后市走势的几种可能性
广州万隆




　　今天央行、财政部默契表态，传递了利好信息。大盘略为震荡一下后，就走出了不断大幅上升的行情，并且突破了2600点的关口。上证指数以2633点报收，全天上升58点，上升幅度是2.26%，深成指数全天上升259点，上升幅度是2.45%。建材、能源板块有比较好的表现。

　　大盘再度走出具有逼空特点的行情。后市走势有可能是：其一、继续上升，走出连续逼空的行情；其二、指数还是要洗盘的，只是主力做得比较极端；其三、这一轮逼空行情其实已经到尾声了。

　　一、利好刺激下，指数再度大幅上升。

　　今天的主要消息有：

　　其一、央行、财政部默契表态，传递出利好信息。——利好。

　　其二、美国股市昨天互有升跌，道琼斯指数昨天上升0.09%。黄金暴跌24美元，石油下跌超过百分之二。——大宗商品可能有相当利空影响。

　　其三、保险资金接连加仓，巨额资金入场。产业资本持续增持。——利好。

　　其四、国土部强调下半年继续调控房地产。——对房地产是明显利空。

　　其五、外资增持农行，资金超过400亿。——偏好。

　　其六、五类央企或将被重组。——偏好。

　　总体感觉：央行、财政部的态度影响力最大。

　　大盘在利好刺激下，略为震荡一下后，就走出了不断大幅上升的行情，并且突破了2600点的关口。上证指数以2633点报收，全天上升58点，上升幅度是2.26%，深成指数全天上升259点，上升幅度是2.45%。

　　二、后市走势的三种可能性。

　　从今天大盘再度走出具备逼空特点的行情看，后市走势有三种可能性：

　　其一、大盘继续上升，将逼空行情进行到底。

　　这种可能性认为，央行、财政部表态，意味着政策面支持大盘的继续上升。对大盘的上升形成强有力的支持。所以，大盘将继续逼空行情。我们面对的是连续的上升行情。

　　投资者应该及时买入，并且阶段性持有。一般就不要抛出股票了。

　　其二、大盘还是应该洗盘的，只是主力做得比较极端，在更加高的点位上做洗盘。

　　这种可能性认为，尽管盘面走势很强。但是，逼近大盘中期下跌幅度比较大，市场思想还是比较担心。在这种情况下，连续大幅上升产生的大量获利盘、解套盘。还是需要通过反复震荡来清洗。之后再上升，可能更加稳健。

　　所以，投资者还是应该耐心等待更好的入市时机为好。

　　其三、这一轮逼空行情，有可能已经到尾声了。

　　这种可能性认为，夕阳无限好，只是近黄昏。尽管指数走势很强，但是主要是由于利好消息刺激的。利好使主力开始具备抛出的条件。要小心其利用利好消息，掩护撤退的招数。

　　所以，投资者应该开始考虑逐步抛出股票，起码停止买入股票。

　　三、我们倾向于：还是要洗盘。

　　关键我们认为，洗盘后，才能更加好地上升。

　　所以，建议投资者还是耐心等待，市场会有比较好的买入机会的。

　　主力的逼空，其实就是想逼投资者追高买入，从而陷入被动的局面。我们没有必要上当受骗。

关注机构调仓引发的震荡
广州万隆




　　核心提示：今日资金流显示机构的资金继续流入，但较上一交易日明显增加。从资金流的情况来看，总体仍然是以流入为主，说明机构做多的情绪在上升，考虑到基金目前仓位不高，如基金提高仓位，大市仍然有一定反弹空间。但需要注意这一过程中，机构之间的分歧可能加大，从而给市场带来震荡。

　　一、市场趋势判断

　　今日主体行为分析：今日资金流显示机构的资金继续流入，但较上一交易日明显增加。从资金流的情况来看，总体仍然是以流入为主，说明机构做多的情绪在上升，考虑到基金目前仓位不高，如基金提高仓位，大市仍然有一定反弹空间。但需要注意这一过程中，机构之间的分歧可能加大，从而给市场带来震荡。

　　主流资金内在行为逻辑：当前主流机构关注的焦点是：经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点，主流机构认为，当前市场处于筑底过程中，未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是：届时欧债危机，经济是否二次探底明朗化，此外，中央工作会议已经进入酝酿阶段，未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来，利空因素的消化殆尽，以及政策拐点的到来，将会引发一轮行情。

