主题：华夏带头加仓 一哥王亚伟悄悄布局（附股）

华夏基金下半年市场观点和投资策略

基金“独门重仓股”曝光7月里已普涨一成

基金478亿“潜伏”上海国资股

葛洲坝成王亚伟新宠 三家机构强烈看涨

王亚伟也爱重组股

王亚伟二季度十大重仓股出炉（附股）

王亚伟二季度坚守银行股 持仓高达87.88%（附股）

二季度广发陷采掘金融地产3雷区 华夏青睐地产

　根据测算，上周开放式偏股型基金（不包括指数型基金）的平均仓位小幅回升，较前周上升0.74个百分点，上升至72.71%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体也表现为主动加仓，主动加仓的幅度为0.72个百分点，选择主动加仓的基金占比为59.2%。

　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有近六成的基金选择了主动加仓，其中加仓幅度在0%～3%之间的基金占比为44.3%，此外，分别有12.6%和2.3%的基金加仓幅度在3%～5%之间和5%以上。与此同时，也有40.8%的基金在主要股指大幅上涨的背景下选择了主动减仓，其中减仓幅度在0%～3%之间的基金占比为37.0%，此外分别有2.3%和1.5%的基金减仓幅度在3%～5%之间和5%以上。上周选择减仓和加仓的基金数量势均力敌，相差并不大，说明目前基金内部的分歧还是比较大的。
　　从上周末的仓位分布来看，与前一周相比，仓位在90%以上的超高仓位基金数量有所增加，不过仓位在80%-90%、70%-80%和60%-70%基金数量均有所下降，与此同时，其他仓位水平的基金数量有增有减，没有明显的规律。

　　上周60家基金管理公司中，有41家基金以主动加仓为主，有37家基金的加仓幅度在0至3个百分点之间，此外分别有4家基金的加仓幅度在3到5个百分点之间。与此同时，有19家基金选择了减仓，减仓幅度均在0至3个百分点之间。就管理资产规模最大的六大资产管理公司而言，上周六大基金公司一致加仓，其中易方达、华夏和嘉实的加仓幅度相对较大。

　　华夏基金下半年市场观点和投资策略
　　随着上市公司半年报陆续出炉，市场对基金公司，特别是像华夏基金这样的大型基金公司的下一步动向非常关注，记者从华夏基金获悉了该公司对上半年的市场回顾、未来市场展望，以及基金投资的整体策略。

　　二季度，国际国内经济形势非常复杂，从国内来看，经济刺激政策逐步退出，其影响力也进一步减弱，同时，政府对房地产等行业强有力的调控政策出台，使得市场对经济增速放缓的预期持续增强；从国外来看，欧洲主权债务危机的爆发，一定程度上动摇了投资者对全球经济复苏的信心，这也不利于国内经济复苏进程。

　　二季度受以上经济因素影响，A股市场下挫幅度较大，沪深300指数和上证综指跌幅均超过20％，市场则延续了结构分化的格局，周期性行业股票表现不佳，而以创业板为代表的新兴产业和以医药股为代表的消费类股票一度受到市场的追捧。

　　展望未来，华夏基金认为，从宏观层面来看，国内经济增速放缓的趋势已经确立，而政府政策的制定此刻处于两难局面，在刺激政策进一步退出的情况下，紧缩政策也将进入效果观察期，但总体而言，经济二次探底的可能性很小；从微观层面来看，考虑到流动性收紧、工业企业去库存化、企业盈利环比下降等因素，使得市场对企业盈利预期并不乐观。而存在机会的方面是，经济结构调整将继续深化，预计新兴产业支持政策、收入分配改革政策以及“十二五”规划将陆续出台，这有利于基金经理把握市场变化中的结构性机会。

　　综上判断，华夏基金认为，A股市场整体趋势性机会不明显，经过二季度系统性风险的释放，A股市场继续大幅下跌的可能性不大。针对下一阶段的基金投资策略，华夏基金表示，将会关注以下几类投资机会：一、受益于收入分配政策的中低端消费品，特别是必需品的上市公司；二、在新兴产业中，市场空间较大、资金回报率较高的产业和企业；三、在城镇化进程中受益于三、四线城市发展机会的上市公司；四、下跌幅度较大、被过度低估的价值型周期性行业。（北京商报）

