主题：机构:震荡为主

机构预测下周：两行表现决定大盘走势

东海证券：下周初面临调整压力

金百灵投资：高位震荡寻找市场方向

民生证券：农行拖累大盘的可能不大

长城证券：短期涨跌两难

华讯投资：农行“脱鞋”将成市场分水岭

联讯证券：短期大盘将震荡向上

广发证券：横盘整理等待方向

上海金汇：下周大盘或冲高回落

长江证券：市场还将维持震荡盘整

国金证券：下周市场将前低后高



东海证券：下周初面临调整压力
　　鉴于农行绿鞋保发机制已经到期，将使下周初仍面临一定调整压力，但大幅调整后，股指再度逼近历史估值底部区域，向下做空动力不足。

金百灵投资：高位震荡寻找市场方向
　　本周股指受地产三套房停贷影响止步于2676点，由于周线又回抽5周线为反弹延续注入了信心，如成交量再次放大，股指有望重回上升通道。

民生证券：农行拖累大盘的可能不大
　　下周一农行将脱掉“绿鞋”，虽有破发的可能性，但带动市场再下台阶的可能性不大，预计股指在2570－2650点之间震荡。（民生证券 吴春华）

长城证券：短期涨跌两难

近期A股市场涨跌两难，但个股却机会多多，周期类股票近期上涨休整后，并没大的调整空间，明确显示主力对大盘已有积极的上涨预期。

华讯投资：农行“脱鞋”将成市场分水岭
　　近期银行股向下调整的目的就是减小农行破发所带来的调整压力，因此后市即使农行破发也不一定是坏事，反而可能成为市场反弹的催化剂。

联讯证券：短期大盘将震荡向上
　　下周一农行的绿鞋机制失效，农行能否守住2.68元发行价，对于后市行情的发展至关重要。我们认为，破发可能不大，大盘将继续震荡向上。

广发证券：横盘整理等待方向
　　目前沪深两市指数仍然处于中短期均线夹板之间，技术上看，上方的5、20日均线能否突破，将成为短期反弹行情能否持续下去的关键因素。（广发证券）

上海金汇：下周大盘或冲高回落
　　周五尾盘放量做多，预计下周一大盘或有冲高回落的动作，但下周整个市场仍较为乐观，大盘有望再次上攻2680点，投资者可积极参与。

长江证券：市场还将维持震荡盘整
　　本周大盘气氛整体比较活跃，最终收复2600点，说明多头实力仍在。如下周成交量依然无法有效放大，市场还将维持窄幅震荡盘整格局。

国金证券：下周市场将前低后高
　　下周一农行即将脱鞋，而目前政策面处于观望期，市场也处谨慎观望期，下周市场或前低后高，围绕2630点震荡，密切关注成交量的变化。





该贴内容于 [2010-08-14 11:43:15] 最后编辑

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

　继续整理 静待反弹

　　申银万国 钱启敏

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 ２５３０－２６８０点

　　下周热点 题材股

　　下周焦点 金融股走势，热点能否持续

　　本周市场走势反复，周K线小跌1.94%，总体呈现调整格局。从目前来看，短线大盘仍将以震荡整理为主，消化整固后或逐渐向反弹小5浪过渡。

　　首先，从本周盘面看，多数时间里市场都处在调整状态，投资者心态谨慎，主动性抛盘较为明显，周五午市后股指上涨主要受房地产利多传闻的影响，但如果下周传闻被澄清，行情仍有可能再度回归弱势。同时，本周周边市场表现不佳，投资者担心全球经济二次探底，国内经济数据也呈现增速回落的态势，受内外因素影响，行情可能继续整理。

　　其次，下周农行“绿鞋”机制到期，即将“脱鞋”，破发可能性较大，届时可能会拖累其他银行股重心下移，而金融权重板块又将影响大盘指数。按照这一判断，市场表现也不会太强势，继续整理的可能性较大。

