主题：新能源汽车仍有较大投资机会

　　新能源汽车是中国汽车产业发展的必然选择，随我国汽车保有量的迅速增长，从国家能源安全、节能减排、我国汽车产业发展的几个角度考虑，新能源汽车必然是我国汽车产业未来发展的方向。

　　江海证券认为，投资者应该重点关注两点，一是注意国家政策导向，尤其是推广试点扩大情况，重点关注试点当地的客车公司；二是关注客车公司新能源客车车型进入《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目目录》及《汽车生产企业级产品公告》的情况。长期来看，作为一个尚处产业发展初期的行业，那些掌握核心技术优势的汽车将占据行业的制高点，甚至获得行业发展的主导权，燃油替代车型是未来主要的技术发展方向，长期应关注那些在研发方法具有优势，已经或未来可能掌握核心技术优势的公司，如宇通客车、福田汽车等。

　　新能源客车近几年将以城市公交车为主。在新能源汽车领域，城市公交车是最为成熟的车型。城市公交车可以一定程度上规避目前新能源汽车的技术瓶颈；由于其运行线路固定，跟踪维修保养较为方便，在起始站、终点站集中建设相关配套设施也较为容易；公共交通具有一定的公益性，很多地方政府对公交公司都有一定的财政补贴，亏损也有地方政府承担，对车辆购置价格的敏感性与私人及长途运输公司相比较低，更容易接受新能源客车较高的价格。



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