量能决定短线节奏
倍新咨询



　　今日大盘继续逼空上行，上证指数经过短暂的震荡后突破半年线的反压。技术形态上看，上证指数连收七阳，超强势的特征显漏无疑。今日量能出现显著减少，实际上这是非常良性的，一方面说明市场持股信心开始增强，另一方面，说明市场还是相对较为谨慎，追涨的情绪还没有培养起来，大盘震荡换手的时机还不够成熟。操作角度还可以继续持股，等待量能出现异常后再考虑短线进出。

　　根据涨七调三的法则，大盘短线角度已经开始超买，但考虑到多空博弈的逻辑，市场还没有到大震荡换手的时机，从周末的媒体舆论角度看，分析师的情绪还算稳定，并没有出现狂热，显然还没有到火候。对于大盘而言，其实现在还没有真正脱离底部，所以即使震荡也是逢低吸纳的机会，本周大小非解禁压力较小，光大银行IPO的资金影响还没到，所以，震荡幅度只有看量。

　　量能代表着市场情绪的变化，超买后的放量大涨往往是很好的短线卖出时机，所以我们对今天的缩量认为是良性特征，说明大家还很谨慎，而行情就是在谨慎当中发展着。目前股票型基金的平均仓位是73%，还有差不多4000亿资金可用，基金现在的态度还是相对谨慎的，这是很好的现象，一旦连基金经理都开始极度乐观的时候，行情可能也就到了加速赶顶的时候，所以市场的情绪特征是需要体会和观察的。

　　大盘连收七阳让很多人不习惯，我们不知道这是否和股指期货推出有关，我们还在观察，股指期货推出可能会引发市场运行节奏的变化，我们对此要有所适应。今天农行的表现很好，主力继续在推进换手进程，农行本周四计入指数，在农行出现异动后，很可能让市场出现短线波动，所以本周看盘的关键时间点是周二和周四，而唯一可以关注的指标是成交量，只要量能正常，大家可放心持有。

大盘面临的技术压力越来越大
世基投资



　　周一大盘再度进行强势行情的演绎，早盘股指在经小幅震荡后有跳水回落迹象，但市场逢低买盘的力度较强，股指翻绿的幅度不大就被托起，5日均线的强势支撑地位获利市场认可。午后随个股人气增加沪指迅速回升，并强势突破了2580点阻力位，站上60日均线。就盘面来看，买方承接力度很强但不愿追高，卖方也有惜售情绪的存在，因此导致市场量能有小幅下滑。

　　今天市场指数再次创出短期新高，但仍以个股行情为主，板块效应并不十分突出。从贡献度来看，中国铝业、中国石化、中国中铁和中信银行对上证指数的贡献度最大。本周四农业银行将会计入指数，从长远来看，这将有利于市场的稳定，目前市场有把农行上市走势比喻成中国国航上市一样，是大盘历史性见底的标志，不知道农行会不会带领市场彻底的走出阴霾。

　　盘中有色金属表现抢眼。日前，媒体披露有色金属行业"十二五"规划草案将出台，按照规划，到2015年，十种有色金属(铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、镁、海绵钛、汞)产量控制在4100万吨以内。该规划草案限制了有色金属整体规模的发展，并对淘汰落后产能以及节能减排都有了更高的要求，对于有色金属上市公司利弊不一。但由于有色金属板块股价超跌，且近期期货市场价格普通上涨，因此迎合了较多投资者的青睐。

　　一直以来，有色金属都代表着周期行业的动向。近期地产、钢铁、煤炭等周期性行业反复轮动导致指数不断向上反弹，但周期性行业的反弹与前期超跌有关，反弹更多的是对下跌趋势的修正。其次60日均线所代表的持仓成本也横在上方对指数形成压制，因此对该类板块的延续性不能太乐观。

　　那究竟买什么股呢？投资者不妨看看涨幅榜前列的股票，大部分都是10元以下或者10元附近的股票，在选择股票的时候，相同行业、题财接近的话，低价格、低市值的股票更值得关注，往往在短期超跌反弹行情中有非常强势的表现。

　　随着指数的上行，大盘将面临的压力也越来越大，从60分钟K线看，大盘出现了比较明显的上涨减速现象，随时可能出现技术性调整。据我们分析，主力资金意图可能是在2500-2600之间造成高位震荡、增加换手借以消化套牢盘，减少后市拉升的阻力，并等待5日均线与60日线交叉。因此，即使本周出现休整也很正常，市场反弹大方向不会有变化。