　　第三，从技术形态看，目前大盘处于反弹的第4调整小浪当中，根据7月初以来的细浪时空划分，第4调整小浪低点应在2500点上方，时间可延续到下周中后，然后向反弹第5小浪也就是最后一波反弹过渡，这波反弹即便有，最终高度也就在2750-2800点附近，再往上，难度较大。另外，日K线MACD指标红柱状消失，绿柱状冒头，而KD指标持续向下调整，技术上仍有继续整固的要求。

　　当然，短线热点活跃，题材股、中小盘股轮动频繁，军工、通信、农业、消费、重组等热点板块此起彼伏，但由于盘面尚未稳定，加之热点切换较快，因此投资者在操作上应适当控制仓位，不宜过重，另外要紧跟热点，坚持“短平快”的原则，以游击战术为主，灵活应对。


步入“战略相持阶段”
　　 财通证券 陈健

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 ２５５０－２６８０点

　　下周热点 央企重组、通胀受益股

　　下周焦点 银行股　　

　　本周大盘冲高回落，沪综指受阻于2681前高点的反压，在摸高2676次高点之后展开调整，5日和10日均线得而复失，显示出前期平台2686高点对大盘构成极强压力。由于目前5日和10日均线形成死叉并下行，30日和60日均线即将金叉从而在下档构成强支撑，短期内大盘将继续在60日均线上方震荡，强势震荡之后仍将继续反弹。

　　7月份经济形势表明经济硬着陆的风险不大，尽管通胀在上行，但这更多反映了过去流动性投放的滞后影响和自然灾害的冲击。但正在上涨势头上的CPI很难立马回落，在“管理通胀预期”的宗旨下，目前国际粮食价格的大涨，进一步增大了原本就处于复杂状态的经济形势，也加大了原本处于两难状态的调控政策实施的难度。因此，政策从紧和过早放松的可能性都不大，而“增速放缓、通胀走高”格局显示投资者所期待的“经济退、政策稳、股市进”短期内难以实现，使得支持前期股指连续反弹的情绪面或有所松动，市场有可能步入区间震荡格局。

　　总之，由于“调结构兼顾保增长”的政策预期刺激估值修复性质的反弹行情已告一段落，而宏观政策处于观察期，市场将朝经济基本面回归，短期市场更可能进入多空博弈的“战略相持阶段”，区间震荡的可能性较大。


　下周或面临方向选择

　　华安证券研究中心

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 ２５３０－２７００点

　　下周热点 西部概念，军工科技股

　　下周焦点 房地产行业政策

　　近两周股指的步伐惊人的相似，本周一上证指数在期待中走出一根阳线，周二的大阴让市场刚刚聚集起来的人气和信心受到较大的打击，周三和周四的一阴一阳依然让市场找不到方向，周五上午临近收盘时股指开始反弹，一根略带下影的阳线让投资者忐忑不安的心终于得到一丝慰藉。这两周的市场节拍如出一辙，市场行为诠释了投资心态的潮起潮落，这也许就是行为金融学的精彩实证。

　　近两周消息面相对平静，基本未出现超预期的严厉调控举措，市场却在7月的逼空反弹之后主动选择震荡盘整，这是市场趋于理性的表现，只是热点板块如期调整，上周的稀缺资源、材料、有色及农业被本周的房产、医药、科技军工所替代。

　　技术面上，周五的反弹虽然使日K线勉强站在了20日均线之上，但短期内上有5日、10日均线反压，下有30日和60日均线的支撑，而且均线系统趋于收敛，这预示着市场在未来的一二周之内将面临方向的选择。

　　总体而言，市场经过本周的盘整，空方力量得到一定程度的释放，如果市场能够形成持续的热点，不排除多方会再次积蓄力量反攻。不过我们也应该看到一些不利的因素，公开市场的货币净回笼额再次放大至670亿；7月M1和M2的倒剪刀差延续上半年的趋势，持续下降；本周公布的价格指数CPI较大幅度上涨，结合上周出台的PMI指数，使我们再次联想起经济增速放缓和通胀预期增强的影子。我们认为西部概念是持续的话题，军工科技由于消息面影响，还有表现的机会。


