结构性行情仍是主导
广州万隆



　　从目前的统计数据来看，经济发展模式的调整和不明朗的经济趋势，仍然对机构和其它主力行为产生影响。而反应在市场上，就是周期类行业始终不太受关注，而一些小盘的结构性机会则此起彼伏。

　　一、周期板块不受青睐

　　虽然在管理层一再强调稳增长仍然是主基调的背景下，市场预期偏差得到一定程度修正，而经济的前景也没有看起来那样恐慌，但强周期仍然难以获得市场的完全普遍认同。

　　其中最值得关注的是，部分基金在以往重仓的周期性板块中采取波段操作的原则，而产业资本似乎也不甘人后，其明显的高抛低吸行为让周期性行业始终难以成为力顶大盘的柱石。当然，这些也和宏观经济发展趋势有关，转变发展模式的必然性让周期性行业不再风光。而8月10日公布的房地产价格指数仍然上涨，并幅度还不小，也让市场担忧房地产调控是否会再度发力，这些担忧对周期性行业都有一定的压制作用。

　　二、小盘股受青睐

　　小盘股尤其是创业板受到机构们的普遍青睐，则显示主力对调结构方向的高度认同。

　　统计显示，在目前已披露半年报的创业板公司中，基金二季度增持了15家公司的股票，减持了两家。尤其是4月底上市的创业板公司，由于股价上市后迅速缩水，基金在两个月时间里建仓比例最高，基金持有的碧水源和数字证通比例已分别高达35.2%和24.8%。而此外从目前己公布的中报来看，社保基金对中小板和创业板个股进行了增仓，“社保基金投资风向正在生变。”深圳一基金经理向记者表示，各种迹象表明，社保基金投资风格正在向中小型股票倾斜。

　　小盘股如此受到青睐，则体现出机构投资者们弃大就小的风格转变，这也符合经济发展模式的主要基调。

　　三、结构性行业仍是主导

　　由于经济发展的趋势并不明朗，而政策则始终会游走在保稳定和调结构之间，加之外有通缩内有通涨，目前无论是国内还是国外的经济环境都相当复杂。在此背景下，市场主力始终漠视和经济增长密切相关的周期性行业也实属必然。

　　比如对环境十分敏感的游资，前期在大盘回暖过程中就继续活跃在大消费概念板块上，而机构则持续在次新股上布局。这在一定程度上，也反映出主流资金的无奈选择。这一局面可能长期维系的背景下，可以认定结构性行情将仍是主导性的，并反映在下半年的市场格局中。

大盘短期仍有一定下跌空间
广州万隆



　　昨天美国股市走出了大幅下跌的行情，大宗商品市场也有相当下跌。今天大盘先是跳空三十点开盘，之后多头组织了比较大的反扑，上证指数一度见红盘。但是，空头的力量还是比较强，指数后来还是不断下跌。尾市还跌破了早上的最低点。上证指数以2575点报收，全天下跌1.23%，深成指数全天下跌127点，下跌幅度是1.17%。稀土、西藏板块走出逆势上升的行情。

　　昨天7月份CPI上升到3.3%的利空出台，大盘没有继续下跌。给市场初步站稳的错觉。今天大盘继续下跌，感觉短线还有下跌空间。可能市场担心央行会有压制高通货膨胀的措施出台。

下一个热点板块已被**！ 这些股很可能快速翻番！ 千亿资金正流向什么股票？ 强者恒强！买什么股最好 　　一、大盘今天继续下跌。

　　今天的主要消息有：

　　其一、对经济忧虑，美国股市大幅下跌，道琼斯指数昨天下跌2.6%。黄金下跌5美元，石油下跌超过百分之三，有色金属也有下跌的下跌。——利空，对大盘有不利的影响。

　　其二、光大银行冻结资金超过3000亿。——偏空，抽走大量资金。

　　其三、前7个月超额完成全年财政收入。——偏好。

　　其四、农行有可能破发。——偏空。

　　其五、保险资金买入股票资金比例上升到25%。——利好。

　　总体感觉：利空消息比较多。

　　今天大盘先是跳空三十点开盘，之后多头组织了比较大的反扑，上证指数一度见红盘。但是，空头的力量还是比较强，指数后来还是不断下跌。尾市还跌破了早上的最低点。上证指数以2575点报收，全天下跌1.23%，深成指数全天下跌127点，下跌幅度是1.17%。

　　二、 短线大盘好像还有一定的下跌空间。

　　从这两天的盘面看，大盘好像还有一定的下跌空间：

　　其一、昨天大盘的止跌回稳相当奇怪。从今天看，明显是一个假象。主力为什么昨天在重要利空出台的情况下，要给市场止跌回稳的假象呢？答案只有一个：大盘还有继续的下跌空间。

