主题：农行力保2.5元发行价机构谨慎

《21世纪经济报道》消息，农业银行长达423页、被业内人士称“很好很详尽”的A股招股说明书申报稿，仍让撰写分析报告的行业分析师们有点左右为难。多位行业分析师表示，农行盈利能力尚可，但缺乏投资亮点。

　　6月7日，一位接近承销商的消息人士透露，农行的发行价格将根据此前面向战略配售对象、基金公司、券商等大型机构的预询价确定，而并非单纯根据目前市场动态市净率、市盈率值的简单测算。

　　该人士称，“这个价格是农行与其战略配售、网下配售方关于农行投资价值再三博弈的最终结果。”发行价格约为2.5-2.6元。“2.5元”的发行价或许是双方均不愿再退让的心理底线。目前，一些机构仍对农行IPO或持悲观态度，或仍处于观望中。

　　一位券商分析师明确指出，“最影响其投资价值的是其资产质量状况。”其次，农行的成本收入比率高于同业，不符合监管层“低于45%”监管标准。此外，农行远低于市场预期的募集资金规模，在降低发行风险同时，也将为其带来增强盈利能力的障碍。

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