主题：张道达：T+0不是灵丹妙药(6月3日)

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　 2010-06-03 07:12

　　昨日，A股市场依然充满了波折，即使收盘微弱上扬，但是对于趋势的改变仍然毫无意义。值得一提的是，沪指成交创出了3月以来的地量，如果在以往，我认为以昨日震荡回升的态势来看，后市继续反弹的概率偏大。但是在期指时代却难以下这样的判断。

　　说到地量。从股指期货上市以来，现货指数就一路缩量下跌，而与此相反的却是期指合约成交额迭创新高，当前期货对现货活跃资金的吸引已成不争的现实。期指成交迭创新高，具有与期指配合套利的50ETF、180ETF成交也放大。笔者一朋友初试期指市场，小赚之后表示：“玩股票没有什么意思”。期指市场对现货市场资金的吸引由此可见一斑。

　　由于A股不是T+0交易制度，多数现货市场的投资者在下跌后，就只能被动挨打，这也是当前现货市场缺乏吸引力的致命弱点。而期指市场恰好就具有了T+0和做空也赚钱的功能，因此吸引了大批现货资金介入投机炒作。假设现货A股也可以T+0交易，资金进出通道被拓宽后，我想也就不用担心成交量不出来和期指分流现货资金的问题了。

　　那么，A股现货是不是也应该推出T+0交易制度呢？从市场公平的角度而言，我认为是应该推出T+0交易制度，让机构、大户，散户都处于同一起跑线上。但是，是不是现货T+0交易制度就可以解决亏钱的命运却未必。如果现货可以T+0，现货市场的机构、职业选手们既有筹码，又有资金，加上又有了快速离场的市场机制，左右勾拳并用，股价大幅折腾或成常态。对于一般投资者而言，赚钱的难度未必就减小了，而且由于可以T+0，进出更方便，频繁交易也会增加交易成本，亏的时候也可能亏得更快。因此即使是T+0交易制度，也还是需要掌握正确的盈利模式才能赚钱。否则T+0不仅不会成为灵丹妙药，反而成为灵丹毒药。

　　百万资金操作：无操作计划。

　　股票池操作：无操作计划。

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盈利模式变了，大家慢慢学习吧！