主题：宝钢股份：三季度或将亏损



事件：宝钢股份(600019,股吧)8 月份出厂价格大幅下调
热轧、普冷均下调 300 元/吨，降幅分别为 6.33%、5.94%；厚板：
下调 500 元/吨、降幅约为 10%；无取向硅钢：下调 300 元/吨，取
向硅钢：以 B30G120 为基价格下调 800 元/吨。
点评：预期之内的降价，三季度或将亏损
降价符合预期：4 月中旬以来市场价的跌幅为 14.9%。而通过 7、8
月出厂价的下调，宝钢热轧、冷轧的累计跌幅亦分别达到 15.26%、
13.28%，与市场的跌幅相当，因此 8 月份出厂价的下调符合预期。
热轧倒挂有所缓解、冷轧小幅放大：8 月宝钢热轧、冷轧主流品种出
厂价与当前市场价的倒挂幅度约为 950 元/吨、830 元/吨。由于宝钢
出厂价与市场差价近两年来变动较大，均值不能作为有效参考。但
与上月相比，此次降价使得热轧倒挂有所缓解、冷轧倒挂小幅放大。



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