主题：工商银行或H股配股集资546亿到780亿港元



　　据称之前的再融资方案未得到控股股东汇金公司的支持，故修改成不摊薄汇金权益的新方案

　　工行再融资方案临阵修改，放弃之前确定的发行转债计划，转而寻求H股配股集资546亿港元到780亿港元，以及A股增发。

　　日前，有香港媒体报道，中国工商银行(601398.SH/01398.HK)已经委任投资银行安排546亿港元到780亿港元的香港配股集资计划，并已聘用四家银行负责其相关事宜，A股可转债计划或亦改为配股。

　　报道引述接近交易的知情人士透露，UBS和BNPP获得工行再融资承销大单，而两家银行系投行工银国际和中银国际也榜上有名。路透社称，工行选定了其旗下投资银行部门承销此次配售。

　　此外，该行还可能考虑放弃其在内地进行250亿元人民币的发行可换股债券计划，反而会在上海证交所增发A股替代。不过，这一消息尚未得到证实。

　　尽管工行曾先行公布再融资方案，但并没有取得汇金的明确支持。一位国有大行人士透露，工行将于5月18日召开股东大会探讨再融资方案。届时，再融资最终方案将正式出炉。从成本和维持现有股权不被稀释角度考虑，配股方案对于汇金而言好于“A股可转债%2BH股配售”。

　　相对于配股，可转债方案面临一些不确定因素。交银国际银行业分析师李珊珊分析，尽管可转债方案对股票市场冲击较小，但由于可转债时间长，而且一开始只能计入附属资本，时间拉长增加了不确定性。而股权融资可立马解决资本不足的问题。

　　此前，工行在年报发布会上宣布了再融资计划，包括公开发行不超过250亿元人民币A股可转债，在H股市场发行不超过H股股本20%的股份。





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