　　基金“独门重仓股”曝光7月里已普涨一成
　　基金二季报同时显示龙溪股份被易方达中小盘一只基金重仓持有600多万股，不过，7月份以来该股表现逊于大盘，近上涨3.75%。华菱钢铁、马钢股份、好当家、科陆电子、中利科技、嘉欣丝绸、电子城等均为鹏华基金持有的独门重仓股。　　每经记者 支玉香

　　基金公司在二季度的操作出现了明显的差异化。毕竟，想要战胜其他基金公司，就不能再“抱团取暖”得过且过。要想突出重围、独领风骚，各大基金必须另辟蹊径，依靠“独门股”制胜。日前公布的基金二季报将它们的独门重仓股显露在公众眼前。据统计，这次各路基金一共持有207只独门重仓股，较上季度增加了11只。

　　随着7月市场出现反弹，基金的重仓股也纷纷发力，其中基金独门股的表现更胜一筹。Wind统计数据显示，7月份以来，基金207只独门重仓股的平均涨幅为9.61%，而基金重仓股中的其他成员平均涨幅为8.46%，同期大盘上涨7.24%。同时，约7成的基金独门重仓股表现强于大盘。其中仅一只基金重仓持有的动力源、海通集团、星马汽车7月以来的涨幅更是在30%以上，成为近期市场上的佼佼者。

　　“独门股”在被基金经理收入囊中之前，或许并不被投资者关注，但是基金公司通过实地调研，往往会挖掘出质地精良的冷门股票，然后悄悄建仓，等到引起市场关注后趁机拉升。虽然基金的独门重仓股近期在二级市场上的表现可圈可点，但是这些独门重仓股是昙花一现还是确定强势，还需要市场给出答案，但值得注意的是，今年的黑马股票或许就将从这些“独门股”中诞生。

　　每家基金公司的投资风格不同，有的基金公司下仅一只基金持有一个股票，而有的公司是旗下多只基金一拥而上，围攻同一只个股。从单只基金对于独门重仓股的持股总量来看，基金大多比较谨慎，并不是大笔买入，而是采取边走边看的策略。基金的对于独门重仓股的策略同样值得投资者借鉴。

　　四大基金公司的“独门”秘诀

　　华夏基金：东湖高新7月来大涨27.61%

　　不管是规模还是业绩，华夏基金是堪称当今业界的大佬。通过基金二季报，《每日经济新闻》记者梳理了华夏基金持有独门股的路线。

　　东湖高新是华夏系一直坚守的独门股。截至该股本周三停牌，东湖高新在7月已经上涨了27.61%。资料显示，从去年四季度起，华夏系基金开始关照东湖高新，并且坚定持有到今年二季度末。华夏系在去年四季度介入东湖高新之际，该股已经表现得有些“超常”，当季涨幅超过70%。今年一季度，东湖高新继续跑赢大盘，二季度大盘单边下跌，东湖高新也随波逐流，下跌了35.96%。不过，7月份以来，东湖高新伴随着股市反弹，表现强势，本周更是出现了两次涨停。

　　从交易公开信息可以看到，在东湖高新涨停之际，有机构出货1400多万元，大约200多万股。但是业内人士分析，华夏系基金去年四季度大举买入，初步测算当时的建仓价格应该在9.68元左右，东湖高新目前的市价为9.66元，如果华夏系基金出货，那么就等于持有半年之久做了一笔赔本买卖，华夏系应该不会轻易放弃东湖高新。事实上，记者发现，华夏系的此类独门重仓股有时会持有2年以后才开始爆发。

　　另外，华夏系持有的独门重仓股还有西南合成、宁沪高速、新中基、银鸽投资，三季度以来，这几只个股均跑赢大盘。

　　易方达基金：“巨无霸”同进同退

　　易方达旗下的基金同进同退的特点相对来说较为明显。基金二季报显示，易方达系基金拥有的重仓股包括新疆众和、东力传动、龙溪股份、鲁商置业等。

　　而易方达旗下有多只 “巨无霸”基金，它们的入驻会对个股造成非同寻常的影响。投资者跟踪易方达的足迹或许会有所收获。

　　易方达旗下基金早在2007年就开始持有新疆众和，中间几经波段操作。今年一季度末，新疆众和的前十大流通股中只剩下广发聚丰一只公募基金。然而时至今年二季度，新疆众和重新被易方达基金捡回来，并成为该基金前十大重仓股。

