主题：银行股拉升暗藏玄机

　【热点解析】 银行股拉升藏玄机 | 在否极泰来中二八转换 | 产业资本抄底含义值得玩味

　　【后市分析】 大盘会跌到哪里 何时能进场买股 | 券商：中期底部已基本确立

　　【个股聚焦】 加息传闻之下 板块走势“分化” | 超跌板块开始发挥反弹动力

　　银行股午后强劲反弹 汇金将增持？

　　周三A股市场小幅收高。因昨天公布的4月份经济数据显示中国经济面临滞胀风险，加上有消息称上海可能将很快宣布征收房产税，打击上证指数几乎失守2600点整数关；不过，因市场憧憬汇金公司将增持三大行，刺激银行股午后强劲反弹，并最终带领大盘止跌回升。

　　上证指数收市报2655.71点，涨0.31%；深证成指收市报10146.63点，涨0.55%。深沪两市全日共成交1568亿元，较昨天萎缩逾一成。另外，中小板指收跌2.28%，为连续第五个交易日大跌。

　　今天A股市场接近七成个股下跌，前期强势股及中小盘股继续补跌，令两市超过60只个股跌停。按照新财富行业分类，银行、非银行金融两个行业劲升逾2%，房地产、交通运输仓储、石油化工也有所上涨；但其余行业全线下跌，农林牧渔行业大跌近5%，电力设备与新能源跌近4%，电子、传播与文化、纺织和服装、食品饮料等行业均跌幅居前。

　　市场憧憬汇金公司将在农业银行上市前增持三大银行股，以营造稳定的市场气氛，从而刺激一直跌跌不休的银行股今天集体劲升，成为支撑大盘止跌的主要动力。不过，当前汇金公司对三大行的持股份额已较大，指望其继续大幅增持并不现实，银行股走势不太可能因此而得以扭转。

　　今天银行股全线上涨，华夏银行涨5.94%，中信银行涨4.81%，深发展A、兴业银行、宁波银行均涨逾3%，三大行中的工商银行涨2.93%，建设银行涨2.18%，中国银行涨1%。

　　保险股同样升势凌厉，中国人寿涨2.26%，中国平安涨3.82%，中国太保涨3.52%。中国平安昨晚公告，公司1-4月累计实现保费收入同比增长36.47%。

　　地产股也有亮丽表现，大龙地产、金山开发封住涨停，一线地产股保利地产、招商地产均涨逾3%。据《第一财经日报》报道，广州市国土房管局相关负责人表示，不日将对外发布的房地产调控贯彻意见，不会包含严厉的行政干预措施；不过，另外有报道称，上海楼市调控细则最快在本月公布，而房产税征收也将在细则出台后正式启动。

　　不过，前期涨幅较大的个股继续大跌，包括农业、食品饮料等消费类股，以及新能源、电子等新兴产业股。因4月份经济数据反映国内通货膨胀已到加速上升期，令市场担心加息等收紧政策将很快出台；同时，经济见顶回落压力逐渐加大，均打击了市场继续持股的信心。(全景)

　　在否极泰来中二八转换

　　2604，距整数关口4点，由于指数全天横向振荡，我们的判断是否准确还得等两天才有定论。空方仍情绪高昂，随时准备利用一切利空将指数砸穿2600，向2572步步紧逼，最后时刻谁得些便宜纯属偶然，已不在我们关心的范畴。只需肯定，这个位置众多基本面又支撑的个股已经止跌，逢低买就是了。

　　不是什么都能买的，回避什么？昨天讲得分外真切，特地提示小矿种以及新能源的风险，国际黄金创新高都不能抵挡小矿种股的跌势，新能源股看着强，补跌起来也很吓人。本栏算是善始善终把这两个板块从头到尾帮您抓住了——且慢，通胀预期未完，此二者行情休言收官，波段操作，另有低点值得把握！

