主题：钢铁行业：下游的支撑不足 钢价涨势趋缓

　　投资要点

　　周报要点：国内钢材市场

　上周钢材价格涨势趋缓。建筑钢材受期货市场和河北钢铁、沙钢上调出厂价带动，均价上涨80元/吨；热轧卷板继续呈现窄幅调整态势，均价基本不变；冷轧板卷涨势趋缓，买家观望心态并未消除，均价上涨20元/吨；中厚板市场成交疲软，市场观望情况浓厚，均价上涨20元/吨；型材均价上涨40元/吨。

　　建筑钢材价格持续上涨，前期检修或者减产钢厂生产陆续恢复，市场投放量将有所放大，风险加大，预计本周市场将以适度调整为主；冷、热轧板卷由于下游需求并无爆发迹象，但是市场对9月份钢厂定价仍有期待，近期市场难有明显涨跌，预计本周价格将不会有明显涨跌。

　　库存情况

　　MySteel统计的全国26城市长材和23城市板材库存总和为1502.8万吨，周环比上升0.23%，钢材总库存月环比下降2.79%，总库存水平仍较一年前高出49.55%。

　　分品种看，建筑钢材、冷轧库存继续下降，热轧、中板库存继续上升，其中，线材、螺纹钢库存分别下降1.50%和0.84%，热轧和中板库存分别上涨2.12%和0.79%。

　　国际钢材市场

　　上周国际钢市涨跌互现。欧洲市场涨跌互现，扁平材走势仍不明朗，长材稳中趋涨；美国市场保持弱势，钢厂纷纷上调长材价格；亚洲市场小幅上涨，多数钢厂上调钢材出口价格。总体判断，短期国际市场将稳中趋涨。原材料和海运。上周海运费大幅上涨，铁矿石、废钢和生铁等小幅上涨，其余原材料保持稳定。

　　国内铁矿石北方部分市场小幅拉涨，钢厂上调采购价格，并且积极采购，矿山方面货源不足，惜售心里增强，对后市比较乐观；进口矿市场询盘减少，成交不佳。

　　利润情况测算

　　上周钢厂总体盈利情况有所好转。

　　分品种看，冷轧产品利润水平最高，其余产品均处于亏损情况；建筑钢材和中板由于近期价格持续上涨，盈利能力逐步恢复，热轧产品盈利情况略有下降。

　　下游房地产行业

　　上上周新房成交平稳，统计的29个城市的周平均销售面积10.5万平米，平均环比上升2%，同比下降42%，2010年成交累计同比平均下降32%。二手房除天津小幅回升以外，北京、深圳和杭州的二手房成交量有所回落，回落幅度在10%-20%，未延续前两周连续上升的趋势。



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