　　东力传动的一季报显示，截至3月底，其前十大流通股东中易方达旗下基金占据了6个席位。而近日基金的二季报显示，该股已成为易方达基金的独门重仓股。

　　7月份以来，东力传动走强，截至昨日（7月23日），该股7月来已经上涨了11.36%。

　　基金二季报同时显示龙溪股份被易方达中小盘一只基金重仓持有600多万股，不过，7月份以来该股表现逊于大盘，近上涨3.75%。

　　中邮基金：大跌中大举入驻

　　中邮基金是基金市场上的激进者，熊牛市都一如既往地坚守高仓位，中邮基金在市场质疑声中成长，有时也会在争议中大放异彩，取得卓越成绩。《每日经济新闻》记者统计发现，中邮旗下的中邮核心优势二季度末有三只独门重仓股，分别是浦东建设、长城电脑、天通股份；中邮核心优选的独门重仓股则是信达地产。

　　信达地产在今年一季度还不是中邮基金的前十大重仓股，中邮基金在二季度继续加仓，目前持有信达地产近5000万股。业内人士分析，如果市场持续反弹，那么二季度大跌之际对该股的加仓或许会为基金带来不菲收益，7月份以来，信达地产累计涨幅高达20.53%，为中邮系基金净值贡献良多。

　　另外，浦东建设近期表现也可圈可点，7月份以来已经上涨了11.81%。资料显示，浦东建设是中邮基金在二季度的“新进货”，而且浦东建设在二季度相对抗跌，表现好于大盘。

　　天通股份也是在今年二季度被中邮基金入选为重仓股的。事实上，二季度之前，天通股份前十大流通股东中并未出现基金身影，此次被中邮系基金“照顾”算是首次进入基金前十大重仓股。值得注意的是，天通股份是少有的在二季度能够逆市上涨的个股。不过，进入7月份以来，天通股份表现相对滞后，微涨0.37%，并未跑赢大盘。该股被基金发现之后，会否引起其他机构资金的关注，还有待于后市观察。

　　鹏华基金：二季度集中抢筹

　　鹏华基金的投资风格以稳健、进取著称。但是记者在分析基金二季报时发现，鹏华旗下有些基金喜欢独自作战，拥有自己的独门重仓股。

　　华菱钢铁、马钢股份、好当家、科陆电子、中利科技、嘉欣丝绸、电子城等均为鹏华基金持有的独门重仓股。

　　5月刚刚登陆中小板的嘉欣丝绸已经在二季度被鹏华系的基金重仓持有，不过，鹏华系基金持有份额并不高。

　　科陆电子的一季报显示，其前十大流通股东有3席属于公募基金。二季度，科陆电子相对大盘表现得抗跌，跌幅为17.03%，不过还是有基金在二季度将其甩卖。然而，鹏华系基金乘机抢筹将该股纳入其前十大重仓股中。该股在7月以来的表现强于大盘，上涨7.71%。

　　同样，好当家的命运和科陆电子多有相似。今年一季度，公募基金和社保基金还均在其前十大流通股中。二季度该股虽然跑赢大盘，但是惨遭机构抛售，这时，鹏华系基金再次买入了300多万股。好当家没有辜负鹏华系基金的青睐，7月以来的涨幅超过10%。（每日经济新闻）

　　基金478亿“潜伏”上海国资股

　　上海国资改革已拉开大幕，A股资本市场最重要的机构投资者——公募基金早已提早“潜伏”其中，拟成为这场资改革“大宴”的享用者。根据早报记者统计，截至二季度末，在上海国资资产整合的72家主要上市公司中，公募基金重仓19家公司，持股市值超过478亿元。

　　浦发银行成基金“宠儿”

　　根据东方证券研究报告，目前归属上海市国资委的大型国有企业集团超过40家，下属企业近千家，其中，上海市国资委下属的核心集团为32 家，国资委主要涉及资产整合的对象将主要集中在这些集团下属的72家上市公司中。

　　早报记者根据基金二季报整理了基金持有这72家上市公司的情况。基金二季报显示，72家上海国资控股的上市公司中，基金重仓持有19只，持有总市值485.5亿元。

　　其中，130只基金持有浦发银行（600000）。截至二季度末，基金持有浦发银行的总股数为15.56亿股，今年二季度基金更是增仓2.84亿股，持股总市值211亿元。