大盘不畏60天均线压制继续反弹
联讯证券



　　受外盘以及国内利多消息的提振，A股继续上演“阳线连排”走势，大盘反弹进行曲依旧高奏，股指不畏60天均线压制，继续上涨，剑指2600点。从七连阳走势来看，出逃的筹码在盘中全部被消化，市场做多情绪高涨。对于市场在哪个时间点出现回调，难以预测，但对于未进场的投资者而言，将是一次非常好的继续建仓机会；一旦大盘出现回调，将会激起场外资金涌进的热情，推动反弹行情向更大的级别发展。操作上，趋势明朗无疑，以坚定做多为主，股指剑指2600点可能出现小幅震荡走势，重仓的投资者视手中个股涨幅而定是否减持，涨幅过大的建议做适当性减仓行为。

大盘震荡走低 沪指冲高重返60日线
森洋投资



　　今日沪深两市呈现全天强势震荡走低格局。早盘股指在经小幅震荡后有跳水回落迹象，但市场逢低买盘的力度较强，股指翻绿的幅度不大就被托起，5日均线的强势支撑地位获利市场认可。午后，大盘逐步走高，沪指冲高重返60天均线。截止收盘，沪指收报2588.68点，涨16.66点，涨幅0.65%，成交885.89亿元。

　　消息面：四部委拟出台地方融资平台清理细则财政部官员称房产税改革可考虑差别税率银监会披露1.5万亿平台贷款风险有色金属十二五规划草案出炉 57家券商中报仅9家增长外电称光大银行A股IPO获批新兴能源产业规划呼之欲出天津拟2000亿在滨海新区建全球最大金融区。

　　行业方面，滨海板块上涨，滨海能源涨停、津滨发展涨停，有色金属类股冲高回落，中国铝业涨6.38%、云南铜业跌1.06%，白酒类股上涨，五粮液涨1.93%、贵州茅台涨0.18%，铁路基建股上涨，晋西车轴涨8.99%、北方创业涨8.10%。

　　综合来看，今日大盘迎来开门红，成功站稳了60日均线这一重要的强弱分界线。市场在一片犹豫声中继续着小阳攀升的逼空格局。技术上分析，目前的指数在2600点附近出现了量能萎缩现象。表明了市场的短期资金入场的速度有所减缓，但是考虑到市场的中期底部已经得到了各方的认同，本周四农行将计入指数。预计后市指数在短暂震荡后，还将维持上涨的格局。

上半周持股 下半周减仓
山东神光



　　承接上周的上攻动能，周一沪深股指高开震荡，先抑后扬，双双在5日线获支撑企稳，收盘几在全天最高。沪指收涨0.65%，深成指收涨0.6%，中小板指数收涨1.47%，表现最强。周一沪深两市成交量均明显萎缩，分别成交897.5亿元和797.5亿元，较上周五萎缩了12.5%和4%，量能持续减少，预示上攻乏力，后市可能展开小幅调整。消息面依然偏利多，比如继35个交易日连续下滑、创出了自1995年以来最长连续跌幅之后，波罗的海指数连涨6天，目前市场普遍认为该指数已经触底，国际间贸易开始回暖；联合国贸易和发展会议发布报告称，全球投资开始复苏，未来前景谨慎乐观；由于大多数欧洲银行都顺利通过压力测试，美企财报超市场预期，隔夜欧美股市反弹。不过短期资金面依然承压，继农行之后，光大银行周一上会，正式启动IPO进程，计划在上海证券交易所发行不超过61亿股，若全额行使超额配售选择权，则为不超过70亿股A股；另外，周一有3只创业板新股发行，周三又有3只中小板新股撞车发行。

　　从技术面来看：

　　沪指收出连续的第7根小阳线，强势特征非常明显。周一沪指正式突破60日均线，距离2600点整数关只有一步之遥。不过短线来看，2600点附近阻力沉重：1) 5月下旬沪指从2686点跌落，至2319点，反弹3/4位于2594点，反弹4/5位于2613点；2)4月中旬沪指从3181点跌至2319点，跌幅为862个点，反弹1/3在2606点；3)2319*1.125=2609点， 2319+300=2619点，上述阻力堆积在2600点整数关附近，且近两日成交量持续萎缩，估计短线冲高之后会有震荡出现。从时间周期来看，本周最重要的转折日是周五(7月30日)，不仅是螺旋周期的重要转折日，而且是测量周期的转折日，周六(7月31日)则是甲子周期的转折日，由此判断，本周行情虽有震荡，仍将维持前期的升势。结合神光启明星软件来看，周一沪指仍然位于生命线之下，未来3个交易日的生命线依次位于2575、2571、2544点，位置都不高，对沪指的继续走高形成较强支撑。