　　买什么？人人都说抓超跌，我们也难免俗，毕竟跌多了要涨是硬道理，金融地产首当其冲。但随便说说没什么意思，要有点与众不同，找到市场本质才能真正赚钱。不该忘记的是股指期货，上个月的合约尚未交割，空方已大胜，能把市场砸成这样，果然实力强大！然而期货主力深谙平衡之道，大跌后孕育的难道会是另一次大跌？这次一个月跌了近600点，下面还有多大空间来做空呢？难道6月初见2000点？蛮干下去主力的风险极大。新品种上市之初一定要赚足它，无利可图的事主力显然不肯干，当初你们不是不信会跌吗，跌给你看，现在还有几个相信会涨的？涨给你看。一来一回，指数没动，哥几个赚得足足的，这才叫高明！人们事后才回过味来，指数本没什么可动的，短短两个月，基本面真的大变了？

　　要做多指数，必然做多蓝筹，在连连失望后，谁都不信会产生二八转换了，我就换给你看。看到发展、宝钢不足10倍的市盈率都不敢碰，看到保险业绩、保费连续超预期估值超低面临加息利好也没反应，不是因为它们没价值，是人们被恐慌屏蔽了理智，做多它们难道需要其他理由吗？因此，今天我们讲的不单是超跌，而是蓝筹。最重要的一点：何时启动，整数关口一般不具备技术意义，今天的抵抗也许给空头另一次表演的机会，在底部即将到来之际，更要铭记：小心驶得万年船。尤其是基本面存在明显问题的，今天抢到的既得利益需要保住，就必须快进快出。(倍新咨询)

　　产业资本进场“抄底” 含义值得玩味

　　近阶段的大跌对市场造成重大创伤，个股纷纷陷入急跌下降通道，表现普遍惨烈，堪比熊市，下跌幅度超过30%的比比皆是，成为常态，大盘多次稍有止跌企稳迹象之时均遭受空方更强有力的反扑，一时间，破发、破净这些久违的名词重新出现，抄底资金也纷纷被套，浓厚的悲观气氛充斥市场。基金、社保减仓、套牢的新闻不绝于耳，与此同时，另一路主力——产业资本，也开始进场，面对短期内股票价格的快速下降，产业资本已按捺不住了。根据统计，最近6个交易日里，A股上市公司中宣布增持的公司就达到了7家，新一轮控股股东和高管增持已接二连三涌现。

　　本轮控股股东增持“急先锋”当属贵州茅台.5月8日，贵州茅台公告，大股东于7日在二级市场买入公司股份4.16万股，并表示在未来12个月内，还将从二级市场上继续择机增持累积不超过1%。另一方面，高管增持的热情更为高涨。从4月27日至5月11日之间的10个交易日当中，沪深两市共计有62名上市公司高管或高管亲属在二级市场增持公司股票。除南通科技外，宗申动力和新野纺织也出现了高管集体增持的举动。

　　大股东增持潮的出现有较强的指导意义，这说明上市公司股价的急剧下跌后，或出于稳定价格的原因，或是为低位获取收益，都有稳定市场人心的作用，那么，这对于后期我们的操作有哪些预示作用呢？历史经验上看，2008年下半年曾有一波增持潮流，几百家上市公司争先恐后增持公司股份，随后市场迎来了2009年上半年的一波上涨行情。而今年1月底，中国建筑、长江电力、海南椰岛等公司也出现了一连串的大股东增持事件，随即股市迎来两个月的稳定期。分析人士认为，如今在股指大幅下调之后，再度出现控股股东和公司高管的增持风潮，其背后所隐藏的含义不言而喻。(世基投资)


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　大盘会跌到哪里 何时能进场买股？

　　周三大盘继续震荡运行，早盘最低下探2604点后，部分权重如保险、地产、银行拉升护盘指数回升，尾盘指数翻红。但量能表现不佳，继续衰减。盘面观察，除保险，银行、地产等少数板块红盘领涨外，其余多数板块均现绿色，领跌板块有西藏新疆，农业，新材料等，跌停个股数再创近期新高，显示空方杀伤力惊人。盘面明显如昨日我们分析的那样，超跌大盘权重股止跌护盘，而该补跌的个股依旧肆无忌惮的补跌。