　　另外，中国太保（601601）、上海家化（601315）、上海医药（601607）都成为基金“扎堆”配置的品种，这三家上市公司都由20家以上的基金重仓持有。

　　多位基金经理告诉早报记者，上海本地股对于基金经理并不具有吸引力，从成长性来看，江浙一带的民营企业更有活力，而深圳则培育出大批诸如万科、招商银行等有竞争力的行业公司，而上海这些年鲜少见到高速成长的企业。

　　不过，多位关注题材投资的基金经理对上海本地股重组表示了兴趣。这些基金经理表示，在经历了大半年的市场调整后，A股有大量“套牢盘”等待“解放”，而从中国近期的经济政策环境来看，系统性机会暂不存在，在此情况下，国资重组等题材股成为难得的市场机会。

　　中邮系重仓“百联”系

　　善于捕捉题材机会的中邮系基金，成为本轮上海国资改革题材参与的“活跃”分子，而近日停牌的百联股份（600631）和友谊股份（600827），早已是中邮系基金的“囊中之物”。

　　根据百联股份（600631）一季报，中邮核心优选、中邮核心成长、中邮核心优势分别持有该股5125.62万股、4705.34万股和940.08万股，占该股流通股比例分别为4.66%、4.27%和0.85%，三只基金共持有1.077亿股。

　　而根据这三只基金的二季报,中邮系三只基金在持有百联股份的数量上略有调整，但总量基本没变,“坚守”百联股份成为中邮系的主基调。

　　同样，友谊股份也是中邮系的重仓品种。

　　根据统计，截至今年一季度末，中邮核心成长股票基金共持有友谊股份（600827）2119.54万份，占该股流通股比例为9.96%，中邮核心优选基金持有友谊股份1609.78万股，占该股流通股的5.57%，中邮核心优势持有该股789.5万股，占该股流通股的3.71%。“中邮系”三只基金共持有该股4518万股。

　　而去年年底，中邮系旗下仅两只基金进入友谊股份的前十大股东名单中，中邮系基金今年一季度已增仓友谊股份1000多万股。（东方早报）

　　葛洲坝成王亚伟新宠 三家机构强烈看涨

　　早报讯 基金二季报日前披露完毕，明星基金经理王亚伟的二季度钟情股也浮出水面。最受关注的是，葛洲坝首次出现在王亚伟管理的华夏大盘（000011）和华夏策略（002031）前十大重仓股中。曾经的“航油大王”复出就任其子公司葛洲坝国际公司的副总为证券市场提供了较大的想象空间。

　　三家机构强烈看涨

　　wind统计显示，截至2010年6月30日，共6家主力机构（基金6家）持有葛洲坝，持仓量总计4355万股，占流通A股3.01％。其中，华夏大盘和华夏策略分别为第一、第二大重仓机构，在二季度分别买入2100万股和800万股，占流通股本1.45％和0.55％。葛洲坝已经成为华夏大盘和华夏策略的第5大重仓股。此外，申万巴黎新动力（310328）、华宝兴业动力组合（240004）、海富通强化回报（519007）、东方核心动力也在二季度买入该股。

　　该股二级市场的筹码正在逐渐集中。wind统计显示，截至2010年3月31日，葛洲坝在册股东总计144999户，相比上一季度减少34711户，降幅为19.32％。户均持股数从6833升至9692股。

　　近期机构对该股的评价较高。wind统计显示，6月以来有3家机构对其评级为“强烈看涨”。华林证券认为，公司积极进行了产业结构调整，围绕水利水电工程施工核心业务，形成了工程施工、水泥生产、民用爆破、高速公路运营、房地产和水电开发六大业务板块共同发展的格局，该股还进行煤矿投资，逢低关注。长城证券认为公司积极进行了产业结构调整，实现了由单纯工程施工向工程承包开发一体化的升级，短线逢低可关注。齐鲁证券认为目前全球建筑市场增长向新兴市场转移，为中国企业创造广阔空间，而诸多政策支持和特有的竞争优势，则为中国企业海外业务拓展创造了最佳环境。该股短线蓄势后再度走强，后市逢低可关注。