　冲高调整压力加大

　　光大证券 滕印

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看空

　　下周区间 ２５５０－２７００点

　　下周热点 抗通胀主题

　　下周焦点 农业银行股价

　　本周A股市场呈现冲高回落的震荡走势。宏观经济数据公布后调控政策的不确定性制约大盘反弹的空间，受政策影响大的银行地产等权重股缺乏持续走强的动力。中小板、创业板短期仍维持强势，但在获利回吐压力的影响下，冲高后高位震荡幅度增大。

　　本周国家统计局发布7月份国民经济数据显示，7月份居民消费价格同比上涨3.3%，其中食品价格上涨6.8%。本周央行公开市场操作从银行间市场净回笼670亿元，回笼力度有所加大。这是央行连续第四周净回笼资金。在通胀压力有所加大的情况下，除公开市场操作外，央行是否会动用其它调控通胀手段成为市场关注的焦点和影响行情发展的重要变数。

　　值得关注的是，银监会发布通知，要求对银信合作进行规范，表外资产应今明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率计提拨备，并按照较高的资本充足率计提资本。银行可用于放贷的总量将受到限制，宽松的货币政策正逐步回归常态，调控政策短期难以出现放松。

　　另外，农行自7月15日上市以来，股价出现冲高回落的倒“V”型走势，在“绿鞋”机制的保护之下，农行股价始终没有破发。而从下周一开始，农行将失去“绿鞋”的保护，农行能否守住发行价将面临考验。我们认为，如果未来一段时间大盘处于弱势形态，农行可能面临跌破发行价的风险，其对银行股市场定位的传导效应值得警觉。

　　总体来看，宏观经济数据出台后，如果短期没有进一步的调控措施出台，市场仍有上冲动能，但考虑到调控政策的不确定性，市场冲高后震荡调整压力可能进一步加大。

关注60日均线支撑

　　太平洋证券研究院

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 ２５３０－２６００点

　　下周热点 成交量

　　下周焦点 权重股走势

　　本周沪深两市宽幅震荡，周二沪指击破5日和10日均线的支撑，并报收光脚阴线，在随后的三个交易日里，大盘走势反复，周五大盘虽然强势上攻，但5日均线成为重要阻力。整体来看，大盘出现放量下挫、缩量反弹的格局。我们认为，短期大盘还有继续考验均线带的需求，建议下周密切关注60日均线的支撑力度。

　　消息面上，本周国家统计局发布的数据显示：7月份居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%，涨幅比上个月扩大0.4个百分点，环比上涨0.4%。7月份工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.8%，比上个月下降1.6个百分点。数据基本符合预期，对股指未产生重大影响。同时，中信银行董事会通过了不超过260亿A+H股配股融资计划，此前，招商银行拟配股融资217亿元，兴业银行配股融资不超过180亿元，工、中、建、交四大行配股融资合计约为2220亿元，众银行再融资的压力依然很大，中期来看，资金面相当紧张。

　　本周大盘再次上攻到2681的前期高点附近而快速回落，说明此处压力非常大。市场需要反复消化获利盘，才有可能跨过这个压力区域。操作上，建议投资者以逢高控仓为主，在调整到位后再逢低吸纳。

　　短期有望震荡盘升

　　银河证券 易小斌

　 下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 ２５５０－２６５０点

　　下周热点 央企重组、地产板块

　　下周焦点 技术面

　　在未得到政策面与基本面配合的情况下，经过前期逼空式上涨之后，本周大盘呈现价跌量缩、抵抗式下跌走势，重要支撑点位层层失守，市场多头信心逐步减弱，大盘短期头部迹象渐趋明显。从盘面看，虽短期受到抛压，盘中热点较为零乱，但个股依然活跃，且大盘中线走势暂未走坏，投资者对后市不要过于担忧。

