主题：国金证券：成本下降持续拉动未来光伏市场需求


　　2010年5月7~8日我们参加了在上海举办的2010 年光伏大会，听取了业内企业与行业专家对太阳能行业发展的观点，在这里我们愿意将我们的观点和与会专家的观点与大家分享，希望对大家更好的观察与理解光伏行业有些帮助；

　　装机方面：与以往年份一样，2009年太阳能装机增长速度超过了去年年初来绝大多数人的预测，不同口径的数据存在差异，但超过7GW是没有异议的，德国市场成为支撑行业的中坚力量，其3870MW 的装机超过了全球总装机的一半；意大利市场的增长也非常迅速，以730MW 的规模成为成为第二光伏大国。今年的增长看，德国仍将保持增量第一的位置，而补贴较高的意大利和法国，尤其是后者是否会给市场惊喜值得期待；从未来增长看，中国和美国则是潜力最大的两个市场；SEIA认为当装机成本降低到4美元/瓦时，美国大量城市的光伏发电将进入平价区间；

　　预计2010 年全球装机量在10～12GW，生产量在16GW 左右；

　　德国不会步西班牙后尘。西班牙的光伏市场如烟花绽放，从几十兆瓦迅速增加到2008年的2460MW，但在2009年，其装机规模骤降到了灾难性的69MW。有人担心补贴下降后德国会是第二个西班牙，我们的观点很明确：不会。首先结构不同，西班牙的光伏需求绝大多数是电站项目，这些财务投资者对补贴反应非常敏感；第二，西班牙实行的是总量限制，与德国降低电价的模式不同；第三，德国政府并不希望本国光伏市场崩溃，政策执行上与西班牙也不同。

　　技术方面，薄膜电池的技术提高空间仍然很大，不论是领先的First Solar还是诸多处于创业期的小型企业都在为降低薄膜电池的成本、提高效率而努力；晶硅电池方面，成本下降更多来自周边配件而不是电池片本身；对于薄硅片，尽管理论上可以做到100 微米以下，但综合看机械强度、碎片率和多晶硅价格等多方面因素，短期商业化的难度不小；

　　关于补贴与倾销。补贴是双刃剑，使用的好可以促进本土企业和本土市场，利用不好反而会造成损害，典型就是西班牙，从这个意义上说，中国的补贴政策的出台时机和力度的确需要精准把握；对与中国企业的倾销基本是不成立的。



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