　　国际业务有遐想空间

　　葛洲坝在二季度的最重磅消息莫过于“航油大王”陈九霖（原名“陈久霖”）的空降。陈九霖曾任中国航油集团副总经理并兼任中国航油（新加坡）股份有限公司总裁，曾在短短的六年时间内，让中国航油（新加坡）公司的净资产从17.6万美元猛增至1.5亿美元；而市值也达到11亿美元，后因中国航油（新加坡）员工投资石油期权失利而入狱。在新加坡监狱度过1035天后，陈九霖复出并任职葛洲坝集团股份有限公司下属的负责国际业务的子公司葛洲坝国际公司副总经理。陈九霖丰富的国际经验使得市场对葛洲坝的国际业务的发展潜力遐想联翩。

　　“全球布局与政策导向下，公司海外业务将迎来腾飞时刻。”广发证券分析师王飞认为，国际公司提出关于海外业务发展的宏伟目标：力争在今后三年时间里，使国际业务营业收入占集团营业总收入的40％，国际业务利润占集团总利润的60％，E N R排名进入世界50强。做如下情景假设：假设公司营业收入2010年-2013年的收入增速分别为30％、25％、20％和20％，分别设想2012年或2013年实现目标，则2009年-2012年或2009年-2013年的收入复合增长率将达到153％或197％。相比传统施工企业更好的成长性预期、未反映资源价值和重组预期，因此维持“买入”评级，目标价20元。

　　对于今年备受关注的新疆区域建设，葛洲坝也早有准备，据信达证券研报显示，葛洲坝已确定全资子公司中国葛洲坝集团国际工程有限公司以其湖北分公司，出资入股公司控股92％的子公司葛洲坝新疆工程局。参与新疆开发，这或许也是王亚伟介入该股的原因之一。　 据《南方都市报》


王亚伟也爱重组股

　　“投资重组股是深刻认识到A股市场的特点。买重组股和价值投资并不矛盾。”王亚伟的这段名言可谓是替重组股和重组股投资者正名。

　　王亚伟之所以能在公募基金中鹤立鸡群,其秘密武器之一就是善于挖掘重组股。

　　2009年5月6日,*ST昌河（600372.SH）重组获批,而此时,王亚伟早已赚得盆满钵满。王亚伟的两只基金从2009年一季度就开始进驻*ST昌河十大无限售条件股东。从2009年年初至停牌,该股涨幅接近一倍。预计重组完成后,王亚伟获益将更多。

　　王亚伟的重组股组合向来不乏这类黑马。从今年二季报的数据看,王亚伟旗下的两只基金也仍然固守部分重组股,其中,东湖高新（600133.SH）和乐凯胶片（600135.SH）虽然在二级市场表现不佳,业绩也未见起色,但仍然受到王亚伟的青睐。

　　只是无限风光在险峰,要看好的风景总是得冒些风险。

　　王亚伟的投资也非一帆风顺,以乐凯胶片为例,在4月以来的大盘深度调整中,乐凯胶片股价跌幅达到28.75%,受伤程度甚于大盘。王亚伟也因此损失惨重,粗略计算,两只基金二季度在乐凯胶片上市值损失超过7000万元。

　　在王亚伟效应下,公募基金参与重组股的热情也逐步升温。在东方证券统计的31家未履行股改重组承诺的公司中,就有不少公募基金的身影。其中中国卫星（600118.SH）前十大流通股股东中基金就占了5席。

　　　　王亚伟此前提到自己重组股投资的时候也提到组合投资。据悉,王亚伟的投资组合中精选了20只潜在的重组股,他曾经指出,如果未来一年有60%成功实施重组的话,平均每个月就会有一只。



　　而对于长线资金,李彦炜表示,只要是坚定看好这家公司,且在有安全边际的时候潜伏进去,就可以一直持有等到事件发生。

　　“但首先公司必须是好公司,然后再从中寻找这种事件性的驱动机会。”李彦炜强调。

　　东方证券分析师王晓李则指出,投资重组股的策略应该是在有安全边际的时候持有,但不考虑重组什么时候实现。

　　王晓李还提出“组合配置”的策略。他表示,投资者在做重组股的投资时,可以配置5只左右的股票,以期获得整体收益,单买一只股票风险则会较高。

　　王亚伟此前提到自己重组股投资的时候也提到组合投资。据悉,王亚伟的投资组合中精选了20只潜在的重组股,他曾经指出,如果未来一年有60%成功实施重组的话,平均每个月就会有一只。
　　重组股投资:时间管理和组合配置