　　从盘面看：

　　大盘再次完成盘中调整，盘面表现出涨停个股家数少，下跌个股跌幅小的特征。两市共有11只个股涨停，沪市双钱股份跌幅第一，下跌1.82%；深市深物业跌幅第一，下跌1.84%。双钱股份、深物业都是上周的强势品种，小幅调整。滨海新区、黄金有色、农林牧渔、外贸、智能电网板块涨幅居前，天津滨海新区计划投资2000亿元，建全球最大金融区；有色金属十二五规划草案出炉，资源价值将进一步提高；灾害对农产品的影响较大，农产品价格上涨概率增大，农业板块收益；外贸板块的成交量一直不能大幅放大，后市持续上涨的能力相当较弱，建议投资者逢高减持；上海和国家电网签署智能电网的合作协议，智能电网进入实质建设阶段，龙头公司公司的价值将得到深度挖掘，值得长期关注。

　　操作策略：

　　大盘七连阳，调整都是在盘中完成，大盘连续上涨后盘中调整虽然更显强势，但显然不够充分，未经过充分调整后市上涨空间就增加了一份担忧。从短期看，大盘势头强劲，预计本周大盘将继续上冲，周末冲高回落的可能性较大。操作上，建议上半周以持股为主，下半周以逢高减持为主，仓位控制在半仓，继续关注超跌、低价股，增加消费品行业的配置比例。

A股连续第六日上涨 沪指收于一个多月新高
证券时报网



　　周一A股市场连续第六个交易日上涨，沪指再创近一个多月以来的收市新高。中国银监会披露地方融资平台风险敞口已超过整个银行业的拨备，一度打击大盘走低；但关于国内将限制有色金属产量的消息刺激有色金属股劲升，最终推动大盘探底反弹。

　　上证指数收市报2588.68点，涨0.65%；深证成指收市报10591.13点，涨0.60%。深沪两市全日共成交1695亿元，较上周五萎缩近一成。

　　今天A股市场超过八成个股上涨，按照新财富行业分类，除了非银行金融、银行两个行业小幅下跌外，其余行业全线上涨，有色金属、农林牧渔行业均涨逾2%，医药生物、电力设备与新能源、食品饮料等行业也表现亮丽。

　　有色金属股升势凌厉，中金黄金涨逾7%，中国铝业涨逾6%，恒邦股份、山东黄金均涨逾5%。据《中国证券报》周一引述中国有色金属工业协会副会长尚福山称，按照有色金属行业“十二五”规划草，到2015年，十种有色金属产量将控制在4100万吨以内。

　　但银行股普遍受挫，南京银行跌0.87%，兴业银行跌0.82%。据《新世纪》周刊报道，银监会首次通报，地方融资平台贷款的风险敞口约在1.5万亿元，高于同期银监会公布的整个银行业的拨备1.3万亿元。这意味着下半年银行信贷管控将不太可能会放松。

后期行情如何演绎还得看资源股
世基投资



　　面对失守长达3个月的60日均线，市场仍未停止进攻步伐，近期累积起来的乐观气氛推动指数继续攀上高点，沪市紧随深成指也站上60日线，这其中，资源股尤其是有色股成为今天多头的主阵地，有色金属行业“十二五”规划草案正在制定的消息刺激有色股早盘快速上涨，午后中国铝业强势发力最高大涨8%，不仅助力指数回暖，也刺激整个板块再次活跃。近期大盘的反弹，煤炭、有色、钢铁等资源股一改长期低迷而迅速走强，贡献颇大。

