主题：期指成交额超A股 空头大胜5月合约



　　从目前期指高升水的情况来看,投资者对未来呈现看多预期,这同我国投资者的看多惯性思维有关

　　上周,沪深300现货指数周五报收2836.79点,下跌2.07%,而期指主力合约IF1005周五收于2897.6点,跌2.52%,持仓量8282手;IF1006合约收于2943点,跌2.94%,持仓量2772手;IF1009合约收于3033.8,跌3.11%,持仓量470手;IF1012合约收于3100点,跌3.52%,持仓量590手。

　　交易方面,大多投资者仍然以日内短线交易居多。由于短线操作频繁,期指交易7日创出天量成交金额,主力合约IF1005的全天成交已达到2095.98亿元,超过沪深两市A股的成交总金额。

　　日内短线居多 盈亏都不大

　　“期指上市这三周时间,有一个很大的特点,就是虽然持仓量较小,但行情比较大。”一位期货专家对《证券日报》记者说,比如主力合约IF1005,从期指4月16日开盘点位的3450点,到5月8日的2897.6点,已经下跌552.4点,跌幅空间大,行情比较激烈,空头大胜。

　　该专家指出,目前券商优势已经显现出来,大型券商由于自身拥有的客户资源,以及对沪深300现货指数的了解,其开户数,持仓量和交易情况已经位居排名前列。其中,空头阵容强大,包括了国泰君安、海通期货、浙江永安和南华期货等,而广发期货、银河期货、信达期货、兴业期货等均持有净多头寸。

　　“投资者主要以日内短线为主,赢利亏损都不大,但赢利者居多。”国泰君安北京营业部总经理赵元林告诉《证券日报》记者。

　　北京一家期货公司老总也告诉记者,期指上市后,公司客户大多以日内短线为主,交易前几天情况还不错,首日公司客户总赢利达到180万,截至上周,公司的重点客户赢利状况都比较好。

　　市场人士告诉记者,以目前的规模,期指暂时还不能算经历什么大风大浪,因此多空赢亏都不太大。

　　升贴水很重要 反映市场预期

　　上周,沪深300现货指数报收2836.79点,而期指IF1005合约则收于2897.6点,两者基差为60.81点,为升水（期货价格比现货指数高）,且升水情况由近月合约向远月合约扩大。远月合约IF1009和IF1012升水分别达到197.01和263.21,升水比前期有所扩大,维持了高升水状态。

　　期货专家表示,升贴水充分体现了投资者对未来市场走势的预期,从目前期指高升水的情况来看,投资者对未来呈现看多预期,这同我国投资者的看多惯性思维有关,而同期的香港恒生期货合约与恒生指数则呈现出贴水（期货价格低于现货指数）状态,这表明了香港市场投资者对未来市场看空的预期。

　　据了解,香港的市场投资者比较成熟,在市场向下的时候,机构投资者往往会通过做空期指做对冲,保护投资组合,贴水的情况在市场处于悲观时都会出现。

　　升水时做空不用太大力气,效果却很好。该专家表示,期货的升贴水非常重要,一则充分体现市场投资者对未来市场走势的预期,二则展示市场结构,是交易中的重要参考,投资者应该对其进行充分的研究。


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