　　对于重组股的投资,李彦炜指出,重组只要不兑现,这只股票就永远存在机会。“每次在这个股票跌得差不多,有一定的安全边际,就买入一部分,一旦上涨到超过安全边际太多就获利退出。”李彦炜说。

　　对于重组股的投资,最重要的就是对时间因素的把握。

　　李彦炜指出,对于短线资金,可以等到重组预期出来的时候再买入,之后预期无论是实现或者落空都马上撤出。

　　而对于长线资金,李彦炜表示,只要是坚定看好这家公司,且在有安全边际的时候潜伏进去,就可以一直持有等到事件发生。

　　“但首先公司必须是好公司,然后再从中寻找这种事件性的驱动机会。”李彦炜强调。

　　东方证券分析师王晓李则指出,投资重组股的策略应该是在有安全边际的时候持有,但不考虑重组什么时候实现。

　　王晓李还提出“组合配置”的策略。他表示,投资者在做重组股的投资时,可以配置5只左右的股票,以期获得整体收益,单买一只股票风险则会较高。

　　王亚伟此前提到自己重组股投资的时候也提到组合投资。据悉,王亚伟的投资组合中精选了20只潜在的重组股,他曾经指出,如果未来一年有60%成功实施重组的话,平均每个月就会有一只。

王亚伟二季度十大重仓股出炉（附股）

　　昨晚，备受关注的明星基金华夏大盘的二季报新鲜出炉了！二季度末该基金净值缩水15.89%，净值降至8.9元（其最高曾高达11元），葛洲坝顶替云南城投进入了华夏大盘的前十大重仓股中。对于银行股，王亚伟显得十分专情，除了建设银行有小幅减仓之外，其他银行不降反增，似乎王亚伟要把价值投资进行到底。

　　持仓仍高达87.88%

　　根据华夏大盘的二季报显示，其持仓比例仍旧居高不下，高达87.88%，其看好的三大板块分别是：食品饮料、金融保险和房地产，分别占其基金净值的21.16%，22.17%和13.48%。

　　十大重仓股同一季度相比，最大的差别就是葛洲坝顶替云南城投进入前十大重仓股，二季度末持有2100万股。广汇股份仍然是华夏大盘的第一大重仓股，但是相比之前，持仓量有所下降，二季度末持有1900万股，而在一季度这个数字是2058.66。对于银行股，王亚伟表现的十分执着，在二季度，其增仓交通银行417万股。

　　偏向低估值蓝筹品种

　　王亚伟在自己的报告中指出，2009年天量的信贷投放在刺激经济迅速走出谷底的同时，也加剧了产能过剩，催生了资产泡沫，加大了结构调整的难度和通货膨胀的压力。虽然宏观刺激政策择机退出是共识，但进入2010年政策转向的速度之快、力度之大还是超出了市场的普遍预期，加上欧洲债务危机爆发为全球经济复苏蒙上阴影，市场陷入对经济二次探底的担忧，股市在政策面和资金面的双重压力下无法延续2009年的强劲走势，1季度回调整理，2季度在严厉的房地产调控政策出台后加速下跌。

　　局部热点集中在新能源、节能环保、电子信息以及医药等中小市值板块，传统产业的钢铁、汽车、煤炭、化工以及房地产、金融板块跌幅居前。虽然大盘保持较高的股票仓位，但在品种选择上偏向于分红收益率较高的低估值的蓝筹品种。在整体防御的基础上，去年布局的医药股和新疆板块贡献了较好的超额收益。

　　下半年不看好创业板

　　他预计，下半年宏观刺激政策的退出还会继续，但紧缩的力度相对于上半年会有所缓和。管理层将综合考虑国内投资、出口、物价、企业经营状况等因素，继续运用存款准备金、利率、汇率等多种手段进行灵活调控，推进产业结构调整，以增强经济增长的可持续性。随着大型IPO的完成和银行再融资的明朗化，蓝筹股扩容的压力得以缓解，而创业板在持续扩容和解禁压力下，估值水平难以维持在目前高位。