　　本周影响市场走势的主要原因来自于宏观面。国家统计局11日发布数据显示，7月份我国居民消费价格（CPI）同比上涨3.3%，创下21个月来的新高，未来管理层管理通胀的预期较强。7月宏观数据验证了经济增速放缓趋势，从央行公布的数据来看，本周仍然保持资金净回笼，估计短期内货币政策放松的可能性不大。银监会正式发文规范银信合作理财，将原本的表外资产移入表内，这将挤占银行的核心资本，导致银行面临着资本充足率的压力，对下半年的信贷投放产生影响。由于经济快速下滑趋势形成，我们认为对调控政策放松的预期依然存在，房地产政策调控仍将以贯彻落实现有政策为主。从近期证监会、交易所等有关部门密集研究资本市场支持并购重组“新政”来看，并购重组新政已渐行渐近，这将给上市公司带来交易性机会。另外，上市公司中报业绩良好，也将给予大盘有力支撑，且技术上大盘中线趋势并未破坏，后期估值修复行情有望延续，因此投资者不必盲目杀跌。

　　未来行情走势将取决于管理层政策取向。下周农行绿鞋机制到期，对市场将会产生一定的心理压力。技术上，经过一周的震荡整理后，上证指数受60日均线支撑明显，短线有望在60日均线附近企稳止跌，预计下周大盘震荡盘升的概率较大。操作上，建议密切关注权重股的走势及政策面变化，可对近期涨幅过大的个股进行逢高减仓，短线可重点关注央企重组、地产、军工及人民币升值受益等板块。

　继续构筑头肩底“右肩”

　　航空证券 邢振宁

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 ２５５０－２６８０点

　　下周热点 光大银行上市

　　下周焦点 军工、新材料、旅游

　　在周K线三连阳之后，本周大盘出现冲高回落走势。在经济数据的公布、外围市场大幅回落等利空影响下，市场持筹心态开始动摇，获利筹码套现要求开始升温。从市场周五的反弹来看，大盘60日均线附近的支撑作用显现，但后市能否重拾升势还取决于市场做多人气的集结。

　　从7月份的经济数据来看，CPI上涨3.3%创出年内新高的现状基本上与市场预期相符。不过在CPI数据公布后，8月12日，央行仅发行了860亿元3年期央票，3月期央票则意外停发。市场对上调存款准备金率的担忧再起。针对3月期央票停发来看，并非意味着公开市场业务已经失去调控流动性的功能，7月CPI达到峰值，有自然灾害方面的因素，未来数据是否持续反弹还需要观察，因此，存款准备金率政策不会贸然启动。关于房价的上涨数据将引发房地产继续加大调控力度的猜想，地产板块用连续反弹的动作做出回应。8月12日，中房协副会长朱中一表示中房协已多次“上书”国务院，建议暂缓出台新的紧缩性房地产调控政策。

　　下半年市场的反弹行情主要基于对政策面利好的企盼。近日，国家电网公司首度公布，到2015年建成华北、华东、华中（“三华”）特高压电网，形成“三纵三横一环网”，证监会、交易所等密集研究资本市场支持并购重组“新政”等一系列消息体现出下半年政策面已经呈现出不断向好的迹象，也预示着国家新的五年计划将给A股市场带来新的活力。

　　本周大盘在60日均线获得支撑后，行情仍处于头肩底走势“右肩”构筑的阶段。一方面，8月10日的长阴线需要量能和时间来消化。另一方面，下周五8月股指期货合约到期交割。交割日前夕，市场出现震荡在所难免。光大银行18日的上市将影响银行股的走势，主力的配置行为也将引发行情波动。在操作策略上，建议暂时回避权重股行情，把握军工为代表的央企重组、新兴产业、旅游消费等题材股的机会。