　　众多因素的合力作用刺激了资源品种的上涨行情，首先是汇率角度，欧债危机的缓和、人民币重启汇改导致美元指数进入短期回调走势，而美元汇率的走低必然会使得以美元为计价单位的大宗商品价格出现上涨；其次是周期性因素，经济危机复苏之初，庞大的需求曾刺激资源品价格飙涨，但供给的急速回升也带来了过剩，复苏基础的不牢固也难以形成长期有效需求，随后大宗商品维持了几个月的低迷，但到了近期，宏观经济数据比预期乐观，企业补库存，以及新兴经济体趁商品价格低位之际布局能源的带动下，铁矿石、钢材、金属等价格出现连续反弹，BDI指数也顺势出现回升，从基本面上对资源股的上涨形成有力支撑。

　　不过笔者还是认为，资源品价格的上涨还只能以短期反弹来对待，有如物理运动轨迹一样，过于偏向一方后总会出现相反方向的修正，况且下半年经济减速的趋势已经明朗，资源的需求不会有井喷式的反转，热钱避险、投机这些因素也难以获得像07、08年那样的土壤，去年大级别的超跌反弹也令资源股累积了较多的获利盘，固然资源股还会继续活跃，但很难复制去年那种行情。从大盘来看，笔者早在上周一就提出过周期性品种的走强将带动指数展开上扬，既然行情的发动者是资源股，那么，后期资源股的强势受阻之时，可能就是行情告别强力上扬之时，因此，应重点关注资源股动向。

大盘连续第七天上升
广州万隆



　　今天没有影响力大的消息。大盘早上二次冲击2600点、未果后，就走出一段下探行情。中午下跌到全天最低点2556点。下午多头再度努力拉高，一度突破早上的最高点，见2589点。最后以几乎最高点收。上证指数以2588点报收，全天上升17点，上升幅度是0.56%，深成指数全天上升63点，上升幅度是0.6%。海滨新区、黄金板块上升幅度都超过百分之三。

　　大盘连续上升七天，再强势可能还是要洗盘的。黄金股今天有比较好的表现，但是由于其调整时间比较短，建议还是谨慎一点为好。可能暂时还是很难带领大盘继续上升。

　　一、大盘连续第七天上升。

　　今天主要的消息有：

　　其一、有色金属十二五规划草案出台。——对有色金属是利好。

　　其二、上周五美国股市上升，道琼斯指数上升1%。黄金小幅下跌，有色金属有一定上升。——有一些积极影响。

　　其三、财政部官员：我国房地产税可以考虑差别税率。——对房地产偏空。毕竟收新的税，只是数量少一些。

　　其四、四部委将出台措施清理地方融资。——偏空。

　　其五、新兴能源规划呼之欲出。——对相关板块偏好。

　　其六、央企大动员万亿投资涌向新疆。——对新疆板块是利好。

　　总体感觉：没有影响力大的消息。消息面对今天大盘影响不大。

　　大盘早上二次冲击2600点、未果后，就走出一段下探行情。中午下跌到全天最低点2556点。下午多头再度努力拉高，一度突破早上的最高点，见2589点。最后以几乎最高点收。上证指数以2588点报收，全天上升17点，上升幅度是0.56%，深成指数全天上升63点，上升幅度是0.6%。

　　二、大盘再强势，也应该洗盘。

　　从上周一主力采取突然袭击的手法，出其不意地大举做多。大盘到今天已经连续七天上升了。上证指数上升超过两百点，突破了前期高位，再度逼近2600点关口。

　　从短期看，从盘面看，指数的上升是非常强势。

　　但是，从中期看，大盘从四月份开始，连续三个月大幅下跌。上证指数从3000多点，连续下跌到七月初的2319点。下跌了近百分之三十。

　　说明大盘中期还是处于明显的弱势。

　　而上周政策面并没有特别明显的重大利好。

　　所以，我们感觉，短期大盘的这种强势，底气不足。在已经持续相当的时间后，应该很难继续下去。应该有一个短线的洗盘。

　　三、如何认识黄金股的上升行情。

　　今天黄金板块有比较好的上升，龙头股600489中金黄金一度上升近百分之九，最终上升7.65%。整个板块平均上升超过百分之三。是表现第二好的板块。

　　从业绩看，由于国际市场黄金价格一直在高位徘徊。使黄金股的业绩都比较好，600547山东黄金一季度业绩就增长七成。

　　但是，在这一轮中期下跌中，黄金股是相当强势的。前面两个月都一直在高位徘徊，到六月底才有一定幅度的下跌。

　　所以，这一轮调整，黄金板块是强势，也是调整幅度不够充分的板块。从技术面看，并不支持其继续大幅上升。