微涨0.08%结束了4月份的行情，但小盘高估值个股跌幅巨大，惨不忍睹。而整个4月份，A股市场都处于阴雨连绵之中，上证综指下跌7.67%，深成指下跌10.66%，两市均创出近7个月的新低，前4个月表现全球垫底，而大洋彼岸的美国道琼斯指数却攀上了18个月的新高，反差巨大。

　　分析师认为，A股市场4月之所以大幅下跌，主要是因为地产新政的接踵而至，从楼市连动到股市。但是由于大蓝筹股已出现超跌，继续大幅下挫的可能性不大。对于5月的行情，投资人需要关注三个方面。

　　高估值小盘股昨日大跌

　　4月最后一个交易日，沪指在摇摇晃晃中探底回升，微涨0.08%。昨日大盘高开之后，一路下滑，在去年10月9日缺口获得支撑后，才由金融、煤炭、钢铁板块引领振荡回暖，最终结束六连跌的走势。但是，市场二八格局明显，前期强势的中小盘高估值股继续大幅补跌，惨不忍睹，中小板综指大跌2.82%。截至收盘，沪指收报2870.61点，上涨0.08%，成交1081亿元；深成指收于11162.5点，下跌0.30%，成交为851亿元。

　　整体来看，昨日两市仅两成多个股收涨，非ST个股涨停2只，涨幅超过5%的只有10余只，而跌幅超过5%的多达400只，非ST股跌停的有35只，主要为中小板和创业板个股。

　　受此影响，昨日上市的4只创业板股涨幅明显偏弱，N宁波GQY、N国民技、N思创、N视讯中只有N国民技涨幅较大，收盘涨近80%，而N宁波GQY、N视讯的涨幅仅在4%~5.1%间。

　　A股前4月全球表现最差

　　目前市场空方仍占据优势，权重板块表现相对抗跌，前期热门强势题材板块跌势惨烈。具体来看，昨日金融板块傲立群雄，收盘强势上涨1.87%；以宝钢为首的钢铁板块在业绩利好的提振下，整体表现也较抗跌；煤炭板块在兖州煤业等强势股的带领下，整体小幅收涨。而地产、有色、化工化纤等板块虽然继续下挫，但与中小盘个股相比，跌幅较浅。生物制药、3G、物联网、智能电网、新能源、西藏板块等抛压较重，整体跌幅均超过3%。

　　疾风骤雨般出炉的房地产调控政策让4月A股异常“杯具”，沪指在3150点附近受阻后快速回落，短、中、长期均线全部失守，月跌幅超过7%，将2月、3月两根小阳线完全吞噬后重心再度下移。在持续的杀跌过程中，权重板块逐步浮出水面，中小盘题材股出现了补跌。但是，在大盘股杀跌之时，中小盘股可以傲立霜雪；而当中小盘股大幅杀跌之时，权重股却无法有效聚集人气，整体呈现欲振乏力。

　　由于连续的暴跌，让A股在4月份沦为全球表现最差的股市。A股已创下自去年10月份以来的新低。根据东海证券统计，4月份美国标准普a尔指数上涨3.19%，港股恒生指数下跌2.14%，而沪深300指数却暴跌超过8%。

　　宏源证券研究所所长唐永刚认为，从A股目前的走势来看，正在构筑底部区域，但说触底反弹还为时过早。

　　5月份需关注三大因素

　　对于4月A股特立独行的表现，大多数分析师认为，主要是由于楼市新政的力度超乎想象，楼市“大地震”引发A股市场连动。但从刚刚公布完毕的2009年年报和2010年一季报都显示，中国经济已摆脱金融危机的影响，上市公司的净利润平均上涨25%。因此判断后市，在金融、地产等板块出现止跌企稳之后，并不具备继续大幅下跌的理由，但何时能够反转仍需时间考验。对于5月的市场，多家观点认为，继续筑底的可能性较大，有三大因素值得关注。

　　4月经济数据表现如何

　　中信建投研究所昨日发布4月份我国经济数据预测报告，认为4月份CPI将会同比上涨2.8%，环比或上涨0.5个百分点；侠义货币供应量同比上涨22.3%，环比可能下降0.2%。显示通胀压力依然存在，流动性趋紧已成为不争的事实。

　　央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵日前公开表示：“现在经济运行偏热，这不是根据一个数据得出的，而是根据若干数据综合判断得出的结论。在这种情况下，今年控制物价上涨的压力很大。而以美元计价的原材料价格上升是影响中国物价的长期因素。如果实际利率数月来为负，就应该调整名义利率。”

　　央行研究局副巡视员李德也认为，央行加息的可能性已经比较大，但幅度会比较有限。因为在CPI水平超过了1年期存款基准利率后，形成了实际负利率，因此央行加息的可能性比较大，不过即使加息，也是小幅的。

　　广州证券的分析师张广文表示，国内出现温和通胀已是不争的事实，加息或在二季度出台，很有可能是在5月。但他认为对于A股市场来说，这不但不是一个坏消息，而且还会因为利空出尽出现反弹，“加息当日或许是进场之时”。

　　房价涨势是否得到抑止

　　4月中下旬以来，国家对于楼市接二连三重拳出击，“国十条”的出台让一线城市楼市的成交量大幅萎缩。根据相关数据显示，北京、上海、深圳等城市4月下旬以来的成交量环比减少五成以上，二手楼大量涌出，二手楼价出现松动，但是一手楼的楼价目前还较坚挺，部分城市甚至出现涨价现象。由于“五一”是传统的房屋销售旺季，本次新政具体会有多大威力，这个黄金周也是一个很好的测试机会。

　　南方基金的首席策略分析师杨德龙认为，房地产行业对于国内的经济发展至关重要，其涉及上下游行业超过40个，是产业链最长的一个行业。本次“国十条”的出台，主要是为了遏制投机性炒房，把房价打下来，而不是要把房地产行业打垮。如果相关政策在短期内能把房价控制住，甚至出现一定幅度的下调，那么出台更严厉的政策的可能性不大。对于房地产行业来说，机会大于风险，投资者可以逐步建仓。但是一旦调控效果不佳，或许会有物业税等更加严厉的措施陆续出台，因此投资者需要密切关注“五一”楼市的走势，特别是一线城市的房地产市场的情况。

　　欧美等外围市场的动向

　　由于希腊长期主权债的信用评级已被调至垃圾级，西班牙也步其后尘信用级别被下调，欧洲是否还会陷入第二次经济危机，目前争议声不断。上海证券首席宏观分析师胡月晓认为，一旦欧洲出现经济大地震，自然会导致外需大幅下降，再加上人民币升值压力，我国外贸发展形势不容乐观。如果外贸不景气，不但会危及以外贸出口为主的上市公司及企业，还会影响相关的物流、航运等行业的发展。

　　胡月晓分析，除此之外，国际市场大宗商品价格可能继续呈上行态势，会在一定程度上抑制企业进口。一季度对外贸易出现较大幅度回升，在很大程度上是去年基数较低的结果。目前A股和外围市场的连动性越来越密切，在欧洲经济风雨飘摇之际，对于外围市场动向投资者要密切关注。（信息时报）


该贴内容于 [2010-05-01 11:19:54] 最后编辑

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