主题：中国银行险守可转债转股价

今日起正式发行400亿A股可转债的中国银行开盘即跳空低开，跌破此次可转债转股价3.88元/股。盘中在大盘一度跳水的拖累下一度低探至3.79元。不过在随后大盘的反弹中有所回稳。截止收盘，中行股价报3.89元，下跌0.21元，跌幅5.12%，险守此次可转债转股价3.88元/股。全日成交13.76亿元，较上一交易日小幅增加。

证券时报记者 刘 杨

本报讯 中国银行（601988）400亿A股可转债发行今日进入网上、网下申购阶段。中国银行行长李礼辉昨日在网上路演时表示，本次可转债发行上市后，中国银行的资本将得到有效补充，发展将步入一个崭新阶段；国家清理地方融资平台贷款和落后产能行业贷款，并着手控制房价，这对中国银行的资产质量和业绩都影响不大。

本次可转债将不向中国银行控股股东汇金公司优先配售。保荐机构透露，这主要是考虑到汇金持有的A股股份占A股流通股比例已高达96.4%，故优先向其他股东配售，一方面让其他股东更多地享受机会，另一方面，未来转股后A股公众持股比例将有所提升，也可使中国银行的股权结构多元化。

回售条款有所不同

据悉，此次中行转债的回售条款与别的可转债有所不同。这主要是根据将可转债计入附属资本的银监会相关规定设定的。若中行转债募集资金运用的实施情况与募集说明书中的承诺相比出现变化，该变化被证监会认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向中国银行回售本次发行的可转债的权利。除此之外，可转债不可由持有人主动回售。

另外，为保护持有人利益，此次可转债设有向下修正条款。在可转债存续期间，当中国银行A股股票在任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东大会审议表决。同时，该行也会根据实际资本需求、市场状况、债券持有人的权益等因素综合考虑，在必要时提请股东大会向下修正转股价格。

未雨绸缪补充资本

李礼辉认为，目前世界经济衰退基本见底，国内经济继续回升向好，银行业未来业务拓展空间广阔。根据中行发展战略规划，未来三年资产规模仍将保持较快增长。虽然该行已经着手调整优化资产结构，但根据测算，仅依靠内部资本积累和调整优化资产结构难以支持未来该行风险资产规模的增长，需要通过外部融资补充资本。

李礼辉预计，本轮资本补充能够支持中行未来几年业务的持续发展，满足资本充足率的监管要求。

调控政策对业绩影响不大

李礼辉透露，今年以来，根据中国银监会要求，中国银行正在对地方政府融资平台贷款一一打开重新检查，目前这项工作正在进行中，预计对全行的资产质量不会有明显的影响。

他认为，国家采取的调控措施有利于防止房地产资产泡沫化，对银行业务发展有利。中行也根据银监会的要求，对所有房地产贷款进行压力测试，即使是在重度压力（房价下跌30%，基准利率上涨1.08个百分点）的情况下，该行房地产贷款的不良率会上升1.2个百分点，对业绩影响不大。




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