　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
　　1 600256 广汇股份 19,000,000 529,340,000.00 9.34
　　2 601398 工商银行 128,000,765 519,683,105.90 9.17
　　3 601939 建设银行 104,999,946 493,499,746.20 8.71
　　4 600252 中恒集团 9,120,000 268,219,200.00 4.73
　　5 600068 葛 洲 坝 21,000,116 219,031,209.88 3.87
　　6 601328 交通银行 31,950,445 192,022,174.45 3.39
　　7 000888 峨眉山Ａ 9,000,000 153,180,000.00 2.70
　　8 600436 片 仔 癀 3,699,926 144,593,108.08 2.55
　　9 600135 乐凯胶片 15,808,926 126,945,675.78 2.24
　　10 600133 东湖高新 16,319,500 123,538,615.00 2.18


　　王亚伟二季度坚守银行股 持仓高达87.88%（附股）

　　昨晚，备受关注的明星基金华夏大盘的二季报新鲜出炉了！二季度末该基金净值缩水15.89%，净值降至8.9元（其最高曾高达11元），葛洲坝（600068）顶替云南城投（600239）进入了华夏大盘的前十大重仓股中。

　　信息时报讯 昨晚，备受关注的明星基金华夏大盘的二季报新鲜出炉了！二季度末该基金净值缩水15.89%，净值降至8.9元（其最高曾高达11元），葛洲坝（600068）顶替云南城投（600239）进入了华夏大盘的前十大重仓股中。对于银行股，王亚伟显得十分专情，除了建设银行有小幅减仓之外，其他银行不降反增，似乎王亚伟要把价值投资进行到底。

　　持仓仍高达87.88%

　　根据华夏大盘的二季报显示，其持仓比例仍旧居高不下，高达87.88%，其看好的三大板块分别是：食品饮料、金融保险和房地产，分别占其基金净值的21.16%，22.17%和13.48%。

　　十大重仓股同一季度相比，最大的差别就是葛洲坝顶替云南城投进入前十大重仓股，二季度末持有2100万股。广汇股份（600256）仍然是华夏大盘的第一大重仓股，但是相比之前，持仓量有所下降，二季度末持有1900万股，而在一季度这个数字是2058.66。对于银行股，王亚伟表现的十分执着，在二季度，其增仓交通银行（601328）417万股。

　　偏向低估值蓝筹品种

　　王亚伟在自己的报告中指出，2009年天量的信贷投放在刺激经济迅速走出谷底的同时，也加剧了产能过剩，催生了资产泡沫，加大了结构调整的难度和通货膨胀的压力。虽然宏观刺激政策择机退出是共识，但进入2010年政策转向的速度之快、力度之大还是超出了市场的普遍预期，加上欧洲债务危机爆发为全球经济复苏蒙上阴影，市场陷入对经济二次探底的担忧，股市在政策面和资金面的双重压力下无法延续2009年的强劲走势，1季度回调整理，2季度在严厉的房地产调控政策出台后加速下跌。

　　局部热点集中在新能源、节能环保、电子信息以及医药等中小市值板块，传统产业的钢铁、汽车、煤炭、化工以及房地产、金融板块跌幅居前。虽然大盘保持较高的股票仓位，但在品种选择上偏向于分红收益率较高的低估值的蓝筹品种。在整体防御的基础上，去年布局的医药股和新疆板块贡献了较好的超额收益。

　　下半年不看好创业板

　　他预计，下半年宏观刺激政策的退出还会继续，但紧缩的力度相对于上半年会有所缓和。管理层将综合考虑国内投资、出口、物价、企业经营状况等因素，继续运用存款准备金、利率、汇率等多种手段进行灵活调控，推进产业结构调整，以增强经济增长的可持续性。随着大型IPO的完成和银行再融资的明朗化，蓝筹股扩容的压力得以缓解，而创业板在持续扩容和解禁压力下，估值水平难以维持在目前高位。


二季度广发陷采掘金融地产3雷区 华夏青睐地产

二季度沪深300指数单季下跌24%，偏股型基金净值跌幅多在10%以上。Wind数据显示，二季度下跌幅度最大的行业为金融保险、房地产、采掘和金属非金属业，四大行业指数分别下跌34%、32%、28%和26%。

　　哪些基金不金融、地产

　　二季度基金行业整体在采掘业上共减持1.1%，目前占比为5.7%。

　　对采掘业的配置上，共有13只基金比例在10%以上，博时平衡配置最多，比例超过20%。重仓该板块的基金公司则有宝盈和广发旗下共5只基金。宝盈泛沿海、宝盈策略增长和宝盈核心优势配置比例均超过10%，3只基金分别亏损32%、28%和21%。 幸踩中上述四大片雷区？《投资者报》记者统计发现，广发系基金踩中采掘和金融、地产三大片雷区，新华系基金成为金融保险业的大“多头”，华夏和国联安尤为钟情地产业。