　围绕2600点震荡整理

　　新时代证券 刘光桓

　 下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 ２５５０－２６５０点

　　下周热点 题材股、高送转

　　下周焦点 政策消息，成交量

　　本周沪深股市走出一波向下调整行情。从目前情况来看，大盘短期调整还难言结束，后市多空双方将围绕2600点一带展开一番争夺。

　　宏观消息面上，本周二海关部署发布数据显示，7月份我国出口值及进出口总值再创历史新高，主要得益于与东盟贸易往来的增加，不过，进口和出口增速为年内新低，贸易顺差同比大幅增长，创18个月以来新高。周三国家统计局发布数据显示，7月份我国居民消费价格（CPI）同比上涨3.3%，环比上升0.4%，并创下21个月来的新高。我们认为，未来几个月物价上行的压力并不大，通胀预期有望趋弱，年内加息的可能性不大。7月份PPI同比上涨4.8%，比上个月下降1.6%，显示宏观经济受政策调控等因素影响正在平稳减速。总体来看，宏观数据较为良好，为A股市场平稳发展奠定了一定的基础。

　　流动性方面，周三央行公布7月份金融数据，当月新增人民币贷款5328亿元，连续第三个月下降，符合全年信贷规模前高后低的运行节奏，但低于市场6000亿元的预期。本周央行在公开市场发行了330亿元一年期央票、860亿元三年期央票，并实施了400亿元正回购，考虑到本周到期资金为920亿元，本周央行实现净回笼670亿元，较上周的20亿元大幅增加。本周中信银行公布A+H股再融资260亿元消息，银行股再融资紧锣密鼓，投资者用脚投票，中信银行出现下跌，再加上银信资产合并报表将削减银行股2.5%左右的净利润，银行股整体表现疲弱。综合而言，未来流动性可能出现偏紧趋势，扩容与大小非减持压力加重，市场资金将面临一定考验。

　　技术面上，均线系统中5日、10日短期均线已经形成死叉向下运行，显示短期调整之势将继续，周五大盘虽然收复了20日均线，重新站在了2600点上方，形态上有利于多方，但成交量并没有放大，后市有可能还会有所反复。30日均线上行与60日均线即将形成金叉，对大盘构成较强的支撑。MACD绿柱显示大盘短期调整继续，但空头下跌能量并不是很足。由于农行下周起脱去“绿鞋”赤脚行走A股市场，护盘机构是否继续护盘、农行2.68元会不会破发将是市场关注的焦点，对银行股板块和大盘的走势或将有较大的影响。

　建仓绩优股 把握中报行情

　　西南证券 张刚

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 ２６００－２７００点

　　下周热点 农业、旅游、电气设备

　　下周焦点 公司业绩，成交量

　　本周大盘尝试挑战2680点附近的前期高点受阻回落，周二跌幅达2.89%，创下6月30日以来单日最大跌幅，而后基本在2600点附近下上波动，周五收至这一整数关口之上。周内两市成交出现萎缩，后三个交易日均处于2000亿元以下的水平，显示市场谨慎情绪升温。

　　新股发行方面，8月16日将有拟在深市创业板上市的顺网科技、万讯自控、向日葵、中航电测将发行。8月18日将有拟在深市中小板上市的海格通信、金利科技、天齐锂业将发行。8月23日将有拟在深市创业板上市的长盈精密、东方日升、嘉寓股份、坚瑞消防发行。下周尽管没有大盘股发行，但小盘股发行也较为密集，投资者需要密切关注二级市场成交变化。

　　国务院总理温家宝11日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步支持晚稻及秋粮生产的政策措施。旅游业“十二五”规划的起草工作已基本完成，预计10月至11月左右会公开征集意见。国家电网公司12日首度公布，到2015年建成华北、华东、华中特高压电网，形成“三纵三横一环网”。农业、旅游、电气设备类行业有望成为持续性热点。

　　技术面，本周周K线收出带上下影线的长阴线，跌幅为1.94%，站稳于2580点附近的5周均线之上，但面临20周均线在2693点附近的压力，成交比前一周缩减一成，处于适中水平。周K线均线系统处于交汇状态，5周均线上穿10周均线后继续上行，维持中期升势。从日K线看，周五大盘收出长阳线，触及5日均线压力。均线系统处于交汇状态，短期均线下探，短期处于下调走势。布林线上看，股指触及下轨获得支撑，收至中轨位置，线口极度收敛，呈现即将形成突破型走势的形态。摆动指标显示，股指中势区上翘，多空处于均衡态势，中期走向有待抉择。