　　后市趋势及机会点判断：二线房地产销量反弹(镇城化超预期推进)，货币政策可能的超预期放松，以及市场活跃度的提升，将进一步强化各主体的信心，尤其是消除后知后觉资金的谨慎、犹豫心理，从而进入到做多的行列，形成新一轮反弹动力，其中以基金为代表。虽然注意的是，短期内市场累积一定的升幅，部分先行抄底的资金可能存在兑现压力，从而加剧后市的震荡。

　　机会点方向，考虑到当前市场存在兑现压力的板块主要周期性板块，而新兴产业在本轮反弹中相对升幅不大，再加上政策利好密集出台等因素，因此，短期内属于中小盘股的新兴产业值得关注，但可能仅仅限于部分个股机会，整体不易有较好表现。

　　二、市场主体行为信息

　　险资接连加仓投“基”买股 4万亿巨额资金寻找出路

　　记者昨日从某大型基金公司获悉，一家总部设在北京的大型保险公司，昨日下午收市前闪电申购了该基金公司旗下基金50亿元。而另一家大型保险公司旗下资产管理公司连日来持续买入股票，目前持股仓位已达到14%左右的较高水平。除估值因素外，保险资金投资压力较大则是保险公司加仓A股的另一个重要原因。保监会主席吴定富在7月19日召开的一次会议上表示，今年新增保费和到期再投资资金增加较快，预计超过两万亿，而且趸交保费占比较高，保险资产面临较大配置压力。

　　私募谨慎看待7月反弹

　　久违的反弹给予了投资者无限的遐想空间，究竟是转牛的信号？还是昙花一现？是进场加仓？还是减仓观望？针对这个问题，私募排排网研究中心对国内40个私募证券基金管理人进行了调查，其中20%表示将会继续加仓，26.67%表示将会进行减仓，而有53.33%的私募表示以观望为主。

　　社保基金转持限售股迎来首次解禁

　　四川成渝今日迎来首发限售股解禁，其中公司第二大股东华建交通经济开发中心持有65745万股，而全国社会保障基金理事会转持三户名下的19770078股转持限售股也将解禁。据了解，这是去年社保基金开始转持国有股份后，迎来的首次转持限售股解禁。

　　点评：社保的行为对于市场信心有着重要的方向标作用。四川成渝未来股价的表现，将对市场如何解读社保去向有着重大的影响。从市场角度来看，市场在持续反弹的情况下，已经存在一定的兑现压力。考虑到提前抄底的社保、QFII、保险等机构盈利空间不大，因此预计市场调整压力应不大。

加速的逼空在告诉我们什么？
国元证券




　　近期行情很值得研究，在连续下跌中很多投资者反复抄底，但结果也全市伤痕累累，故此在前期的2500点形成了一个多月的充分换手的箱体，而由于新股的发行急速和数量占比的原因，市场很快到了2319点这样的时刻，在很多人眼里市场还是惯性往下，因为经济的下滑迹象颇为明显，上半年的公布的宏观数据也从侧面逐渐的佐证这样的事实，所以悲观气氛逐渐的扩大，预示市场就出现了2200点，2100点和2000点这样的声音，低点逐渐的降低的预期使得市场抄底气氛淡去，成交反复低迷，而就在这样的时刻，农行的上市提振了行情，在维稳的声音中，市场还是选取了加速农行来冲击和带动市场，故此，反弹也在被观众逐渐的成熟，但开始似乎每个人都能意识到前期的2500点是很难逾越的，巨大的换手和尽40个交易日的平台，但市场在犹豫中越发坚强，犹如轻舟从2300点直挂2600点之上，一路上来成交也是逐渐的放大，可见市场被彻底激活，最关键的是具有了良好的挣钱效应，就是这样的效应在扩散，使得行情出现了不同层次和不同角度的定位，那么，今日我们来从近期资金流入轨迹的角度，来仔细研究和探讨一下本轮行情的性质。

