主题：银行业：减缓市场对银行监管政策的担忧

　　事件

　　全球各央行行长以及巴塞尔银行监管委员会委员们日前表示，巴塞尔协议III放宽对银行资本金和流动性的监管。

　　评论

　　1、巴塞尔协议III最新变化。1)放宽银行资本金的限制，例如允许持有其他金融公司少数股权列入银行资本。2)放宽流动性监管要求，调整流动资产和流动负债的转换比例，预计放宽对批发性负债的流动性限制(详细计算公式和系数见我们5月24日报告《新流动性监管指标介绍》).3)首次在全球范围内实施3%的新杠杆比例，标准将在2013年至2017年进行测试，最早在2018年正式实施此杠杆率。

　　2、巴塞尔协议III放松对欧美银行较有利。原巴塞尔协议III在各方征求意见时，遭到欧美银行的巨大压力，认为新协议将导致融资成本和客户贷款成本过度上升。分析师此前估算，如果执行原巴塞尔协议和开征银行税，一家典型银行的股本回报率(ROE)可能从20%降至5%。放松监管标准，有利于减缓欧美银行资金成本的上升和杠杆率的下降，从而维稳欧美银行ROE水平。

　　3、影响我国监管部门态度，缓解市场对银行监管政策的担忧。1)影响我国监管部门态度。我国监管部门和国际相关部门沟通较多，常引进最新的监管理念和措施。市场前期也曾传出，银监会将引进巴塞尔协议III某些指标加强我国银行流动性管理。巴塞尔委员会态度的放松，预计会影响银监会的态度，缓解市场对银行监管政策趋紧的担忧。2)巴塞尔协议III对我国银行业实质影响小。按照进度，我国大型银行在2010年末开始试行巴塞尔新协议，2013年大型银行全部实施。在过渡期间，对大银行实行双轨制，即新老办法同时实施。

　　目前银监会还是巴塞尔协议II作为执行的主要标准，同时参考巴塞尔协议III.

　　由于我国银行资本结构相对欧美银行要简单，虚的成分少；同时批发性融资比例低，所以巴塞尔协议III对我国银行业实质影响小

　　4、我们判断下半年银监不会有更紧的监管政策出台。1)在宏观经济不确定背景下，更严厉的银行监管政策对实体经济有负面影响，使银行面临的经济风险有放大效应。2)之前，银监提高资本充足率和拨备覆盖率的监管思路是“逆周期监管”和“以丰补歉”，在贷款增速放缓和经济过热趋势遏制的背景下，采取更紧监管政策的必要性在减弱。


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