　　本周大盘消化了光大银行发行和经济数据公布的基本面因素，使得原本超买的技术指标得以修正，预计下周有望重拾升势，再度寻求上攻，挑战2700点。在操作策略方面，投资者可积极跟进，建仓绩优股，以把握半年报行情。

十大机构看盘：强势震荡之后仍将继续反弹

　　经过上周震荡整理后，上证综指受60日均线支撑明显，短线有望在60日均线附近企稳止跌，预计本周大盘震荡盘升的概率较大。

　　申银万国

　　从目前来看，短线大盘仍将以震荡整理为主，消化整固后或逐渐向反弹小5浪过渡。

　　太平洋证券

　　大盘再次上攻到2681点的前期高点附近而快速回落，说明此处压力非常大。市场需要反复消化获利盘，才有可能跨过这个压力区域。操作上，建议投资者以逢高控仓为主，在调整到位后再逢低吸纳。

　　财通证券

　　由于目前5日和10日均线形成死叉并下行，30日和60日均线即将金叉从而在下档构成强支撑，短期内大盘将继续在60日均线上方震荡，强势震荡之后仍将继续反弹。

　　光大证券

　　宏观经济数据出台后，如果短期没有进一步的调控措施出台，市场仍有上冲动能，但考虑到调控政策的不确定性，市场冲高后震荡调整压力可能进一步加大。

西南证券：有望挑战2700点

　　上周大盘尝试挑战2680点附近的前期高点受阻回落，周二跌幅达2.89%，创下6月30日以来单日最大跌幅，而后基本在2600点附近下上波动，周五收至这一整数关口之上。周内两市成交出现萎缩，后三个交易日均处于2000亿元以下的水平，显示市场谨慎情绪升温。

　　技术面，上周周K线收出带上下影线的长阴线，跌幅为1.94%，站稳于2580点附近的5周均线之上，但面临20周均线在2693点附近的压力，成交比前一周缩减一成，处于适中水平。周K线均线系统处于交汇状态，5周均线上穿10周均线后继续上行，维持中期升势。从日K线看，上周五大盘收出长阳线，触及5日均线压力。均线系统处于交汇状态，短期均线下探，短期处于下调走势。布林线上看，股指触及下轨获得支撑，收至中轨位置，线口极度收敛，呈现即将形成突破型走势的形态。摆动指标显示，股指中势区上翘，多空处于均衡态势，中期走向有待抉择。

　　上周大盘消化了光大银行发行和经济数据公布的基本面因素，使得原本超买的技术指标得以修正，预计本周有望重拾升势，再度寻求上攻，挑战2700点。在操作策略方面，投资者可积极跟进，建仓绩优股，以把握半年报行情。

国信证券：短线波动难改中线反弹趋势
　 上周市场总体呈现振荡下跌走势，上周一、周二沪指尝试上冲2681点的反弹高点未果，之后振荡走低，接连跌破5日、10日、20日均线的支撑，沪指最低下探至2564点。周五在地产、银行止跌反弹的带领下，指数有回稳迹象，收盘时站在2600点之上，并成功收复20日均线。上周两市成交量环比有所萎缩，显示在市场方向不明朗的环境下，投资者心态趋于观望。

　　权重股的表现对近期指数的走势尤其关键。上周盘面上，银行股等权重板块相对表现较弱，虽然概念股时有活跃，但是对大盘和市场人气影响有限。从上周三开始的连续三天，地产板块在万科 A量价齐升的带领下，对指数有正面刺激。不过由于缺乏其他权重板块的响应，市场不见起色。随着上周五地产股再次走强，激活了整个权重板块的人气，也推动了大盘迅速反弹。