　　从全天分时图走势看并不乐观。股指上午反抽回落后岌岌可危，前期强势防御类、题材类板块及个股加速补跌严重杀伤市场所能承受的心理，A股的估值核心正急速下降。受周末加息传闻的影响，银行股尾盘出现大幅拉升，但交易系统显示，部分资金借指数失真的机会从市场中加速撤离，造成指数微涨，个股普跌严重的格局。

　　市场震荡加剧，16个交易日内上证指数从3181点探低2600点，最大跌幅达到了16%，但不少个股如瀑布般下跌，短期跌幅达到40-50%的个股不在少数，投资者被套牢的更是比比皆是。大盘会跌到哪里，什么时候可以进场买股了，是投资者目前都很关心的问题。据我们观察，当前看2600点或许是多方严防死守的区域，像权重板块的杀跌动能已衰竭至最低水平。造成指数仍不止跌的原因是中小盘股有恐慌资金出逃。若该点位守住则市场有反弹，若再被杀破，恐慌情绪的蔓延怕会再加速市场跳水。观察该点位得失具有重要指导意义。

　　从技术面分析，灵敏性较强的大盘KDJ指标持续低位运行，目前 K、D值连续在超卖(低于20)的区域反复靠近，但又始终不能交叉，两者五日平均差值空间极小，并屡屡有钝化迹象。配合相对强弱指标RSI来看，六日强弱指标已下降至10的严重超卖区域。12日、24日也在30之下。两者释放出的信号是指数目前受严重压抑，随时会触发大盘强烈反弹。从心理学分析，目前市场骂声、看空声、叹息声、割肉声一片一片儿的，也预示着行情可能会扭转。综合以上分析，我们的观点是“大盘在底，反弹在即，积极操作。”(世基投资)

　　券商：底部基本确立 中线布局蓝筹

　　今日，沪指低开后一路走低，随后有所反弹，最低逼近2600点大关，午后在金融地产等权重股拉抬下强势反弹，但中小盘股跌幅仍然巨大，沪指收盘报2655.71点，上涨0.31%。后市大盘如何运行？证券时报收盘后第一时间采访了两位券商分析师，请他们谈谈对目前市场的看法。

　　西南证券首席策略分析师张刚表示，大盘再创新低，源于前期表现抗跌的节能环保、医药、食品饮料等板块的补跌，反映出游资退场的迹象。权重股走强和中小市值品种下跌，是因为估值差异过大所致，金融股多数价格已经接近或低于H股，内在价值发挥作用，使其下跌空间有限，而高估值的小市值品种的调整仍会持续，市场分化的特点仍将延续。投资者应该树立价值投资理念，选择政策扶持、且市盈率低的蓝筹品种，积极进行中线建仓布局。

　　湘财证券策略分析师徐广福认为，市场承接昨日跌势再创新低是市场紧缩预期的过度反应，随着保险、银行、地产和石油等蓝筹股的企稳，股指基本宣告筑底成立。沪指2600点即使不是本轮调整的最低点，也是底部区域。中小盘股由于前期涨势远远强于权重股的走势，从整体来讲短线中小盘股将继续进行结构性调整，权重股将短期进入一个估值修复行情。从这个意义上来讲，短线来看权重股的走势将或强于中小盘股。由于股指期货和融资融券的存在，市场将很难再现过去齐涨共跌的格局，无论是权重股还是中小盘股都将出现结构性分化的格局。从中短期来看，由于低估值权重股面临一定的估值修复行情，投资者可以适度参与。对于调整充分，业绩增长可期的中小市值板块和个股仍应给予足够的关注。从长期来看，虽然农业板块近期出现了一定的调整，但是通货膨胀的预期越来越强化，市场仍然将追捧以农业、黄金、有色、煤炭、石油为代表的资源类个股。(证券时报网)

加息传闻之下 板块走势“分化”

