主题：长江电力 大股东“一箭三雕”

近期，长江电力（600900，收盘价12.65元）独立稳健的走势令人瞩目，4月15日以来截至昨日，上证指数暴跌578点，跌幅18.3%，而长江电力仅跌了0.53元，跌幅4.02％。长电不仅跑赢大盘，而且与多数跌幅巨大的蓝筹股形成鲜明的对比。

业内人士认为，长江电力独立于大盘的走势除了基本面的支撑外，更主要的是大股东投入27亿真金白银，慷慨增持长江电力2.2亿股。

2%增持计划完成

昨日，长江电力发布公告称，公司收到控股股东三峡集团通知，在2009年8月19日至2010年9月18日期间，累计增持了公司股份约2.2亿股，占公司总股本的2%。本次增持完成后，三峡集团持有长江电力股份增至76.5亿股，占总股本的69.54％。

据分析，即使以增持期间的最低价12.36元/股来估算，三峡集团亦至少动用了27.2亿元真金白银。而从效果来看，受大股东力挺的长江电力走势也没有令人失望。从去年8月19日至2010年5月18日增持股份期间，长江电力区间跌幅仅有6％，明显小于同期上证指数10.86%的跌幅。尽管长江电力近日大跌，但是股价依然保持在12.6元左右，并未跌破前期的平台，明显强于多数大盘蓝筹股。

值得注意的是，12.68元正是长江电力去年推出千亿重组方案的增发价。从公司陆续公布的增持公告来看，三峡集团出手增持的时机也多为公司股价跌破这一价格之时，可谓是恰到好处，力挽狂澜。因此有业内人士推测，三峡集团的增持行为背后，包含着保障增发顺利完成的动机。

“一箭三雕”的增持行为

一位分析师对记者表示，三峡集团可谓是慷慨大手笔，很少有上市公司有如此的魄力和能力在不到一年时间内，拿出27亿元真金白银来“力挺”公司股价。但是仔细分析后不难发现，三峡集团的增持绝对是一笔“一箭三雕”的划算买卖。

首先，增持行为有力支撑了股价，保证了重组事宜的顺利完成；其次，三峡集团以较低的价格获得长江电力2%的股权，增强对上市公司控制力；最后，三峡集团还在市场上塑造了一个良好的形象。


实际上，今年五月份以来有近10家上市公司股东选择了从二级市场上增持自家公司股票，其中也不乏与长江电力增持相似的例子。如短短4个交易日大股东疯狂增持3170万股（占总股本1.997%）的中金岭南（00006）；受增持的个股市场表现也不错，例如飞乐音响（600651）。

国泰君安指出，近日部分股东的增持是为了确保增发配股，而投资者也可以从中发掘出一些投资机会。其中有两类公司值得关注，一是大股东有增持承诺，且上市公司有再融资计划，大股东逢低增持以保障再融资顺利进行，如瑞贝卡（600439）；另一类是公司的再融资计划已通过证监会审批，且当前股价跌破增发价或与之接近的，如中国铝业（601600）和粤电力A

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