下一个热点板块已被曝光！ 这些股很可能快速翻番！ 大涨大跌的背后有何玄机？ 千亿资金进场疯抢股名单 　　在周K线图上，上周的阴线虽然吞并了前一周的周阳线，但5周均线失而复得，10周均线逐渐由平转升，反弹形态并未破坏。从MACD图上看，今年以来首次出现连续两周的红柱，且长期线首次由跌转升，同样显示中期企稳反弹趋势仍在。大盘经过7月份逼空式的上涨，很多资金还在等待合适的机会介入，市场人气未散，如果大盘近期能够企稳，投资者做多热情仍会继续释放。

　　上周经济数据密集发布，总体符合市场预期。但分析7月CPI数据的构成不难发现，CPI增幅创年内新高不光是由翘尾因素导致，更有新的涨价因素推动，这一因素就是食品价格的上涨。因此，粮食价格的波动也为下半年中国的通胀压力和货币政策走向带来了很大的不确定因素，增加了预测的难度。

　　综合来看，当前流动性总体充裕，经济数据无超预期，市场经过上周下跌之后，虽然短线是否探底成功还需观察，但企稳之后或将继续上攻。板块方面，短线关注权重板块对大盘的影响，尤其是地产和银行能否联动，但是考虑到地产调控政策未有松动迹象，而现在的成交量难以撬动权重板块，因此对该板块的期望不宜过高。而新兴产业、区域经济等板块，由于估值压力不重，符合政策方向，应该是市场恢复活跃后重点关注的对象。


航空证券：大盘继续反弹需要补量
　 上证指数上周五

　　开盘2576.68点最高2607.03点涨幅1.21%

下一个热点板块已被曝光！ 这些股很可能快速翻番！ 大涨大跌的背后有何玄机？ 千亿资金进场疯抢股名单 　　收盘2606.70点上涨31.22点成交金额925亿元

　　深证成指上周五

　　开盘10684.18点最高10886.66点涨幅1.93%

　　收盘10886.56点上涨206.55点成交金额842亿元

　　市场的热点主要集中在军工板块上。近期证监会、交易所等密集研究资本市场支持并购重组“新政”，并有望以文件形式出台，使重组板块在消息面的刺激下顺势活跃。在目前上市的军工企业中，许多公司都有整合题材。在风起云涌的央企重组热潮中，“资产重组看央企，央企重组看军工”的说法已经被广为认可。军工集团借助资本市场的力量实现快速发展将成为该行业做大做强的重要途径。

　　上周五盘面上看，资金向军工板块大举介入，哈飞股份 、洪都航空封住涨停板，很大程度上提振了人气，加上午后地产股的走强，市场反弹意愿进一步加强，个股也纷纷拐头向上呈现蔓延的态势，普涨特征明显。

　　由于经济增速放缓以及通胀预期使市场对于下半年政策预期不明确，市场走出单边上涨行情的可能性不大，短期走势将更多受到技术的影响。尽管大盘短期仍有震荡整理要求，但个股行情依然丰富，在一系列政策扶持下的相关板块个股仍将反复活跃，建议关注军工、医药、新能源、农业等强势个股。

东吴证券：弱平衡格局暂难改变
　　推动此轮指数上涨的核心因素之一就是经济增速下滑引发的市场对于政策回暖的预期，而这种预期伴随着领导层的讲话以及市场自身的需求得以强化。但是上周以来，政策转暖的预期得到一定程度的削弱，有消息称银监会对银行业压力进行了新一轮房地产贷款压力测试，其中商业银行预设房地产极端跌幅达60%，虽然这并不代表监管机构对房价未来走势的判断，但是在银行业获得巨额融资之后，银监会此种做法难免会引发市场对于进一步房地产调控政策的担忧，市场一直坚信的政策转暖预期也自然开始有所动摇，这将对市场走势形成一定的不利影响。

　　本周农行即将迎来又一个关键时点的考验——一直对农行股价起到保驾护航作用的绿鞋机制将正式取消。反观农行近三周走势，在7月29日冲高2.88元后便持续下行，连续三周收出阴线显示市场对于农行的后市并不乐观，特别在银行加大压力测试力度以及新的银信合作协议等消息下，市场对于农行的破发预期愈加强烈，但是市场走势往往会出人意料。可以预期本周多空双方将在农行股价上进行激烈博弈，而农行走势将在很大程度上引领银行股的走势，从而对指数形成不小的影响。