　　广发受累采掘、

　　广发旗下的广发小盘成长和广发内需增长配置比例也超过10%。成立于2010年4月19日的广发内需增长，截至目前基金净值为0.88元。数据显示，二季度末该基金十大重仓股中有神火股份（000933）和国阳新能（600348）两只采掘业股票，同期，两只股票分别下跌36%和32%，而基金配比均超过3%。

　　广发小盘成长今年下跌22%，该基金二季度前十大重仓股中，国阳新能占基金净值比例超过5%。此外，配置比例在4.7%的潞安环能（601699）也下跌40%。两只采掘业重仓股的下跌，让其上半年在股票型基金中位列后四分之一。

　　此外，广发内需增长持有保利地产（600048）比例为3.5%，该股票上半年下跌54%，成为这只次新基金今年业绩变脸的重要原因。同时位列该基金十大重仓股的还有兴业银行（601166）、招商银行和深发展A（000001）等银行股。

　　华夏、国联安青睐地产

　　房地产紧缩调控是二季度市场大跌的重要诱因，当季，基金共减持该板块1.13%，配置比例仅剩3.3%。

　　在房地产业的配置上，富国天瑞强势精选配置比例高达31.5%，排名第一。

　　二季度对房地产业配置较多的基金公司有华夏和国联安。

　　华夏大盘精选和华夏策略精选配置比例均在13%以上，华夏复兴对房地产业也有6.3%的配置，远超行业平均配置比例3.3%的数值。

　　国联安则有5只基金配置房地产业较多。国联安精选、国联安主题驱动分别为12%和10%、国联安小盘精选8.4%、国联安优势7.8%和国联安红利6.9%。

　　因房地产板块二季度大幅下跌，上半年，国联安红利以近30%的跌幅在185只股票型基金中排名倒数第二；国联安优势则以超过27%的跌幅在股票基金中居倒数第8位；国联安主题驱动和国联安精选下跌幅度分别在24%和22%。

　　新华成金融保险大“多头”

　　截至二季度末，基金持有的金融保险股占比为18.55%，降到了20%以下，为历史最低配置水平。

　　二季度对金融保险业的配置上，各有两只基金比例在50%以上、40%~50%间。新华泛资源配置和长城品牌优选分别以高达54%、51%的配置比例排名前两位。有8只基金配置金融保险业比例在30%以上。

　　从基金公司二季度整体对金融保险业的配比看，新华系基金成为该板块公募基金仅有的“多头”。新华系4只基金产品金融保险业配置比例全部在30%以上，除新华泛资源优势外，新华钻石品质、新华优选分红和新华优选成长，各配置了39.9%、34.4%和34%。

　　二季度新华基金各只产品受尽该板块拖累。今年2月份成立的新华钻石品质，迄今净值在0.83元；新华泛资源优势跌幅逾18%，在116只混合型基金中排名第75位；新华优选成长和新华优选分红以21%的跌幅，在185只股票基金中排名133；新华优选分红下跌21.6%，在116只偏股型基金中排名97位。

　　新华基金在三季度策略报告中认为，三季度市场将进入底部区域，并看好估值偏低的银行和保险等行业。

　　光大中邮交银均踩中地雷

　　在所有偏股型基金（不包含指数基金在内）对金属非金属业的投资上，景顺长城能源基建是唯一一只在二季度净值占比超过20%的基金。此外，还有12只基金二季度在该板块上配置比例超过10%。

　　其中，光大保德信系基金是配置金属非金属业最重的基金公司，共有4只产品配置比例在10%以上，这也使得光大保德信核心、光大保德信精选和光大保德信优势分别下跌23.5%、25%和25.7%。

　　对上述四大“雷区”行业配置比例不多仍出现较大下跌的基金，还集中在中邮创业和交银施罗德两家基金公司中。

　　中邮核心成长和中邮核心优选分别亏损28%和27%，均出现在上半年跌幅最大的前10只股票型基金中。长期持有世博股是这两只基金大幅下跌的元凶。

　　交银精选上半年以27%的跌幅在185只股基中排倒数第7；交银稳健配置则在116只偏股型基金中居倒数第3。




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