主题：保监会拟放开传统人身保险预定利率

业内称将对保险公司成本控制带来冲击；保险股昨日尾盘突然放量跳水。

　　证券时报记者 贾 壮

　　本报讯 为保护消费者利益、鼓励产品创新，促进人身保险业又好又快发展，中国保监会决定放开传统人身保险预定利率。日前，保监会下发《关于人身保险预定利率有关事项的通知》，开始公开征求意见。

　　《通知》提出，传统人身保险预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定。保险公司对传统人身保险产品进行定价，应当符合一般精算原理。《通知》所称传统人身保险是指签发保单时保险费和保单利益确定的人身保险。

　　保监会要求，传统人身保险准备金评估利率不得高于保单预定利率和法定最高评估利率中的低者。保险公司在1999年6月10日及以前签发的传统人身保险保单法定最高评估利率为7.5%，1999年6月10日以后签发的传统人身保险保单法定最高评估利率为3.5%。分红保险的预定利率、万能保险的最低保证利率不得高于年复利2.5%。

　　据业内人士介绍，此前保监会设定预定利率，是为了防止保险公司在投资工具单一、投资收益难以保证的情况下为争夺市场份额而开打价格战。但以目前的市场看，当初确定的预定利率过低，限制了保险产品与银行理财产品、基金产品等的竞争。放开传统人身保险预定利率限制，有利于提升传统人身保险在市场上的竞争力。同时，也可以刺激消费者购买保障功能比较强的传统人身险。

　　不过，放开预定利率限制显然会对保险公司的成本控制带来冲击，昨日盘中保险股的走势也反映了市场对保监会新政的担心。中国人寿、中国太保早盘表现平稳，午后还有小幅上涨，但下午两点半突然开始快速下跌，成交量也随之放大，尾盘虽然有所回升，但截至收盘，中国人寿和中国太保都以绿盘报收，分别较前日下跌1.32%和1.54%。

　　平安证券在昨日收市之后就保监会新规影响所发的点评中表示，该调整对于保险市场总的影响应该不大，目前主流的产品均为分红和万能险种，而且近几年的分红水平和万能结算利率均超过3.5%；在以前年度的产品试点中，已经出现过3.5%定价的传统产品，但销售情况一般。

　　中金公司认为，现有的保单预定利率在短期内不存在上调的必要性和市场环境基础，即使从3—5年的维度来看，调整的可能性也很小。1999年之后2.5%的预定利率上限监管在过去10年内被证明是成功的，能够有效地帮助保险公司避免新的利差损产生并能够穿越投资周期持续产生利润。即使是在投资收益率较高的年份，保险公司也可以通过提供超额利润的分享(万能险结算利率和分红收益)来调整实际支付给投保人的回报率，预定利率上限的调整并无太大的必要性。



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