下一个热点板块已被曝光！ 这些股很可能快速翻番！ 大涨大跌的背后有何玄机？ 千亿资金进场疯抢股名单 　　鉴于推动股指反弹的因素只是发生了动摇还未完全改变，因此指数仍将在多空博弈下维持弱势震荡格局，上证综指30日均线和60日均线的重合点2540点-2550点区域将对股指构成较强的支撑，在此多空双方必然有一番激烈的争夺。在操作上投资者需要以静制动，不可盲目追涨杀跌，鉴于股指处于相对弱势状况，投资者应该谨慎控制仓位，保持现金的流动性，仓位较重的投资者仍需坚持反弹减仓的操作策略。

中证投资：“赤脚”农行不改大盘震荡主基调
　　回顾本轮反弹行情 ，在市场超跌之外，还有一个重要因素不能忽略，那就是农行的上市 。尽管从决定发行到申购中签 ，从引入绿鞋机制护盘到A、H股成功上市，此轮反弹行情或多或少都打上了农行的烙印，但上周五为农行“绿鞋”机制的最后一个交易日，顽强守住发行价的农行会否在“赤脚”之后迅速破发成为当前市场关注的最大热点。从农行自身及上市以来的市场表现来看，“赤脚”农行破发恐难免；不过，农行破发后的下行空间较为有限，且其对市场的心理影响要大于实质影响。短线而言，震荡仍是大盘的主基调，趋势性交易机会难现。

　　农行破发恐难避免

下一个热点板块已被曝光！ 这些股很可能快速翻番！ 大涨大跌的背后有何玄机？ 千亿资金进场疯抢股名单 　　自7月15日登陆A股，在“绿鞋”护盘的陪伴下，22个交易日农行股价多次触及2.68元的发行价，但均有惊无险。上周五为农行“绿鞋”机制的最后一个交易日，其股价收于2.69元，距发行价仅1分之遥。分析师人士普遍表示，农行绿鞋到期后，若无巨量资金护盘，其跌破发行价易如反掌。与此同时，在香港市场上，农行的主承销商摩根士丹利和上市保荐人高盛先后在其涨幅不大的价位上大幅减持农行股份，这或表明这两家机构对农行股价看淡，从而一定程度上影响A股投资者的追逐心理，并限制农行的向上空间。此外，鉴于农行在A股的权重地位，该股极易成为资金操控股指的工具，后市不排除主力利用农行破发来达到做空目的。

　　虽然农行破发似乎在所难免，但我们认为，农行的下行空间极为有限。后市即使农行破发，对A股市场走势的心理影响也要大于实质影响，投资者大可不必将农行是否破发作为A股的标志性事件。

　　短期震荡仍是主基调

　　通过上述分析，我们认为，农行的破发与否并不能决定A股市场的整体趋势；当前的宏观经济形势特别是通胀压力、货币或地产调控政策走向、上市公司中报披露完毕后的整体盈利状况，以及外围市场可能出现的大幅波动才是影响A股市场中长期表现的重要看点，投资者需持续关注。

　　短期来看，随着二级市场反弹的深入，目前中小市值概念股又处于历史高位，创出反弹新高的也比比皆是，预计后市中小盘股继续冲高的风险较大。而银行、地产等权重板块因融资压力、地产政策调控等因素牵绊且成交量有限，仍难单独依靠低估值的优势走出持续的涨升行情。不过，由于2500点以下是机构于本轮反弹行情的建仓区域，加之银行等权重股估值水平相对较低，因而除非发生系统性风险，否则沪指短期内下穿2500点的可能性很小。现阶段市场或将呈现上有压力、下有支撑的震荡调整之势，短线难有趋势性的交易机会，投资者在追逐题材个股时应注意把握节奏和分寸。