主题：三总在下一盘大棋

[FACE]ico1.gif[/FACE]三总在下一盘大棋
来到金融岛，是因为对长江电力的喜爱。初到岛上时，投身于对900的热烈讨论，学了不少东西。渐渐的，我对这种讨论失去了激情，我开始有意避开讨论，和长江电力拉开一定的距离，独自一个人对长江电力进行观察和思考。这样的独自思考，是因为自己心中对长江电力的三个疑团。
第一个疑团，三总为什么对900大规模增持？官方的说法是----为了防止国有资产流失。我不认可这种说法，资产注入完成后，该拿的股权和现金三总拿到了，该担的债务900担了，根本不存在资产流失问题。另一种说法是，三总资金充沛，趁低位拿些股权。这种解释也很勉强，三总除了拥有长江电力之外，资金实力并不雄厚，又正在搞两大电站建设，正是资金短缺的时候，似乎没有理由进行大规模增持。
第二个疑团，900为什么转增股份？对此长电高管的解释更加牵强，不再赘述。
第三个疑团，三峡电价为什么迟迟不上调？三峡建成后，上网电价一直未按有关文件执行，电价是偏低的。
这三个疑团萦绕在心里已经很长时间，一直没有满意的答案。昨天晚上观看岛上长友们的讨论，看到祥云朋友说的一句话----为什么会有股市？背书般的想到了融资，如醍醐灌顶，找到了问题的答案。
第一，三总增持是为了今后的融资。举一个简单的例子，一个公司共有100亿的股份，大股东持有51亿，其他股东持有49亿。大股东为了注入资产，先在二级市场增持2亿股份，待股价上涨后公司可从市场高价增发5亿股份。换句话说，低价买入2亿股份，今后可以从市场高价拿回5亿股份的现金。
第二，900的转增股份仍然是为了今后的融资。再看上个例子，在不转增股份的情况下，公司可以增发5亿股份。如果来一个10转5，公司可以从市场增发约9亿股份。各位看一下三总的持股，就会知道三总的心有多大。
第三，电价上调是三总实现大量高价增发的杀手锏。如果没有电价的上调，长江电力的成长将是稳定和缓慢的，上面三总的两个意图也就无法实现。三峡电价格偏低，是人人都知道的事情。即便将三峡电价调到合理的价格，也会给长江电力带来相当可观的利润。电价迟迟不调，是时机未至，三总想让900上涨的时候一到，电价的上调将是900股价大幅上涨的催化剂。
行笔至此，我的心中还有一个疑问，因为三总没有上调电价的权利。但是，想到900的特批上市，想到资产注入的快速审核通过，无不体现出高层的意志，电价上调对于三总来说根本不是问题。
看来，本文的题目不如改成《国家在下一盘大棋》。

龙井 2010年7月31日
本人水平有限，观点难免幼稚，欢迎拍砖，但请不要骂人。

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关注并学习

赞同龙井第1点和第2点看法
第3个困难及阻力太大
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自己独立思考很难得,很希望与你多交流

其实，送股可以摊薄每股盈利，这样看上去每股盈利给外人看就不那么高了。如果每股盈利1元，给人感觉长电太赚了，想调电价就难了，如每股是0.5元就给人不那么高了，明年再送股，每股盈利就更低了，到时调电价所遇阻力就相对低很多。

写这篇文章是为了抛砖引玉，解开自己心中的疑团，没想到给置顶了，多谢管理员！
投资路上我是后来者，要向各位多学习。

大股东增持股份是因为目前的股价买股份比新建电站还便宜 市场不识货 大股东可清楚长电的内在价值

2008年我就有这种感觉，现在看发展趋势越来越明显，希望和楼主成为朋友，共同交流