主题：海南板块：关注运输与旅游股



　　昨日A股市场在震荡中重心快速上移，形成了典型的红色星期一的走势。不过，海南板块表现似乎更为出色，因为该板块率先集体冲击涨停板。如何看待海南板块如此活跃的走势呢？

　　国际旅游岛概念终成真

　　其实，海南板块在前期就一度活跃过，其理由主要是海南国际旅游岛的题材。随后虽然由于大盘等诸多因素的影响，海南板块与大盘一起步入到调整态势中。但昨日媒体报道了国际旅游岛概念终成真，如此就激发了各路资金对海南板块的关注热情。

　　不过，有意思的是，海南板块并未重复前期利好兑现是利空的走势特征。一是因为该板块一直被较有实力的资金关注着，而且前期的急跌也使得这部分资金深套其中，所以，需要拉高自救。更何况，昨日A股市场提供了一个极佳的拉高自救的氛围。

　　二是因为国际旅游岛的提法符合国际旅游产业的转移方向。近十几年来，国际旅游业东移的趋势非常明显（从地中海、加勒比海向亚太地区转移），而海南旅游资源丰富，未来旅游业发展空间很大。因为在亚太诸岛屿中，海南岛面积最大（约 3.4万平方公里，是夏威夷八大岛屿合计的8倍），不仅有丰富的生态系统，而且拥有独特的民族风情，相比其他生态非常脆弱的岛屿，海南的自然生态和民族风情之间的完美的融合是其最大的优势之一。而且海南有200多个火山溶洞，以及丰富的地热资源。所以，伴随着国家产业政策的扶持、国际旅游的产业转移以及海南岛独特的旅游资源，未来海南岛的旅游前景的确极为乐观，从而有利于海南板块的持续活跃。也就是说，资金自救有着基本面的支撑，从而牵引着海南板块的持续活跃。

　　持续涨升空间有限

　　不过，这并不意味着海南板块会反复活跃，一是因为大盘。诚如前述，海南板块的套牢资金之所以有如此强硬的生产自救冲动，主要在于对市场中短线趋势的乐观预期。但实质上，二次汇改对A股市场的走势可能并不会形成新的涨升行情的推动力。道理很简单，目前A股市场的股价估值结构性泡沫仍然存在，尤其是创业板、中小板等品种，此类个股在目前估值基础上，难有大的行情产生。而此类个股又代表未来的产业发展方向，未来的行情理应由此类个股牵引。如此的两难就意味着A股市场在近期仍处于尴尬的箱体震荡中，这将抑制海南板块的活跃空间。

　　二是因为海南国际旅游岛虽然有利于海南经济的发展，但对房地产等行业的刺激力度大大降低，毕竟目前整个氛围对房地产业的发展仍然存在着较大的分歧。

　　两大要素寻找强势股

　　毕竟海南国际旅游岛对海南经济的发展是深远的，尤其是旅游相关的产业。一是运输，包括航空运输，也包括海上运输，前者主要是海南航空（600221），后者主要是指海峡股份（002320）。前者的优势在于低价，后者的优势在于新近上市且业绩持续稳定增长，而且拥有超募资金的优势，短线趋势极为活跃，可积极跟踪。

　　二是旅游。目前在海南拥有旅游业务或有免税业务的上市公司并不多，主要有首旅股份（600258）、中国国旅（601888），前者拥有南山旅游风景区，业绩持续增长，符合价值投资的范畴。而后者则拥有免税商店业务，在海南国际旅游岛的建设过程中，免税业务一直是亮点，所以，中国国旅也将受益于国际旅游岛的建设，可积极跟踪。


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