　　首先，我们先从行业入手，来看看近一个月来资金流入的板块中是否有我们要找到的东西，按照动态行情数据资金流入汇总的对比，结果如下：房地产—机械行业—煤炭采选—有色金属—电子元件。而分别在这一个月中进入的资金对应是：77.57万亿—61.32万亿—40.38万亿—38.45万亿—37.23万亿。而我们再来看看近一周资金的动态介入情况如下：房地产—机械行业—医药行业—电子元件—有色金属。而对应的近期一周动态资金介入为：37.66万亿—24.67万亿—21.79万亿—20.83万亿—19.23万亿。通过这样的对比，我们就不难发现，本轮行情的启动是是有一定规律可寻的，在初期全是房地产的天下，一直能持续到目前是具备一个很大的前提，是巨大的跌幅体现了很好的价值，是行情超跌反弹最好的体现，也就是说本轮行情的初期，是个本着反弹为路线的根基作为起点的，而我们再次研究，也能发现一个持续的亮点，就是机械这个行业，其实我们好好的回顾一下去09年四季度开始机械的业绩就明显好转，到了10年的一季度和半年报也是业绩的保持者和领跑者，这样就更加体现了业绩在超跌过后逐渐成为主角的地位，也就是说机械之所谓能这样的强劲到目前的位置，是和业绩分不开的，在超跌的根基上，我们有找到了业绩的影子，也刚好符合中报的行情的延续，那就是说行情从超跌中来，在业绩中逐渐升华，而再次对比，又能发现在当周和近一个月中的动态资金对照下，医药和煤炭在反复，而不是很坚挺的介入，就说明市场在热点切换中又找到了新的动向，就是补涨的这样话题，医药股上半年如此强劲，在大盘下跌初期也是顽强的走出自我的独立行情，在40倍的市盈率的情况下很难延续成长性带来的机会，只要在补涨的部队伍中了，而煤炭前期跌幅也是很大，和整体行业景气度不能很快扭转，故此也是脉冲上涨后，反复的震荡修正，这样就是告诉我们两外的一个信息行情的脉络是这样的一个规律：超跌引发行情---业绩加速行情---补涨完美行情，那就是意味着整体行情彻底激活，即便出现震荡也是为了买入的机会布局，而震荡中对于持股和换股也是一门很艺术的学问，被激活的行情，被激活的信心，被激活的行情脉络都告诉我们不要在恐惧和害怕了。

　　其次，我们再次按照这样的分析方法，来从概念股的炒作中，寻找行情的性质，近一个月的资金介入的概念中一次是：机构重仓(483.16万亿)--基金重仓(440.08)--沪深300(239.79万亿)--定向增发(193.5万亿)--预盈预增(152.74万亿)，都过这样长事件的跟踪，和行情启动到目前的概念股中的资金对比，我们更加的发现另外的行情性质的看法，那就是行情除了超跌引发以外，那就是场内惜售和主流资金对市场的看法形成合力，在前面的2个是基金和机构的重仓股明显走势良好，本身具有自救的含义，那近期推出了融资融券的功能，更加使得重仓股的价值被逐渐挖掘，通过这点，我们更加清楚的认为，主流资金的介入和持续的反复中具有坚定的资金流入迹象，那就是说从恐慌中逐渐的集中想法，合力向上的动力向上才是具备更大的空间，换句话说：今年额吃饭行情已经来了，第一轮大家没有机会吃上饭不要紧，震荡的整理就是大家重新上座子的机会，好好的来享受一下今天的吃饭机会和美味佳肴。而排名的第三位的是沪深300的概念，反复中蓝筹股的放量还是值得持续，现在由于股指期货的来临，后市大家回更加的去研究和追逐蓝筹中的价值，尤其是沪深300中的补涨机会，那前期下跌大家都分享了股指期货来带的放大比例的下跌，而马上我想股指回迎来股指期货所带来的加速逼空的放大影响的大涨，这点我很坚定，也是从资金的流入上看很明确，所以这里我还是要告诉大家，不要害怕，不管现在第一轮有没有你参加了战斗，行情也上了2600点，反复中就是进场，吃饭行情已经来临，逼空的机会也逐渐加大，一定不要用平常心态等待回调，资金迹象也是暗示我们逼空的资金回逐渐的介入到产业资本—定向增发—业绩送转等等概念中，加大了市场的热情，也凸显了逼空的气味，这点一定要注意。

　　最后，我们来看看区域的情况，本轮行情也是有一个重要的拐点的，就是政策的态度，很多人也许在忙碌的操作中没有注意到这点，今日我们再次通过资金流入的角度分析，政策的改变给了本轮行情的性质另外一个定义，就是市场和政策以及信心和资金是同步共振引发行情持续走强的原动力，我们来看看下面的这组数据：近一个月动态资金介入的板块是广东—上海—江苏—湖南—北京，而近一周的资金介入的区域依次是：广东—北京—浙江—江苏—天津。通过这样的梳理和对比，我们很清晰的发现广东是最明显的资金介入的板块，可能和亚运会有直接关系，也是政策反复出台整合的省份，而上海前期也是反复利好重现，也能逐渐的体现后世博的挣钱效应，而江苏和浙江可能也是世博的波及影响，而北京和湖南以及天津就是近期可能回联系出台反复政策提振的省份城市，其实在上半年的区域该您已经被炒作的，但近期市场在如火如荼的阶段上，资金依然是介入区域板块中，并且持续的事件也是逐渐的加大，轮动迹象很明显，这样我们就能分析出，政策的实质性逐渐的得到市场认同，另外就是行情的反复中得到了政策的助推和认同，在这样的关键时刻政策能积极的采取资金落实和提振区域，这点是从侧面坚定了行情的主心骨，也加大了反弹的空间，后市区域轮动应该也是一个不错的选股思路和挣钱路线。

