主题：工商银行：再融资方案点评

报告要点：
工商银行(601398,股吧)5 月 19 日召开股东大会，通过了公开发行不超过 250 亿元 A
股可转债的议案，并通过一般性授权，授权公司可认可、发行及处置数
量不超过股东大会当日公司已发行 A 股及 H 股各自数量 20%的新增股
份及/或购股权（包括认股权证、可转换债券及附有权利认购或转换成股
份之其他证券）。
10 年 1 季度末，工商银行资本充足率 11.98%，核心资本充足率 9.58%。
根据股东大会通过的 09 年度利润分配方案，公司将分派股息 567.83 亿
元。本次分红派息后，公司资本充足率大约会降低 0.9 个百分点左右，
逼近监管红线。250 亿的可转债顺利发行之后，则可提升资本充足率约
0.4 个百分点。此外公司还有约 700 多亿的发行次级债券补充附属资本
的空间。
工行(601398,股吧)董事长姜建清表示尚未确定 H 股的具体融资方案。公司目前总股本



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