　　其二、从今天的盘面看，大盘还是相当弱，下跌的力量还是比较大。尽管，美国股市的下跌是一个利空。但是，大盘是一度走出明显的上升行情。可是后面还是空头占上风。

　　在今天多空激烈的搏斗中，空头最终夺取了主动权。

　　其三、空头力量比较大，估计是担心央行会有压制通货膨胀的一系列措施，有可能出台。

　　由于7月份的通货膨胀相当高，央行完全有理由在近期，出台一些压制通货膨胀的措施。如：提高存款保证金率、加息、收紧银根等等。

　　反正从传统的分析理论看，是应该出台这些措施的。所以，市场担心也是有道理的。

　　三、近期投资者的操作策略。

　　我们建议投资者在近日采取这样的操作策略：

　　其一、应该保持中期看多的思想。尤其是，不要被市场短线的下跌，改变自己的看法。

　　其二、耐心等待短线底部的到来。关键是，把握好大盘从下跌转为持续上升的转折点。

　　其三、在大盘调整中，要不断研究个股，寻找下一阶段的市场热点。为下一阶段的操作，做好充分的准备工作。

60日中期均线是下方强支撑
国诚投资



　　深圳国诚投资分析地产权重股继续护盘，在欧美股市大跌利空下推动大盘低开高走并一度翻红，但其他板块及众多个股普遍调整，股指震荡下行，午后小幅回升后尾市跳水个股普跌。板块表现方面，仪器仪表是唯一收红盘板块，地产板块一度涨幅超过1%，煤炭、钢铁、旅游等跌幅居前，金融、有色、汽车、机械等跌幅较大。个股表现方面，三只创业板新股首日平均涨幅达60%，6只个股涨停。两市合计成交量1919.09亿元，近2日成交量较此前大幅萎缩。

　　深圳国诚投资分析重要消息面包括：1、7月CPI上涨3.3%创21个月新高；2、国务院多项政策措施支持晚稻及秋粮生产；3、旅游业“十二五”规划最快10月公开征求意见；4、保险资金投资股票和基金比例提高至25%；5、美英双双看淡经济复苏前景，美股大跌2.12%；6、美元指数探底反弹，大宗商品承压。结合盘面表现，招保万金四大地产龙头在半年报业绩大幅增长的契机下继续开展护盘动作，但市场对经济增速放缓的忧虑及外围市场大跌的压力不小，尤其是煤炭、有色等资源股在美元探底反弹后承压，盘中走出跳水态势。深圳国诚投资分析技术形态上，今日沪指尾市跳水跌破20日线及2600关口，将继续向我们预期的调整目标60日线(2550)靠近。

虽有利空 市场难有大调
联讯证券



　　今日大盘弱势整理，昨日美国公布令人失望的贸易数据，市场避险情绪大增，美元指数强势拉高，大宗商品和有色金属期货则纷纷大跌，受此影响，今日全球市场均走势较为疲软。

　　不过就后市而言，个人依旧看多。大盘自7月29日其已经调整了近两周，期间成交量除近两天之外一直较大，经过较为充分的换手后，后来进来的资金成本基本也在2600点左右，抛售意愿不强，这一点也可以从昨日和今天的成交情况看出，近两日的成交量和换手都明显比前期萎缩，后进来资金基本不愿意将筹码让出。另外从近日的消息面上看，利空较多的银行板块已经有一定的下调，消化了一部分利空。而险资投资A股比例提高到25%的消息则在一定程度上提振市场的信心。另外有条消息值得注意的是，根据国家最新出台的险资投资A股规定，险资机构必须在本月底无条件清仓所有ST类股票，目前据个人观察涉及该规定的股票有*ST东碳、ST中房、ST三联、*ST力阳，以上个股均有不等量的保险资金进驻，一旦保险资金出逃，那么这类股票不可避免面临大跌。

　在操作上，目前市受到外围走低和前期银行股利空消息双重影响出现下探，后期大盘有望在2500点左右受到较大支撑，投资者不必急于卖出。在仓位上，建议投资者保持在7成左右，在下调过程中可以适当买进前期除权后填权的股票、生物技术和医药股。

明天市场会有反弹吗？
华讯投资



　　股指继续延续着调整的走势，并且一道道壁垒被击穿，今天失守的是20日均线，那么下一个失守的屏障会是谁呢？还是股指就此结束调整，再次转强呢？

　　短期来看，投资者需要明白的是，上方5日线和10日线死叉，说明短线的弱势本周之内是暂时难以改变的了，而且MACD死叉，在这种技术背景下，若没有特殊利好，大盘或以空间换时间，想要就此转为强势可能性并不大。另外，反弹过后过高的估值水平也难以再获追涨动力，股指已率先击穿20日均线支撑，后续仍有继续回落寻求30、60日均线支撑的要求，所以，前面说到的两种可能，前者出现的概率要远远大于后者，现在需要回避调整带来的系统性风险。

　　另外，近期管理层管理通胀和有意对经济增长的节奏进行控制，引发对股市的短期不利的影响情绪开始显现，加上光大银行的上市和农行“绿鞋机制”结束的关键时间点，股市信心再次受到考验。

　　华讯投资分析师袁磊认为尽管外围市场现在对A股的影响已经没有从前那么直接和深远，但是毕竟不好的周边环境总不会给A股带来正面的刺激作用，例如今日大盘大多数的交易时间并未受到隔夜欧美股指整体大跌的影响，似乎想要走出相对独立的行情，特别是以万科A为代表的房地产股的大幅拉升之下，多头甚至蠢蠢欲动，但大多数板块还是在下跌，况且现在股指有很强烈的调整需求，多数指标已经破位，市场跟风的忧虑还是比较明显，可参与性实在很差，因此，近期还是少有参与动作吧。