　　故此，我们经过了近一个月的资金和当周的动态资金介入迹象来横向分析，发现行情是从超跌中**迸发，也业绩如火如荼，补涨中完美加速，而最重要的是市场的信心集体统一向上，资金也是全面开花的反复在价值和政策中，吃饭行情已经展开，不管第一轮是否有你，都应该积极的应对，通过近期的资金动向最新分析，我们坚定的认为，行情还会延续，回调的大小已经不重要，空间的多少也不具备害怕和恐慌，就是借助回调做好介入和换股的操作，迎接在整理后的新一轮加速逼空行情的开始。

本月二度上调利率 印度圈养“通胀虎”
中国新闻网





　　印度央行7月27日宣布，将回购利率和反向回购利率分别上调25个基点和50个基点至5.75%和4.5%。这是印度央行本月第二次、年内第四次上调利率。

　　回购利率是印度央行向商业银行借贷时收取的利率，而反向回购利率则是印度央行向商业银行支付的储蓄利率。两者均属印度央行的关键利率。

　　印度央行当天发布季度货币政策回顾报告说，印度经济复苏已经巩固，复苏的基础在不断扩大，但受需求因素推动，当前通胀压力明显，且在很大程度上已变成全面通胀。

　　去年，印度遭受了近37年来最严重的一次旱灾，农业大幅减产，国内食品价格攀升，后来演变成包括工业制成品在内的价格全面上涨。印度通胀率从2月起就在10%高居不下，其中制造业价格通货膨胀率从去年9月的零增长加速上涨至今年6月份的7.3%。“已经到了骇人的地步。”印度央行表示。

　　当地经济学家表示，印度正面临着近10年来最糟糕的通胀形势，印度政府的当务之急就是将通胀之虎赶回笼子，甚至牺牲经济增长也在所不惜。

　　而分析人士普遍认为，惟一的办法就是加息。印度央行在报告中称，“目前，上调利率是无法避免的选择，否则持续几个月的高通胀率将会引发民众政治**。”

　　印度央行表示，其货币政策旨在控制通胀和通胀预期，使利率水平与物价、产出和金融稳定保持一致。央行还致力于积极管理流动性，以确保货币政策的有效性不会因流动性过剩而打折扣。

　　鉴于印度工业生产和服务业表现良好，印度央行预测，从今年4月1日开始的本财年，印度经济将增长8.5%，高于此前预期的8%。另外，本财年通胀率预计下降至6%，仍高于此前预期的5.5%。

空头不死 多头不止
世基投资



　　股市有句俗话叫“空头不死，多头不止；多头不死，空头不止”，这句经典名言把行情解说的通俗简而易懂。虽然大部分投资者都知道，但却总是忘记。周三市场再度演绎了这句名言。A股全天出现逼空上涨走势，股指在稍作两天休整后一举突破2600点。如此来看，前一日的十字星很明显属于上升的中继，而不是短期调整的开始。

　　银行和地产群起而攻之，表现让人瞠目结舌。农行将于29日计入沪深300现货指数，同时进入上证180、上证50、中证100等成分指数。根据指数编制原则进行估算，农行A股占上证指数权重预计约4.48%，个股在指数中的地位举足轻重。另外，深圳本地股活跃度较强，深振业(000006)提前大盘见底，机构资金频频买入，短线出现翻番走势。深物业(000011)、深鸿基(000040)也成后起之秀。我们认为，虽然区域概念股仍在活跃，但一旦热度退潮，整个板块将迎来修整，其中风险值得关注。

　　大盘指数的走势让人比较吃惊，很多人都认为昨日大盘收绿应该是指数回调的开始，于是把重心转移到小盘股上，没想到还是被主力所欺骗，反而掀起了一轮新的权重风暴。沪指收盘已经达到2633点。如此来看，昨日的十字星很明显属于上升的中继，而不是短期调整的开始。如果本周能够站稳2600的话，那么后市上行几乎无压力，可以看高至2650点。