　　1、周三两市大盘继续下探，上证综指、深证成指、中小板指数、沪深300等主要指数均创出新低，其中中小板指数跌破年线，中小板的快速补跌进入高潮，至此，主要指数均跌破年线，行情完全进入弱市阶段。保险、银行、房地产等权重板块上涨，表现强于大盘，中小盘个股继续补跌。虽然股指继续下挫，但资金净流入板块是近期最多的一天，截止收盘有九个板块净流入，主要流入的对象为地产，银行，保险等权重股。地产股属超跌反弹，银行、保险上涨是受周末加息预期的影响，周末加息的预期在市场中已经形成，不论周末是否“兑现”，周五大盘恐难逃一跌，届时，2600点可能被击穿。本轮下跌，有一半的交易日是阳线下跌，多方力量分散在单一交易日之内，被抛压消耗，反弹难以形成。神光认为，下跌已经进入下半场，后市下跌空间越来越小，大盘需要在底部休整，但休整的时间目前尚不明朗，提醒投资者多看少动，轻仓观望。

　　2、从技术分析看，沪市低位收中阳线，权重股走强有利于大盘止跌，上证综指早盘最低2604，午后最低2606，没创新低，预计周四大盘将继续在2600点上方调整。

　　3、从盘面看：今日上证50涨1.70%，沪深300涨0.62%，中小板综指跌2.54%，盘面跷跷板现象明显。今天两大权重银行、地产发力，目前部分银行股PB在2倍以下，部分趋近2倍，估值低加上加息预期，引起部分价值投资者入市买入。但我们担心光大、农行上市后，银行股存在最后一跌的可能，地产股也暂时企稳，但并不令人放心。在通货膨胀预期下，权重股中的资源股仍是投资者备选库中最具吸引力的。医药股、新能源、智能电网、节能环保、移动互联网等强势股开始加速下跌，这些板块快速下跌后，存在较大的投资机会，我们认为未来的10倍股很可能从这几个行业里产生。

　　4、操作策略：今天A股中权重股有企稳迹象，但恒生、日经指数继续走弱，表明市场担心的已经不仅仅是欧洲债务危机了，全球经济二次探底已经纳入投资者的预期中。同样中国经济增长在根基不稳之下就不得不面对“通货膨胀”的威胁，两难之下，政策风险较大，建议投资者耐心等待，空仓的继续等待机会，重仓的不再建议盲目杀跌。(山东神光)

　　超跌板块开始发挥反弹动力

　　今日大盘出现先跌后回稳的走势，上证指数在2600点上方出现一定回稳迹象，沪市成交量缩减到930亿。个股分化的迹象非常明显，前期过度超跌的银行地产起到稳定市场的作用，而前期强势股出现大面积补跌，跌幅榜上几十家个股出现跌停，说明市场做空动力并没有完全释放殆尽，但强势股的补跌预示着调整已经接近尾声，反弹可谓一触即发，前期严重超跌的个股将率先出现反弹上涨。

　　现在市场的悲观情绪已经达到一个极致阶段，下跌成为惯性，好像看空、做空永远是对的，各大机构的观点几乎一模一样，似乎没有唱多的勇气了。利空消息达到满天飞的地步，甚至有人断言本周末加息，好像加息的权力掌握在他手里似的，对于央行而言，现在人民币升值的压力以及对经济二次探底的担忧，显然大于对通胀的担忧，我们加息至少在短期内还不是时机。但现在市场处在弱势阶段，说什么都会影响市场情绪。

　　从时空角度看，调整确实已接近尾声，本周五是3181点下跌以来的第21日，本周又是3478点以来的第40周，多方已经被逼到绝路上了，而1664—3478点的半分位在2571点，与今日的最低点2640点近在咫尺，所以我们认为机遇远远大于风险，至少阶段性的角度应该这么看。没有只跌不涨的股市，任何事物都有其自身运行的规律，我们虽然需要谨慎，但绝不能走极端，市场最近极端的走势已反映出股指期货落井下石的作用。

　　超跌的板块已经在筑底了，过度超跌的银行地产已经开始在左侧交易者的推动下出现反弹，特别是低价超跌的品种，基本上占据了涨幅榜的大多数席位。建议激进的左侧交易者关注低价超跌的品种，诸如：江苏三友，该股具有智能电网概念，下属控股子公司北斗科技将在今年产业化，股价有望出现短线反弹。在大盘还没有完全确立底部之前，操作上要以短线为主，注意控制仓位，设好止损。(倍新咨询)