主题：水灾利好低端电力设备行业

　　受洪涝灾害影响，部分灾区电力设施被毁，通讯基站遭破坏，灾后重建将对电力设施、电信设备有一定需求。分析师认为，水灾对电力设备影响不大，仅利好低端电力设备行业，而对电信设备市场需求而言，影响微乎其微。

　　电信影响微乎其微

　　东海证券分析师康志毅认为，南方水灾对电信行业影响不大。2008年雪灾对电信设备的损害远较此次厉害，即使如此，当时对中国联通的业绩都没有产生重大影响。此次水灾，主要是电信基站受损，增加的成本在中国联通的份额中微乎其微，几乎不构成影响。同理，对于电信业上游的电信设备制造行业公司，如中兴通讯等，增加的设备需求份额也同样不大。

　　利好低端电力设备行业

　　某证券电力设备分析师告诉记者，此次水灾受灾范围主要在南方电网，与2008年雪灾相比，无论范围、程度都要轻得多。2008年雪灾时，由于所有灾区的主网架全部受损，抢修改造需要的基础设备需求较大，此外还有数字变压器、电网监控等二次设备。此次主要影响一次设备的需求，如电塔、塔基以及变压站，由于本次水灾主要影响南方的农村地区，因而，就变压器来说，需求主要是220千瓦以下的高压，基本不涉及超高压，因而主要对电线、电缆、塔架、变压器、开关等中低端电力设备制造企业形成利好。他介绍，南方电网的设备供应通过各省市独立招标进行，基本被上市公司垄断，相对于每月国家电网200—300亿元的电网改造采购招标，水灾需求增量不会很大，因而也不会特别增加上市公司的当期收益。

　　西南水电企业进入发电期

　　金元证券分析师黎国栋认为，南方水灾对水电企业的影响甚微，一般不会出现水电站维修再建的情况。

　　西南水电聚集了我国主要的水电发电企业，今年的汛期来得更晚，更猛。汛期来得晚，会对水电发电企业二季度的发电带来不利影响，但水电企业全年的业绩还需要看下半年发电情况综合判断；来得猛，对水电企业的影响不大，水势较大将会泄洪，而泄洪期间会影响发电，但一般大型的发电企业都有一定的扩容功能，影响不大。



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