　　流动性带来短期繁荣，使得赚钱效应突出，因此鼓励投资者积极参与。目前低价蓝筹板块具有一定潜力，看好地产、银行股。此外，基本面良好、受宏观调控影响较小、成长性确定的板块，如百货、食品、白酒、医药等板块仍会是主力资金偏好的目标，特别是其中涨幅不大的股票，更应值得跟踪。关注，未来随时可能成为**。至于高估值的科技股、新能源股，短线炒作即可，但切勿盲目追高。

两市强势上攻 调整压力仍在
北京首证




　周三两市股指几乎呈单边逼空走势，沪指最终大涨超50点。盘面上权重股、题材股全线普涨，其中水泥板块早盘率先启动推升股指，地产、黄金、煤炭板块紧随其后出现大涨，盘中已无下跌板块，两市不足30家个股下跌。截至收盘，两市板块处于全线上涨状态，其中机械、黄金、电子信息等板块涨幅居前，上涨幅度均在2%以上，而保险、旅游酒店、酿酒食品板块涨幅偏小，幅度均在1%左右。沪指报收于2633.66点，上涨58.29点，涨幅2.26%，成交1239.56亿，深成指报收于10825.2点，上涨258.96点，涨幅2.45%，成交1014.77亿，两市合计成交2254.33亿，较上一交易日量能有所放大。

　　今日畜牧业板块整体表现强势，板块个股全面上扬。今年上半年，畜牧业克服生猪价格持续低迷、寒潮冰雪灾害异常严重、动物疫情复杂的不利因素，生产运行总体保持平稳，主要畜禽产品继续增长。《农业部关于加快推进畜禽标准化规模养殖的意见》出台指导地方加快畜牧业生产方式转变。目前，30亿元投资计划已下达各地。配合有关部门落实畜禽良种补贴资金9.9亿元，推动落实生猪、奶牛、肉牛和绵羊良种补贴政策，全面推进生猪遗传改良工作。虽然上半年生猪猪肉价格出现了下滑，不过国家收购生猪，从而使得价格稳定，但畜牧行业对于生猪养殖量大大减少，近来南方水灾使得，猪肉价格再度回升，需求的回升使得前期因肉价低迷的畜牧业重焕生机，短期内强势明显。此外，近期由于消费类板块的飙升，食品相关需求进一步提升，畜牧行业发展优势相当明显。我国畜牧业正处在转型阶段，国家政策扶持成为了最大的利好。

　　从消息面看，1、根据国家统计局初步核算，二季度GDP当季同比增长10.3%，增速比上季下降1.6个百分点。从季节调整后的环比分析看，GDP增速也有所放缓。央行认为，当前经济增长放缓是前期过快上涨的回调，有基数的原因；同时，也是抑制房价过快上涨、约束地方债务膨胀、管理通胀预期的宏观政策调控的结果。2、央行发布了《2010年二季度中国宏观经济形势分析》的报告，报告指出，国民经济运行朝着宏观调控预期的方向发展，基本面进一步回升向好。报告表示，对中国经济的发展趋势仍持谨慎乐观看法。今后一段时期，仍将保持宏观经济政策的稳定性与连续性。3、根据监测，今年上半年，中国房地产开发用地供应量同比增加98.4%，其中商服用地、住宅用地供应量同比分别增长64.1%和112.5%。在住宅用地中，保障性住房用地(经济适用住房用地、廉租住房用地)供应量同比增加99.2%。

　　从技术上看：两市指数上涨收盘，日线收阳，沪指站稳60日均线支撑位，并且站上2600点整数关口，技术指标KDJ和 MACD指标继续强势，大盘的30分钟线和60分钟分时图走势显示短线有持续上行的需求，技术上看后市大盘有继续上涨的可能。

　　整体来看，近期宏观面和基本面并没有什么特别大的利好，行情走出大幅上扬形态更多的是一种暴跌之后的修复性反弹，而反弹能否做成反转，那么量能能否保持是关键。我们知道，下跌的时候无所谓成交量的大小，但是上涨的时候必然是伴随着成交量的温和放大，因为行情转暖的重要条件就是市场人气的恢复。所以未来如果出现调整，但是成交量始终能够保持，那么大家就无需担心，毕竟每次底部的出现都是伴随着的反复震荡。操作上建议积极关注两点，一是中大盘次新股，极有可能成为机构资金补仓的对象。二是优质成长股，尤其是半年报含权的品种，或有补涨要求。